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黄金仍面临考验逢低买入有风险
主持人:刚刚过去的9月份,黄金价格的走势被形容为上窜下跳,而进入到了10月份避险需求再次推动金价重拾声势,在上周五的时候全球股市《每日通讯》的创始人也是知名的经济学家丹妮丝·歌特曼就表示说,黄金需要一些时间才能重新恢复上行趋势,但是最近的深度抛售似乎告一段落了,先来说一说您如何分析进入10月之后金价走势出现的这种变化?
林云:之所以大家认为说它出现强烈的反弹,相对股市还在继续的大幅度下跌,在最近这两天里头黄金的表现是相对偏好的,我依然认为黄金的走势还不能说给出明确的一个方向,首先目前是一个黄金消费的旺季,另外黄金经过连续下跌之后又逢低买盘的进场是非常正常的,就黄金反弹的幅度来讲应该还没有回到一个强势的状态,想想它从1920美金一盎司附近下调回来,那么从它反弹幅度来讲依然是偏小的状态,在目前这个时候就断言说黄金已经再度具备吸引力或者具备成为避险资产的可能,下结论还是偏早了一些。如果说真的全球经济复苏会遇到大的一个障碍,并且复牌不会有通缩的风险,而美元汇率又处在一个走高的过程当中,还有像QE3出不来,量化宽松的货币供应出不来的话,我觉得黄金依然是面临比较多的考验,其风险还不能够排除。
主持人:其实鉴于市场的不确定性以及不断升温的避险情绪,我注意到标准银行它对于未来黄金价格的走势也做出了一个判断,他认为黄金价格将会继续的走高,但是同时也发出了警告,说在欧元区出现流动性危机的情况之下,所有大宗商品都会遭遇到重挫,即使是黄金也不例外,那标准银行为什么会做出这样的一番分析呢?
林云:黄金相对于其他的大宗商品来讲它有它的一个独立性,它还是有总货币这样一个特点,它作为避险资产的话它还是有它的一个传统,再加上在过去的时间里头它也曾经证明它独立于其他的避险资产,走出了一个比较强的上涨的走势。所以市场还存在一定的分歧,有些人可能觉得黄金出现大幅下挫之后,给出了一个逢低买入的机会,重要的一个判断就是整个基本面是不是已经发生了一个变化。我刚才特别强调的就是一个是美元的汇率是不是出现了一个继续走高的可能性?对黄金会有直接的冲击,另外一个全球的经济增长如果说由增速减缓逐渐的有可能出现负增长,出现通缩的一个背景的话,黄金的避险功能也会受到比较大的一个削弱,第三是整个货币供应的一个状况,所以目前黄金的反弹只能说是在一个弱的技术反弹范畴之内,没有能够越过1700以前都还是一个相当弱的状态。即使越过1700到1750相信上涨的压力也是比较大的。目前的反弹带有技术反弹的性质,带有黄金在过去两三年的时间里头创造出的辉煌的一个余辉的盗用,还不能断言黄金已经摆脱了困境,已经进入了一个再度上涨的状况。另外,有些大的投行已经把黄金的目标位做了一个调低,黄金是需要有绝对目标来吸引投资者的买入,如果黄金的价格出现横向整理或者说出现回调的话,相信买盘自然会消失,所以目前买入黄金依然是有相当的风险的。