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乐视网(300104)
与央视国际网络合作点评:强力合作,战略跨越
300104[乐视网]计算机行业
研究机构:中信证券(600030)分析师:皮舜撰写日期:2012年01月12日
事项:
乐视网公告称,与央视国际网络有限公司(简称“央视国际”)于2012年1月11日签订了《战略合作协议》,双方就互联网电视业务等相关事宜达成一致。我们对此点评如下:风险因素:
机顶盒推广及销售业绩不确定性;行业版权竞争;盗版侵权的风险。
盈利预测、估值及投资评级
由于我们对公司2012年的业绩预测中已经隐含部分TV端业务预期,因此暂维持对公司2011/2012/2013年EPS分别为0.59/1.1/1.57元的预测(2010年摊薄后0.32元),维持目标价35元及“买入”评级。考虑2012年公司广告业绩有望大幅提升以及TV端业务有望超市场预期,同时作为高成长新媒体标的,年报具有送配预期,建议投资者继续积极关注。