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钢市需求进一步减弱
眼下国内众多钢铁企业日子并不好过,随着月底和年终来临,银行回款要求将增加钢企的资金压力,而需求低迷、销售不畅以及库存高企又会让钢企雪上加霜。虽然近期央行下调了存款准备金率0.5个百分点,但由于缺乏政策累积效应,短期似乎很难扭转需求下滑态势。同时考虑到节前还将面临前期高价原材料消耗完毕后,成本支撑减弱带来的价格下跌,以及城市农民工开始陆续返乡引发建筑工地开工率下降,减弱钢材实际需求,加之节前备货行情在资金持续紧张的情况下也变成一种奢望,笔者认为后期疲弱的钢价走势难以拉动焦炭上行。
冬储启动,焦炭现货有所活跃
据了解,目前山西、河北等地已有降雪,山西运往河北的焦炭量有所减少。考虑到后期北方雨雪天气还将增多,公路运输受阻将会增加采购物流成本。下游钢企迎来冬储备货行情,采购焦炭积极性较之前有所改善,焦炭现货成交逐步活跃,这对焦炭价格产生支撑效应。加之山西地区焦企采取保价限产措施后,企业产能利用率维持稳中小幅下降态势,使得焦价下行动力逐步减弱。不过笔者认为冬储行情拉动焦价有限,只能起到稳定价格的作用。
综上所述,欧洲债务危机短期难以根治,国内经济下滑趋势明显不利于焦炭走势。随着年底春节将至,以及北方雨雪天气影响,钢企会小幅补充焦炭库存。但下游钢材步入消费淡季,需求不振亦无力支撑焦价上行,后期焦炭将进入“冬眠行情”。
(作者单位:宝城期货)