|
||||
一、经济可能增长点——保障房和商品房挂钩
注:上述图表请点击详见注释
所谓保障房和商品房挂钩,就是指房地产企业在推出一定数量的商品房的同时需要按照一定的比例推出相应的保障房。
目前,在复杂的经济局面中,新的经济增长点很难发掘,但是比较之下,未来最有可能成为拉动经济增长的方向,或者说解决房地产调控困境的就是保障房和商品房挂钩。
二、房地产和保障房挂钩分析
我们之所以提出商品房和保障房挂钩的问题,最直接的问题就是单独而论,这两个问题都是无法解决的,只能捆绑在一起解决。
商品房的调控以及其效果大加有目共睹,左一个"国十条"右一个"国五条",进入9月份调控力度更加明显,住房和城乡建设部、国土资源部、监察部三部门联合发文,要求房价过高、上涨过快、供应紧张的城市,要在一定时间内限定居民家庭购房套数,之后全国有16个城市陆续出台了限购令。但是而今,房价依然继续攀升。
保障房的建设,一直是给予大家期望的地方,但是由于各种大加心知肚明的原因,各地对于保障房的建设始终没有积极性,个别地方甚至只是停留在"口号"上面。
如此,这两个方面的调控都陷入了死胡同,将其挂钩也就应运而生,这样可以"盘活两盘棋",不至于单纯将调控目标锁定在控制商品房需求。
三、未来市场分析
在目前的经济形势下,商品房和保障房都已经停滞不前,前者由于管理层的行政性打压,后者由于地方政府缺乏积极性。
单纯性锁定对刚性需求的打压,无法解决房地产问题,而又不能够将此问题长期恶化,尤其是在房地产仍是中国经济支柱产业的当前阶段,保障房的大规模推出无疑可以最大程度的缓解房地产问题,但是由于利益问题,各地缺乏积极性。
在中国经济面临治理通胀的大背景下,紧缩的政策难免会对经济实体造成冲击,而顺势推行商品房和保障房捆绑挂钩的措施无疑将会是中国经济可能的增长点,更重要的是在拉动经济增长的同时,有效的缓解了这两大社会问题。
四、超预期分析及标志性事件
以房地产为代表的部分周期性行业,目前估值处于相对的低位,然而,主流机构对于房地产的认同度并不高。主要原因在于房地产行业虽然处于估值底部区域,但却不是政策底。尤其是在当前通胀压力下,高企的房价意味着隐性的政策性风险。
保障房建设的提速,一方面可以部分对冲房地产调控造成的固定资产投资下滑;另一方面解决中低收入阶段住房问题,并释放了消费能力。更重要的是,保障房的建设提速缓解了高房价带来的调控压力、社会压力。
综合而言,如果未来一段时间内市场意识到这一点,房地产调控压力将减轻,那么,房地产板块的"政策底"将被认可,而房地产板块将重新得到市场的追捧。对于市场格局而言,以房地产为代表的周期性板块止跌回升,届时将支持市场中期向上。