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小麦一周综述:强麦继续反弹硬麦探底回升
强麦本周走势略有分化。311、401等远期合约在前周上涨之后本周呈现横盘整理的走势,而主力309合约则继续反弹,周线收出连续第三颗阳线。
309合约周开盘1613,最低1608,最高1641,收盘1635,全周上涨24点。随着强筋小麦的连续反弹,持仓量也继续扩大,309全周增仓幅度达到4.6万手。从均线系统上看,本周5日线对期价的反弹起到了良好的支撑作用,各短期均线向上逐渐翘头也预示着强麦已告别单边下跌的走势。
本周上升幅度已达到上周我们提及的1635目标位,最高见1641。从分时图上看,1635之上面临阻力。从小时线上看,强麦309目前正运行于一个小的上升通道之中,并在周末接近了上升通道的上轨。从周五尾盘的走势情况看,短期之内已经面临调整,预计下周以向下试探支撑为主,初步支撑1620,强支撑1610。投资者可考虑在1610-1620区域适量买入,止损1608,目标位1650。
本周硬麦各合约周初下探,后几日重拾升势。各合约呈现近强远弱的特点,309高位整理,而远期合约仍处于下降通道之中。309周开盘1495,最高1497,最低1479,收盘1495。全周上涨2点,周线为一十字星。本周成交量有所萎缩,但持仓量依然高居不下。我们注意到,周末郑交所发布关于WT309合约和WS309的风险提示函,提示注意市场风险。这显示出309巨大的持仓量正引起各方关注。
从均线系统看,本周309试探20周线获得支撑,周五收盘后,309重新站在各短期均线之上,5、10、20日线在1490附近缠绕并形成支撑。摆动指标显示,期价在前期调整之后,有再次上行的可能。下周307合约将摘牌,预计在该合约摘牌后硬麦可能出现明显方向。
铜:冲高再度受阻回落寻求支撑
在历时两周的反弹之后,LME铜在1750附近走势变得谨慎,最终获利回吐盘的出现致使期铜脱离周中高点收盘,前期高点再次阻碍了期铜向上空间的进一步拓展,周线收出27美元上影的阳星。从技术指标看,摆动指标已掉头向下,而MACD指标则与期铜走势形成背离,预示着短期内仍有调整需要以寻求支撑。
从LME各金属走势看,镍、锡已在先期走强,铅和锌则在近期分别升至18个月和16个月高位,铜铝目前则处于蓄势阶段。期铝面临两年来所形成的收敛三角形上轨的压力,与期铝走势相类似,期铜今年的走势也渐趋收敛,低点逐渐抬高。后市铜、铝仍将面临对区间上轨的试探。
本周公布的美国经济指标利好成份居多,并对期铜起到了一定的刺激作用。美国商务部公布6月新屋动工年率升3.7%至180.3万间,是1月以来最高水平,亦较巿场预期强劲。公布的7月密歇根大学消费者信心指数初值从6月的89.7升至90.3,这是该指数过去四个月中第三个月上升。据美国密歇根大学调查显示调查称,消费者对美国目前经济状况的乐观情绪达到一年多来最高水平。7月费城联储制造业活动指数升至8.3,6月为4.0。7月该数据为自1月以来最高水平,同时也是该指数连续第二个月站在零水平上方,之前三个月曾为负值。近期的经济指标显示美国经济已开始从伊拉克战争时的低迷境况下反弹。而从上周发布的一些经济预测情况看,近来对美国经济将加快复苏的乐观预期正在升温。美联储主席格林斯潘在对国会进行听证发言时表示,美国工业产出在经历数月下滑之后正趋于持稳,受股市复苏、大规模减税和联邦支出增加的推动,未来几个季度萧条的美国经济应会加速增长。Fed预计,明年美国经济将增长3.75%至4.75%,高于今年预期增幅2.5%-2.75%的增长水平。美国白宫周二预计,2003年GDP将较上年增长2.3%,2004年成长3.7%。另据财长斯诺预期美国经济增长率在2003年第三季和第四季将超过3%,2004年增长率将超过4%。
经济数据的改善显示美国经济正在加速,期铜也将继续在低点不断抬高的过程中试探上方阻力。短期看来,道指走势可能对期铜有一定影响,如其能稳守9000点则会给予期铜上涨以动力。
COMEX铜基金持仓情况显示,7月8日-15日一周时间内,基金净多头寸增加了1万4千手,根据期铜的走势判断,增仓的价位大致在1700美元左右。从近一段时间基金的持仓情况可以看出,其空头持仓基本稳定在1万1千手上下,而反复增加的多头头寸似乎显示出其在向上突破前建仓的意图。7月15日基金的多头持仓达到3万5千手的较高水平,那么基金多头的减仓势必再次成为本次调整的主要原因。在操作手法上接近于高抛低吸,但随着其持仓成本的不断上移,期铜的下调空间将越来越小,个人认为支撑位在1690。(浦发期货李冬吉)