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宋城股份(300144) ( 300144 ):合作培养满足异地扩张人才需求
事件:公司于2011年12月2日发布与浙江旅游职业学院签订合作协议的公告:公司与浙江旅游职业学院建立合作平台,成立“浙江旅游职业学院宋城学院”,双方派员组成浙江旅游职业学院宋城学院院务委员会,合作期限为三年。
点评:
合作项目有望满足公司对旅游管理人才的需求。公司与浙江旅游职业学院合作组建宋城景区管理班,双方共同选派师资进行教学,使得宋城班的学生既能享受旅游职业学院的科班正规化教育,又能获得宋城职业旅游管理者的实战教育,这样培养出来的学生更加能够胜任在公司未来岗位上的管理工作;同时,此次合作不仅意在培养管理人才,产学合作同时也建立起了低成本的基层人才的供应机制,协议约定公司面临旺季和大型活动时,旅院提供计时工支持,使得公司在需要大量人力投入的时刻能够有效获得较多低成本的人才供应。
公司一步一个脚印,积极探寻“蓝海行业”中的前进路径。公司作为旅游文化演艺行业的先行者,在异地扩张中面临较多的待解决的问题,主要包括公司项目急速增多带来的人才和管理方面的问题。我们可以看到公司不仅探索出标准化策略来使得多个异地扩张项目更为有效率,同时还积极寻求方法来解决人才供应的问题,这些都在一定程度上保障了公司异地扩张的成功。
建议评级:我们预测公司2011年-2012年EPS分别为0.61元、0.84元,仍然看好公司深度挖掘一线景区文化资源的拓展模式,维持公司长期“推荐”评级。(国联证券李斌)
一汽富维(600742) :大众丰田扩张步伐决定业绩给予“增持”评级
公司中长期的增长取决于一汽大众和一汽丰田的扩张步伐。随着一汽大众成都和佛山基地产能的释放,公司主要利润来源富维江森自控业绩将快速增长。天津英泰将受益于一汽丰田长春工厂的投产,未来将保持稳定增长。同时,新设立富维江森电子、富维高新汽车饰件、富维丰田纺织、富维海拉车灯等合资公司陆续投产,一方面费用压力将不断减轻,另一方面公司依托一汽集团客户优势和外方技术优势,在车灯、汽车电子等领域未来发展潜力巨大。我们预测2011-2013年公司EPS分别为2.22元、2.50元、3.05元。综合考虑公司本部钢轮业务和合资企业的盈利能力、一汽大众成都工厂和佛山工厂的投产情况以及丰田长春工厂的投产进度,首次给予“增持”评级。