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基金多头平仓导致LME铜上周震荡走低,虽然期铜一度受到2月初高点1749与6月初高点1738连线支撑而在1720附近止跌反弹,但周末在美加地区停电事件影响下,市场人气低迷,期铜忽视所公布的利好经济数据,平仓盘的出现促使期铜而再度下挫,最终收盘报1736,一周下跌了21美元。期铜周线为一实体6美元的阴十字,全周运行于5日及30日线之间,但周五收盘已使30日线岌岌可危。
近期,LME宣布对铝市场价格操纵展开调查。市场认为,期铝的挤仓大户也从事铅、锌等交易,使得市场对于金属做多信心发生了动摇。我们注意到前期的强势金属品种铝、铅、锌近期纷纷大幅下挫,在铝先期进入调整之后,上周铅一度单日重挫5%。期铜也受到拖累,同时在埃斯孔迪达劳资纠纷解决之后,伴随着多头平仓盘的涌现而震荡走低,并忽略了当周公布的利好经济数据的影响。
上周三,美国商务部公布的美国七月零售销售意外强劲成长1.4%,达到3171.9亿美元,各项目支出全面增长,从而强化了经济复苏加快的希望。分析人士认为,这再次显示美国经济正积聚动能,并预计第三季消费需求情况仍可能保持良好。周五,美联储公布的7月份美国工厂、矿山及公用设备生产上升0.5%,为1月份上升0.7%以来的最大升幅,主要受益于公用设备产出大幅上扬,同时工厂活动性连续三个月上扬。企业设备利用率74.5%高于6月时的74.2%,并高于预期。从近期所公布的经济数据看,现实的状况正在逐渐印证人们对经济复苏的预期,并在一定程度上支撑期铜。
从COMEX铜持仓看,在截止到8月12日的一周时间内,基金减仓4千手,而COMEX铜的总持仓水平也回落到10万手以下。与下跌幅度对比,基金减持的头寸并不很大,后期基金的持仓的增减变化值得关注。从公布的持仓报告我们看到,基金大规模建仓在7月8日之后,其持仓有净多不足1万手一度增加到3万4千手的水平,增幅达到2万4千手。从建仓位置上看,这2万4千手持仓的最低成本应该不低于1690美元的水平,而平均持仓成本大致在1730美元。对目前期铜价格而言,现已进入7月行情以来的基金建仓成本区。预计在1690-1700区域将受到顽强抵抗,否则基金庞大的多头持仓将受到严重的威胁。
就近期走势看,LME铜在1800美元上方已构筑了双头形态,1760即为双头的颈线位,该位将是一个重要的反弹阻力位,而周四、五的走势恰恰是反抽颈线后再度下跌。目前期铜正运行与5日与30日线所形成的区间中,周五收盘30日线被轻微跌破。对于30日线的突破,正使得各均线有上涨支撑变为反弹阻力,所以预计近期LME铜将继续震荡走低的格局,1690-1700将是其重要的支撑所在。(李冬吉)