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一、主线下的机会和风险
今天公布的经济数据基本在市场预期之内,当前市场运行在2500点附近,显得犹豫不前,依我们广州万隆蛛网博弈推演平台的演绎路径指示,我们判断管理层会在2500点以下启动部分政策定向宽松政策,从而逐步推进金融改革,根本上来看为了推进中国的经济结构转型,寻求未来经济增长点则成为股市投资的最重要的依据了。
结合近期我们近期研发的金蟾赢庄器来判断未来几年的大牛股的产地,根据行为分析,在股指相对低位,我们看的长远些,中国经济转型的方向:优势资源,消费,制造业升级,新兴产业,相对应的牛股也将产生于上述领域,今天开始逐步逐个讨论,先看优势资源的机会,同时继续看空投资驱动型的行业(水泥,机械)。
二、为什么我们看好优势资源(机会)
1.国内优势资源的崛起是国家战略,方向不可逆转
08年金融危机后,中国启动4万亿紧急挽救国内经济,高层开始反思一个问题:石油资源对中国至关重要,从行为分析来看,外国可能通过石油价格的控制遏制中国的经济咽喉,必须要考虑破除,一方面通过经济转型增加新能源减少依赖度,另一方面则开始考虑"师夷长技以制夷",对国内占据优势地位的稀缺资源进行国家定价,达到反遏制的效果。
我们观察到09年的稀土,2010年的小金属,2011年的磷矿都是这种思路的必然结果,这是国家发展战略决定的,方向不可逆转。
2.选股上侧重资源估值较低的品种,当前静态业绩不是主要考虑因素
我们认为资源股的投资侧重估值较低的,是资源估值,不是业绩的估值,从逻辑来看,资源股的上涨空间在于预期,更加需要对国家政策的把握和具体催化剂的进展,业绩的体现是滞后的。
从行为分析角度看,我们观察这两年的稀土板块,其实在09年初就开始启动了,但业绩并没体现,后期随着国家的政策不断释放,最终在股价高位的时候体现了业绩。
三、为什么我们近期回避投资驱动型板块(风险)
依据中国经济转型的大格局,我们认为过去支持中国经济高速增长的基建,地产,投资驱动的模式已经过去了,而依托大规模固定资产投资的水泥,机械行业在前期达到辉煌后也基本接近尾声了。近期随着高铁事故的爆发,保障房和水泥建设的连续爆出问题,外加当前资金极为紧张的态势,我们认为这两个行业的下游需求可能出现了较大的压力,这给刚创出历史新高的板块估值带来较大的压力,继续回避。