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3、近三年季报前五大重仓行业
季报前五大行业
时间
第一名
第二名
第三名
第四名
第五名
2010-9-30
信息技术业
机械、设备、仪表
食品、饮料
社会服务业
批发和零售贸易
2010-12-31
信息技术业
金属、非金属
采掘业
机械、设备、仪表
医药、生物制品
2011-3-31
信息技术业
机械、设备、仪表
金属、非金属
房地产业
石油、化学、塑胶、塑料
2011-6-30
机械、设备、仪表
金属、非金属
信息技术业
电力、煤气及水的生产和供应业
石油、化学、塑胶、塑料
2011-9-30
金融、保险业
金属、非金属
机械、设备、仪表
医药、生物制品
信息技术业
可以看出,近五个季度的重仓行业中披露中都有信息技术业,而机械设备、金属、非金属也是华商产业升级比较偏爱的行业,在其他行业的选择上则比较分散。
4、基金经理变更
近三年基金经理变更
姓名
任职日期
离职日期
胡宇权
2010-6-18
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自基金成立以来,现任基金经理胡宇权一直掌管华商产业升级,其简历为: 1998年7月至2003年5月就职于国泰君安证券股份有限公司,任收购兼并部业务董事,2003年5月至2004年6月就职于北京和君创业投资有限公司,任投资银行部副总经理,2004年6月至2006年4月就职于东海证券有限责任公司,任研发中心高级研究员,2006年4月加入华商基金管理有限公司,从事行业研究工作。
5、最新基金经理投资理念
最新基金经理言论
时间
观点
关键内容
来源
2010-5-11
个股选择三指标
胡宇权:我们在选择个股的时候有一个比较完善的流程:首先,我们是从整个产业来进行分析,首先是分析各个产业的比例,然后各大产业的发展空间。第二个,我们在产业基础之上再进行行业分析,主要是分析行业政策,行业政策之下给各个行业带来发展空间。第三个,在产业升级和行业分级基础之上有两个模型,这个模型主要是针对行业进行评分、针对上市公司进行评分,通过这些评分以后进行系列的筛选,筛选出来构成我们的股票池,这个股票池就是我们未来投资选择的一个方向。
新浪 财经
这个股票池里面,我们关注的财务指标主要有这样几个:核心是收入增长率,第二个是毛利率,第三是净利率。
2010-5-20
挖掘产业升级投资机会
面对众多涉及产业升级的上市公司,如何才能在其中选择最具投资价值的那一部分?胡宇权表示,最终能否提升企业的经济效益,是我们判断产业升级的重要标准。我们在分析产业升级时要从产业政策入手,寻找在政策的扶持下,通过技术创新能够提升经营效率的优势企业。基于这样的判断,胡宇权说,华商产业升级基金未来将投资两大方向:一类是传统产业的升级,第二类是新兴产业的崛起。“对于传统产业的升级,比较看好利用其他行业的技术和其他行业的经营模式来不断提升自己产业经营的行业,通过这种方式能够提高自己的产品结构、能够改善企业的经营模式、带来利润的增长。在新兴产业方面,华商基金主要投资 节能减排 、新能源、信息技术以及新兴消费等行业。
金融时报
2010-5-27
稳健投资成长性企业
谈到自己的投资风格时,胡宇权表示:“我的投资风格是更加偏成长的,我们选择的更多的是政策友好型行业里面的成长性企业,这是我们投资的方向,因为只有成长性的企业才能获得高于市场平均水平的收益。”他解释:“稳健和成长并不冲突,成长是我在选择投资标的中观察它这个行业的基本面,稳健是操作手法,是在投资过程中显示出来的。在基金的操作过程中,我会追求一些比较稳定的收益,在换手率等方面反应到操作层面上可能更倾向于稳健,温和,但在公司选择层面,可能更倾向于选择一些成长性的公司。”
证券日报
2010-12-21
稳健投资
对于2011年看好的投资机会,胡宇权称:“"十二五"规划把发展方式转变和经济结构调整作为重点放在突出位置,将对资本市场产生重要影响,2011年我们将以此为投资主线,重点关注由此受益的新兴产业领域,主要包括核电和光伏、稀有金属、节能环保、高端装备、医药流通及生物医药等板块,同时关注流动性充裕带来的部分周期类板块的投资机会。”
中国证券报
2010-5-30
大小盘风格转换难持续
因为大盘股与整个国家经济的关联度比较大,传统行业受政策的调控,受落后产能、节能减排的压力,行业的增长速度会逐渐放缓。反映到这些大盘股的公司层面来看,他们的估值也很难出现持续的往上。所以我们觉得大盘股可能会是波段性的机会,波段性的往下走。这个可能会更多一些。而这些代表新兴产业的小盘股,由于有一些政策的扶持,有一些未来需求空间的增长,这类公司未来成长空间会比较大。他的业绩的增长远远快于传统产业或传统产业的相关公司。他的估值也会是波段上的,他和传统产业可能刚好相反。按照我们这种逻辑分析下去,持续出现大小盘风格转换的很少,更多的是反弹过程中大盘股涨得比较多,反弹一段时间还会回来。这背后更多的是一个经济发展的趋势决定的。
搜狐 理财
“稳健的投资成长性企业”,这是基金经理胡宇权对自己投资风格的描述,在行业选择上,则体现出自上而下的明显特点,这也与华商产业升级致力于分享产业升级收益的目标相适应,因为产业升级具有明显的政策性。
二、风格分析
在基金的招募说明书中,基金的投资目标描述为“本基金管理人力争通过深入分析国家产业政策,前瞻产业结构调整趋势,深入调研上市公司,通过长期价值投资为投资者谋取高于市场平均水平的回报”。
从我们分析中可以看出,华商产业升级在趋势交易上比较积极,重仓股分布上偏重信息技术行业,与华商产业升级致力于分享产业升级收益的目标相契合。基金经理对自己的投资风格描述为“稳健的投资政策友好型成长类企业”,但积极的趋势交易和平衡型的持股风格表明这一描述并不一致。