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上证所交易型开放式指数基金(ETF)获准推出的同时,深交所的上市交易开放式基金(LOF)方案,也已上报国务院。业内人士相信LOF也将会指日可待。从本质上讲,ETF是一种产品创新,而LOF是交易方式的创新。那么,ETF和LOF究竟会给市场带来哪些影响呢?
1.ETF基金紧紧跟踪某一有代表性的指数,投资者购买一个基金单位,就等于按权重购买这个指数的所有股票,投资者“赚了指数反而赔钱”的情况就会大大降低。
2.ETF的申购和赎回的起点较高,使用的不是现金,而是一揽子指数成分股,因而其发行的对象主要是机构客户和有实力的个人投资者。普通投资者只能在二级市场随时购买或出售ETF。
3.ETF二级市场的交易价格与其单位净值非常接近,一般不会出现像封闭式基金那样大的折价或溢价现象。
4.ETF的信息披露大大增强,该组合中所持有的基础证券的构成情况每日都要作充分透明的信息披露,单位资产净值将得到及时揭示。
5.LOF的推出可在封闭式基金和开放式基金之间搭建桥梁,如果实施,能够有效地解决封闭式基金大幅度折价的情况。
6.LOF为基金公司提供了新的发行渠道,即通过交易所系统发行和交易开放式基金,降低了交易成本。目前,开放式基金的投资者在银行等一级市场申购赎回基金的平均费用高达1.5%,而通过证券交易所,其买卖LOF基金单位的双边费用最高为0.5%。
总之,虽然离ETF和LOF的正式推出还有一段时间,但证券市场创新的步伐正在加快却是不争的事实,投资者要及时研究,以挖掘新的投资机会。