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一、市场观点可能存在偏差
利空持续发酵之下,多头失望情绪已经导致多头投资者选择恐慌性出逃,这使得整体负面情绪得到一次绝佳的释放机会。而从行为分析的角度来看,随着负面情绪的逐步释放,股指的下跌动能也将会逐步减弱,多头将会在预期管理层可能进场护盘的预期之下,开始重拾反抗的旗鼓。
基于目前整体宏观格局来看,美债、欧债问题将会持续发酵,这是一个比较大的概率事件,这将会使得后期全球宏观经济复苏更加阴霾重重、受到的扰动更加剧烈。另一方面,目前虽然股指已经有超跌企稳的迹象,但短期来判断,目前多头的动能的持续性依然不属于持续的。因此即使股指即使出现反弹,其反弹的空间也可能相对有限。这是目前投资者需要注意的。
二、市场情绪监测
从今天股指的表现来看,虽然已经开始出现大资金入场救市,但综合情绪指数却由前期的37下跌至目前的35,表明股指在经过近几个交易日的恐慌性下跌之后,整体市场情绪已经变得极为谨慎。因此,短期即使股指将会出现反弹,但反弹的动能可能会维持在比较弱的情况。
三、偏差分析
上周五的沙演策略报告中我们已经指出,市场信心已经动摇到了一种极至的程度。因此假设了如果继续有利空因素持续发酵的情况下,那市场信心将会转向崩溃。同时,我们也在沙演报告中强调指出,即使信心崩溃出现,但这种信心崩溃更多是属于极短期的,并且对股指的下跌空间影响较为有限(基于估值、以及2600点生死一线将会倒逼管理层出手护盘)。而今天股指的运行表现似乎也一定程度上验证了我们的预判观点。
目前来看,虽然多头恐慌情绪的强化动能在受到大资金进场护盘的间接影响下开始逐步有所减弱。但是另一方面,基于目前投资者对美债、以及欧债问题将可能在短期内继续恶化的这一预期是极高的这种情况分析。我们认为,中期内多头的反攻动能可能将会反复受到打压的可能性依然比较大。
总的来看,我们认为短期大资金进场护盘有利于减缓恐慌情绪的强化动能,从而使得股指逐步企稳;而中期来看,多头动能是否会出现进一步强化是需要关注主权债务问题是否得到逐步的解决。这是目前投资者需要关注的。