【今日市况】

　　周一两市大盘整体呈现震荡下行的格局，盘面个股涨少跌多。热点方面，今日市场呈现普跌的态势，两市共有20多家个股跌停，极大的挫伤了场内的人气。截至收盘，两市大盘双双收中阴线，板块处于多数下跌状态，其中医疗器械、酿酒行业板块领涨，上涨幅度均不足1%。而水泥、化工、钢铁等板块领跌，下跌幅度均在3%以上。沪指报收于2964.95点，下跌45.57点，跌幅1.51%，成交1421亿，深成指报收12508点，下跌200.41点，跌幅1.58%，成交1033亿，两市合计成交2454亿，与上一交易日量能微幅放大。

　　【周边市场】

　　纽约金价站上1500美元，港股休市，日经指数全日跌0.10%受美元大幅走弱、发达经济体债务问题不断以及全球通胀加剧等因素影响，黄金市场“涨”声一片，纽约商品交易所黄金期货价格21日收于每盎司1500美元以上。市场交投最活跃的6月合约上涨4.9美元，涨幅为0.33%，收于每盎司1503.8美元，盘中最高价达到1509.6美元。根据港交所公告，由于复活节假期，港股2011年4月22日(星期五)、4月23日(星期六(002291))、4月25日(星期一)休市，4月24日(星期日)因法定休假日休市，4月26日(星期二)恢复交易。受市场关注本周将披露的首批震后财报影响，日经指数全日维持震荡，午后日经指数大幅下拉，截至收盘，日经指数全日跌0.10%或10点，报9672点。台湾加权指数全日跌0.21%或18.68点，报8950.75点。韩国综合指数报2216.0点，上涨18.18点，涨幅0.83%。周一澳洲、新西兰和香港等市场休市。

　　【后市研判】

　　两市集体下挫短期不容乐观

　　周一两市大盘整体呈现震荡下行的格局，盘面个股涨少跌多。热点方面，今日市场呈现普跌的态势，两市共有20多家个股跌停，极大的挫伤了场内的人气。截至收盘，两市板块处于多数下跌状态，其中医疗器械、酿酒行业板块领涨，上涨幅度均不足1%。而水泥、化工、钢铁等板块领跌，下跌幅度均在3%以上。沪指报收于2964.95点，下跌45.57点，跌幅1.51%，成交1421亿，深成指报收12508点，下跌200.41点，跌幅1.58%，成交1033亿，两市合计成交2454亿，与上一交易日量能微幅放大。沉寂多时的酿酒食品板块近几个交易日有所回暖。目前白酒的基本面积极稳健，短期禁止涨价不改年内确定性增长。2011年2月份白酒产量增长了22.34%，前2个月累计增长了25.35%。行业整体仍呈现高增长势态。预期在消费升级的推动下，行业整体高增长的态势仍有望得以持续。而高档白酒整体供给仍处于偏紧的情况，终端价仍有上涨动力。次高档白酒则跟随高档白酒提价及结构升级。尽管近日发改委约谈了酿酒工业协会、中国酒类流通协会及四大啤酒企业负责人，要求酒类企业限制提价，但不会对白酒行业年内业绩构成大的影响。今年白酒行业整体维持30%的收入增长是大概率事件。从市场层面看，白酒行业估值也开始具备一定吸引力。当前白酒板块总市值对应于2011年的PE仅为25.17倍，与2010年7月份白酒行情启动前相当，与沪深300整体相比，白酒板块PE/沪深300PE已从去年11月末的2.6高位回到2左右，表明了经过大幅回调后，当前白酒板块的估值吸引力大为提高，安全边际凸显。鉴于2011年白酒行业成长性较为明确，且多家企业业绩存在超预期可能。尤其是中档白酒品种将提价放量，抢占高档白酒提价后留下的市场空间。继续看好具有全国扩张潜力的二线区域白酒公司，相对看好葡萄酒、啤酒行业龙头公司。

　　从消息面看，1、两部委官员吹风：全年通胀压力大5月或再加息3月份高达5.4%的CPI指数引发市场持续关注。发改委价格司副司长周望军前天公开表示，在全球流动性过剩、国际大宗商品价格大幅攀升的背景下，预计二季度CPI仍将高位运行。而统计局综合司副司长王文波也指出，通胀压力可能继续加大。央行副行长胡晓炼(专栏)19日再次强调，抑制通胀是当前稳健货币政策的首要任务。多位专家学者预计，年内通胀很可能出现“前高后不低”的情况，紧缩的货币政策仍会在二季度持续。2、人民币汇率首破6.52再创汇改后新高，自中国外汇交易中心的最新数据显示，4月22日人民币对美元汇率中间价报6.5156，较前一交易日波动72个基点。人民币汇率再创汇改以来新高。3、银监会：压力测试不代表对房产走势判断，对于媒体报道银监会要求银行开展新一轮房地产压力测试，银监会相关负责人23日表示，房地产压力测试是银行业金融机构风险管理工作中的一项常规工作，压力测试情景假设是对未来某种极端情况的假定，不代表银监会对房地产市场走势的判断，也不代表宏观调控政策可能出现的变动。从技术上看，大盘指数双双杀跌收盘，从日线上看，沪指失守3000点，日线再度失守20日和30日均线，分钟分时图走势也较为不理想。技术上看，大盘周二仍有下行寻求支撑的可能，市场将会考验2930——2950之间的支撑。

　　整体来看，目前市场多空分歧的加大仍在持续，市场谨慎气氛仍在持续。目前，通胀水平仍维持在一个高位，政策的紧缩仍将持续一段时间，这将给股指短期走势带来一定的压制。但是，相对于中期而言，在经济基本面仍为改变的条件下，我们仍将看好股指。就近期而言，股指受宏观环境的压制将维持震荡整理状态。操作上，鉴于短期内形势不容乐观。建议投资者严格控制仓位，下跌途中不要盲目抢反弹，耐心等待波段低点到来。

　　【首证视点】

　　两部委官员吹风：全年通胀压力大5月或再加息3月份高达5.4%的CPI指数引发市场持续关注。发改委价格司副司长周望军前天公开表示，在全球流动性过剩、国际大宗商品价格大幅攀升的背景下，预计二季度CPI仍将高位运行。而统计局综合司副司长王文波也指出，通胀压力可能继续加大。央行副行长胡晓炼(专栏)19日再次强调，抑制通胀是当前稳健货币政策的首要任务。多位专家学者预计，年内通胀很可能出现“前高后不低”的情况，紧缩的货币政策仍会在二季度持续。该消息对A股市场影响中性。从国际看，全球流动性过剩是导致发展中国家通胀的根源；从国内看，市场需求旺盛、通胀预期增强和成本上涨都导致CPI持续高位运行。预计二季度CPI仍将高位运行，而全年物价上涨压力都比较大。受通胀和流动性过剩困扰，中国央行今年已两度加息、四次上调存款准备金率，照目前的情况看，收紧的步伐将继续。但这对于A股市场而言，不会有太大的影响，市场的心理压力在预期和时间的推移下会不断得到消化；反而，加息预期将进可能会进一步增强人民币升值的预期，这将可能会给市场带来新的热点。

　　【短线预测】

　　大幅下挫

　　看调