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不买利好账A股十年涨幅变负值
今日沪深两市股指继续呈现出震荡赶底的盘势。板块尽墨,个股普跌,仅一家涨停,十家跌停,跌幅逾2%的板块达69个之多,经周二大跌后今日成交量再度趋于萎缩,显示市场人气仍为涣散,交投清淡,信心严重不足,弱势体征仍为典型,股指上档彭氏圆舞曲空头形态、均线及缺口的压制力仍在发挥作用,预计股指仍将维持探底磨底的态势。经加速大跌,管理层的维稳信号也在快速释放,主要有三:
一是央行提前锁定净回笼:即央行周二发行了380亿元一年期央票,发行利率仍持平于3.4875%。此外,央行还进行了350亿元28天期正回购操作,规模较上周减少150亿元。本次操作回笼资金共计730亿元。本周到期资金量共计130亿,其中,央票到期30亿,正回购到期100亿元。由此,本周央行提前锁定净回笼。这已是央行在公开市场操作连续第三周净回笼。央行连续两周进行28天期正回购操作之举,部分缓解了春节前流动性的紧张。传递着明显的微调信号,也使得市场预期春节前再降准的概率进一步提高;
二是RQFII写入CEPA8:即、允许以人民币境外合格机构投资者方式(RQFII)投资境内证券市场,已被正式纳入《〈内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排〉补充协议八》(简称CEPA8)。此举可以增加在岸与离岸人民币资金循环,有利于推出更多创新人民币产品,使投资者、金融机构及整个市场都受惠。市场还预计RQFII政策具体细节,甚至首批获得RQFII额度的机构名单,就会出台。此消息对市场明显属利好资讯;
三是银监会推迟实施新监管标准:银监会已经决定将原定于2012年1月1日实施的银行业新监管标准推迟。这意味着至少明年上半年,银行的资本压力在监管层面有望松绑,资本压力也将得到缓解,可确保支持实体经济的发展,包括信贷投放。这也有利于配合当前货币政策‘预调微调’。对市场也构成了利多资讯;
但上述释放的维稳举措在目前形势下,仅为政策性微弱利好。中央经济工作会议已闭幕,货币财政政策均已定调,明年将保持稳健货币政策和积极财政政策。将确保宏观调控政策和整体物价水平基本稳定,同时确保明年经济平稳增长和社会稳定。尤其是此前市场期待的“保增长”已被“稳增长”的提法代替。认为经济陷入了偏冷的状况则会“保增长”,对目前的经济增速和状况较为满意则用“稳增长”。在此基调下,即使“微调”对经济的提振作用也是有限的,而经济下行风险也是市场最为忧虑的问题。因而上述释放的维稳举措难敌经济增速减缓、人民币贬值、热钱流出、外围局势动荡、扩容步伐加快等诸多不利因素的。也致使前期市场的超预期化为泡影,其表述所释放的放松信号,尚并不足以让市场下行的步伐停歇。
事实上,市场对上述释放的维稳举措并不买账,仍在惯性下行,且以看盘向下跳空的形式轻松沽穿了2245点,即2001年6月14日创出的当年牛市的顶点,也是周二的低点,这也意味着10年后上证指数又回到了原点以下,即,10年多的涨幅归零后且变为负值。面对今年不断攀新高的物价水平和股指回归并打破十年前的点位,财富的“缩水”变成了数据也说话的事实了。然而、值得注意的是中国经济前三季度仍然保持着同比9%以上的增速,仍然领先全球。经济的增速与股指的趋向形成了鲜明的反差和对比,由此看来A股并没有起到经济晴雨表的作用,原因是多方面的,但值得注意的是另一些数据,如、个股平均股价2001年6月14日为16.94元,而至周二仅为13.34元,且目前A股流通市值为为2001年6月14日的10.29倍。可见、供需失衡、资金分流较预期恶化、外围拖累等因素更能说明问题所在。
因而、在诸多不利因素尚未消失之前,暂仍宜在控制好仓位的前提下,谨慎研判及操作,投机者亦不轻易厮杀和恋战。稳健者仍可借大盘探底筑底之机,前瞻性深度挖掘错杀的具有政策预期、价值成长性且拥有资金悄然流入的品种,以备未来。
机构来源:深圳智多盈