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今年以来,国内A股市场跌跌不休,不少机构利用期指较好地对冲了现货市场的下跌风险,并已取得了不错的收益。
部分上市券商已公布的业绩数据直接说明了这个问题。中信证券今年上半年实现自营业务收入23亿元,公司实现衍生品投资收益6.08亿元,占自营收入比重达26.25%,较去年同期大幅增长;广发证券今年上半年实现自营收益2亿元,主要来自于报告期内衍生金融工具的投资收益,截至6月末,衍生金融工具的投资收益为2.93亿元;华泰证券今年上半年实现自营收益1.06亿元,与去年同期亏损1.7亿元相比增幅明显,其中衍生金融工具的投资收益为2.2亿元,报告期内公司股指期货套保收益丰厚。
收益的差异化,将使股指期货作为风险管理工具的价值逐步体现。但目前国内机构利用期指套保的程度与国际市场仍存在较大差距,期指市场的深度和广度仍需进一步扩展。