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中金公司策略组表示,政策预期好转将推动股指阶段性上行,但期间存在整固可能性,投资者可在股指调整过程中加仓周期性品种。(1)近期股指的连续上涨反映了投资者对经济下滑以及6月份通胀数据创出新高已有预期,而温总理在金融时报的文章以及上周王岐山副总理表示要把握好稳健的货币政策执行力度都使得市场预期在通胀见顶后政策有望出现转向,从而大盘在低估值的情况下出现了反弹。而央行货币政策委员会2011年第二季度例会中也提到要“把握好政策节奏和力度”,这是较第一季度例会关于货币政策措辞最为明显的变化,我们预计下半年上市公司的盈利增长以及政策难以继续从紧的格局有望推动股指阶段性上涨;(2)资金面上,受到资金需求高峰已过,银行间回购市场的资金价格全线大幅跳水,各品种加权平均利率的跌幅高达70-195个基点不等,迅速回落至年内第六次上调存款准备金率前的水平,这将给A股市场带来较好的资金氛围;(3)但考虑到在6月份数据披露前后,央行仍有望采取加息行为,虽然市场已多有预期,但股指仍有可能因此出现波动,另外股指在连续上涨之后也存在获利回吐以及技术面的压力,因而股指在阶段性上涨过程中将出现震荡整固;(4)总体而言,我们认为短线市场可能出现振荡整固行情,但不会改变市场阶段性反弹趋势,建议低仓位投资者逢股指调整过程中及时加仓,配置重点关注有望受益于宏观政策面结构性放松、估值基本处在“地板”上的周期类股票。
今日行情
今日上证综指开盘2812.72点,最高2818.14点,最低2799.11点,收报2816.35点,上涨3.53点,涨幅0.13%,成交1296亿;沪市562家上涨,333家下跌;今日深证成指开盘12432.97点,最高12486.71点,最低12382.82点,收报12440.37点,下跌0.80点,跌幅0.01% ,成交1037亿;深市864家上涨,464家下跌。
今日内参
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