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昨日，货币市场利率继续大幅下行。银行间市场交易员表示，这预示着在6月中旬之前，流动性将一改此前的紧张局面，进入逐步宽松的阶段。从央行最近公开市场央票地量发行来看，其资金"维稳"意图明显，
这初步证实了我们之前对宏观流动性的基本判断——近期将出现阶段性放松，在这条主线下，我们看好以煤炭为代表的资源品行业，看空重组低于预期的个股。
二、为什么我们看好煤炭为代表的资源品行业(机会)1、煤炭属于典型的资源品，将是流动性放松的第一受益品种
煤炭，有色行业属于典型的资源品行业，根据历史统计和板块驱动力分析，流动性的变化对这些行业的影响巨大，股价对流动性变化极为敏感，将是流动性放松的第一受益品种，具体可见06年，07年下半年，09年上半年煤炭股行情均来自于流动性放松。5月17日我们看到主力启动煤炭有色作为护盘板块，其实已经显示了这种动向了。
2、当前煤炭股估值低廉，在油价高企的背景下，股价的安全边际较大
我们观察到当前煤炭股的估值非常低廉，主流公司的股价相对应2011年业绩的市盈率在13-15倍左右，在全球通胀高企，尤其是油价较高的背景下，股价的安全边际较大，未来有望恢复到正常的估值水平，大约在18-20倍。
在本轮市场下跌以来，我们发现煤炭板块的整体下跌幅度较小，显示出市场资金对煤炭是相对认可的，随着市场企稳，煤炭板块有望成为反弹急先锋。
三、为什么我们继续看空部分重组低于预期的补跌风险(风险)5月13日证监会公布重组新规征求意见以来，我们感觉到市场开始担心随着重组标准的严苛，一些重组板块个股的股价存在高估风险，未来存在重组低于预期导致股价下跌的风险，需要投资者警惕。
而从证监会打击内幕交易的力度来看，这项长期的任务，也将对重组板块的股价产生较大压力，因为重组板块是内幕交易的高发地带。
