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岁宝百货(00312)今天一度挫7.78%至0.83港元,创52周新低,全天跌6.67%至0.84港元,成交493万股。但国元香港首次关注并给予“买入”评级,目标价1.43港元,较市价溢价七成。
国元香港表示,岁宝采取"一站式"的社区百货运营模式,单店培育时间短,同店增长潜力大,租金费用率低于行业,未来2年内门店数量将迅速增长,预测岁宝百货2011-2013的权益持有人应占每股基本收益分别为0.094、0.108和0.125元人民币,同比分别增长-8.49%、15.4%和15.35%。公司当前股价相当于8.65倍的2011年预测市盈率,与百货行业目前平均约17倍的2011年预测市盈率相比明显低估。