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编者按:今日CPI数据公布,较上年同期上升4.2%,这一升幅较10月份的5.5%有所回落。分析认为这将利好于股票市场。然而早盘大幅低开后,虽在CPI大幅下降的刺激一度反弹,但刚翻红回补完缺口,便又回落下去,成交依然冷清,午后亦是维持弱势震荡格局。CPI降至4.2%却为何不能引领股指反弹?我们认为主要因为四大不利因素压制……
欧盟峰会今开幕:欧央行再度降息25个基点
恰如市场预期,在欧盟领导人峰会正式召开之前,欧洲央行再度出手降息以示力保欧元之心。
北京时间昨日晚间,欧洲央行行长德拉吉宣布,将基准利率(主要再融资操作利率)下调25个基点,再回到2009年5月全球金融危机期间触及的历史低点1%。德拉吉还宣布,欧洲央行将进一步采取非常规措施,以改善银行业流动性,帮助欧元区货币市场运转。其中包括欧洲央行可能将贷款期限延长到2年或者3年,考虑向在私人市场上证券融资困难的商业银行提供长期贷款。目前向商业银行的融资最长为13个月,欧洲央行下月将发放13个月期的贷款,这意味急需融资的银行可以保证整个2012年的资金来源。
不过,德拉吉同时否认欧洲央行将向IMF注资,并宣布受制于欧盟条约,难以直接向成员国提供融资,也不能扩大债券购买规模。
受此影响,欧洲各国股市在短暂反弹后迅速下跌,因欧洲央行所推其他救市措施低于市场预期。“更为利空的消息是,欧洲银行管理局最新压力测试显示,欧洲银行资本缺口近1150亿欧元。”
值得注意的是,在德拉吉出手几个小时之后,为期两日的欧盟领导人峰会将于布鲁塞尔举行。在本次峰会上,预计与会各国首脑将主要就加强财政纪律、是否推出欧元债券、提前启动欧元区永久性救助机制等三大重要议题展开讨论。
德国总理默克尔周四表示,相信欧元区领导人能在即将召开的峰会上成功加强欧元区内部整合。但从目前情况来看,各国意见尚未统一。
德拉吉讲话利空市场
在当天举行的会议上,欧央行理事会作出了上述决定,从12月14日结算的相关操作开始适用这一利率。同时,边际贷款利率下调25个基点,至1.75%;边际存款利率下调25个基点,至0.25%,从12月14日开始生效。
这也是德拉吉11月1日履新欧洲央行来的第二次降息,第一次是在11月3日G20峰会召开当天,当时降息25个基点至1.25%。至此,欧洲央行已完全扭转了年中两次加息的结果。
更令市场期待的是,德拉吉在随后召开的新闻发布会,还宣布了欧洲央行将采取一系列措施来力保欧元,其中针对银行业,明确将提供长期贷款以保证其流动性,刺激银行放贷。欧洲央行将为干预EFSF债券市场做好准备。同时他还称,下调利率旨在防范经济形势恶化,目前欧洲通胀前景面临的风险总体平衡,预计通缩风险不大,而意大利紧缩赤字的进展令人鼓舞。
但在回应记者关于为什么欧洲央行不提高其债券购买计划额度的提问时,德拉吉直接称“欧盟条约规定欧洲央行不能向成员国政府提供货币融资”。并重申欧洲央行的债券购买措施既非永久性也非无限量。
德拉吉还表示,若国家央行希望贷款给国际货币基金组织(IMF),再由其购买欧债,这在公约项下无法操作。德拉吉明确指出,使用IMF这一渠道在法律上非常复杂,欧洲央行不是IMF的成员。
此外,欧洲央行周四还调低2012年欧元区经济发展预期。欧洲央行预计2011年欧元区国内生产总值增长率将处于1.5%至1.7%之间,2012年处于-0.4%至1.0之间,2013年处于0.3%至2.3%之间。德拉吉称,欧元区经济前景面临“高度不确定性”。