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沪 胶 评 述
今日沪胶8月报收12150元,上涨550元,成交3516手,持仓26538手;9月报收12300元,上涨575元,成交14760手,持仓28100手;10月报收12395元,上涨515元,成交276484手,持仓67172手;11月报收12530元,上涨555元,成交136954手,持仓39142手。
自2001年以来,全球天然胶市场已由供大于求转化为供应上的整体短缺,天然胶生产消费都将进入新的增长周期。生产受制于自然周期,增长相对缓慢。随着天胶价格的回升,全球天然胶生产的集中度将有所降低,国际间新增资源的竞争将进一步加强。从世界消费的格局观察,中国在天然胶消费领域的主导地位还将强化,但进口胶对国内天胶生产的冲击将加剧。
中国天然胶消费成为全球胶市的推动器,按照国际合成胶生产者协会(IISRP)及美国FREE-DONIA集团的预测,我国橡胶的需求量年递增5.5%-5.6%,是全球消费增长最快的地区。橡胶消费的迅猛增长,得益于在我国新的经济增长循环中,汽车行业在国民经济中的地位和作用日益突出。2002年至2005年国内汽车产量将由325万辆增加到500万辆,年均递增率15.4%;轮胎产量将由12100万条增加到16100万条,年均递增率将为10%。
今日销区市场整体呈现稳中有升的态势。各地五号标胶市场情况如下,海南市场在11500元/吨;昆明市场在11500元/吨;天津市场在11600元/吨;青岛市场11800元/吨附近;上海市场的价格今日报11600元/吨;广州市场今日报11500元/吨之间。
2002年世界橡胶消费总量比2001年增长21.6万吨,达到1763万吨,增长1.2%,其中天然胶消费量达到711.9万吨,增长0.7%。从1995年-2002年,全球消费增加值为135.2万吨,年平均增长3.35%,保守估计2003年世界天然胶消费将到达735.75万吨。
从世界天然胶的供求状况看,90年代后期全球天然胶供求处于基本平衡的格局,进入21世纪,全球天然胶消费生产指数逐步走高,2002年达到8年来的高值;随着全球天然胶缓冲库存大幅下降,仅为正常库存的1/3,已接近极限,天然胶市场已转化为整体性的供不应求,2003年世界范围内供求紧张的局面还将维持。
泰国3号烟片胶周五报价:10月船期,FOB价1.04美元/公斤。建议投资者在胶价回调时以买入远期合约为主,短线进出。
郑麦周评
本周小麦市场上演了一波全面上涨行情。强麦方面,前期滞胀的9月合约本周从1638大涨40点,收于1678,并减仓近5万手;而前期领涨的Ws401合约则相对较弱,只有7点的涨幅,持仓增加约2万手。硬麦市场有小幅上涨,总体在15点左右,主力合约wt309上涨13点,目前收于历史高位区域1507点。
技术上看,强麦是延续了一个多月来的涨势,经过上周的回调后在均线的强力支撑下重新上冲。均线依旧多头排列良好,指标尚处于正常位置,周线上指标的低位说明后期可能会有更大的涨势,毕竟目前价格一直运行在底部以来的上升通道中,并未出现真正的加速上扬期。总的来说,本周的上涨主要是由空头回补盘推动,而9月10万多的持仓已经为今后的继续上扬埋下了很好的伏笔。
硬麦方面,在继续慢牛爬上1500以上这个历史高压区域后,会不会再次重演冲高回落的老剧本呢?这次的答案应该倾向于不。首先,9月已经临近交割,而仓单相对于近20万持仓远远不够已经是不争的事实。并且经过几次围绕1500上方的争夺,日线上的长期均线已经慢慢的靠近了这个区域,导致即使此番多方失败也能在不远的空间得到强力支撑。更何况目前的均线技术形态还是良好多头形态的。
建议投资者操作上不要盲目追涨,还是奉行均线附近逢低吸纳原则,陆续作多。相比来说强麦上涨空间要大的多。
连豆评述
本周,大连大豆续涨。现货月A309合约在连续数日以小阳形态持续攀升后,周五,连豆大阳报收,一周累计涨幅达89点,连续两周以大阳线报收,显现出较为强劲的上升走势。受现货月走强支持,远月合约在整理中渐现走强趋势。周五,30余点的涨幅,使图形走向重现上行的趋势。
有市场传言称,中国将通过质量管理来限制大豆进口,市场传闻为连豆市场提振了多头人气,周五期价出现大幅上扬行情。在政策面上及基本面的双重影响下,多方于A309合约接盘信心已定,A309合约持仓持续递减,周五更有3万9余手持仓减持。国家控制大豆进口的传言在心理上彻底打击了空方的信心,空方无奈止损推动了期价的上行。
连豆周五的上涨,尤其是远月合约期价的弹升,打破了近期的盘整走势,技术形态转向重拾升势。在市场人气空转多的支持下,短期内连豆将呈现振荡走高的格局。(王忠宝)
金属周评(铝)
本周伦铝走势较为平稳,周初,LME市场传出调查市场操纵行为的消息,伦铝持仓的大户报告制度由100手减少至1手,一度对原先良好的涨势产生压力。伦铝在多头主动减仓盘带动下,小幅探底寻找支撑。周四在伦铜的利好刺激下,基本金属全线上扬,伦铝则一举收复前半周失地,价格收回1445美圆,形态上均线系统对价格产生支持,后市依然较为乐观。一周来伦铝的现货升水由最高点75美圆一度缩小至38美圆,但升水状态并没有根本改变,因此多头控盘的现状难以改变。加上伦铜冲击1800美圆的道路显得异常顺利,我们对伦铝走上1450美圆,进而向1480美圆前进报以信心。
国内现货市场方面,上海长江有色金属市场报价呈现逐级下滑态势,全周最高报价14580元/吨,周末报价跌至14530元/吨。淡季对上海市场的影响显而易见。广东地区的报价在伦铝的大幅上扬的背景下,供货商纷纷抬高供货价,以致现货报价上升至14600元/吨上方。总体而言,现货依然不振,但时间上已进入8月,距离铝锭消费复苏的时间越来越近,价格下行的空间相当有限,投资者逢低买入为宜。
本周沪铝呈现先抑后扬态势。沪铝整体运行于14560—14700元/吨区间中。而近月合约因多方主动减仓始终维持弱势,价格无力上穿14600元/吨。而远期合约则从周中开始向14700元/吨展开攻势。沪铝的总体涨势确立,有望在14650元/吨平台积蓄能量后,重试14800元/吨压力,而下半年市场对铝市的良好预期也极大的限制了市场的抛空行为。
下周沪铝远期合约如能再探14650元,投资者可以大量买入作中线考虑。(朱律)
金属周评(铜)
国际铜市场昨晚出现强劲反弹行情1780没有没能阻止多方向上推进。BHPBilliton旗下全球最大铜矿Escondida60%雇员的工会领袖周三表示,他们将考虑一项提议,并在周四提交给成员以投票决定是接受还是在周五发动罢工此消息引发了市场的空头回补推进铜价的上行。本周LME市场主要受智利Escondida罢工的影响,周初因罢工推迟铜价从高位回落,但1760美元附近市场构成较强支撑,铜价周四重上1780美元以上。
本周国内铜市周初以小幅波动为主。周五市场在智利Escondida的工会工人周四晚间拒绝了公司提出的最新薪资及福利方案,并规定午夜资方提高薪资及福利待遇的最后期限,午夜后工会将决定是否罢工。午后罢工消息的影响下受买盘推动创下新高,主力合约12期铜以18090元收市。
基本面上美国联邦准备理事会(FED)周四公布一份报告显示6月份美国消费者谨慎支出导致消费者信贷意外下降。FED公布6月份消费者信贷下降4亿美元总量降至1.761兆(万亿)美元而华尔街分析师此前预期受信用卡信贷影响会增长69亿美元。信用卡信贷为下降13亿美元。此为去年11月份消费者信贷下降30亿美元以来整体消费者信贷首次出现下降。美国劳工部周四公布美国8月2日当周初请失业金人数降至39.0万人上周修正後为39.3万人。美国联邦准备理事会(FED)周四公布一份报告显示6月份美国消费者谨慎支出导致消费者信贷意外下降。FED公布6月份消费者信贷下降4亿美元总量降至1.761兆(万亿)美元而华尔街分析师此前预期受信用卡信贷影响会增长69亿美元。信用卡信贷为下降13亿美元。此为去年11月份消费者信贷下降30亿美元以来整体消费者信贷首次出现下降。
当前市场内在的一些因素也不容忽视,在铜8月期一个20%的大空头部位尚未迁仓之前,铜挤空的因素就仍然存在。虽然昨日铜价的上涨使得铜价的现货/三月期的升水压力有所缓解,但12.5美元/吨的现货升水仍是近期高水平。至本周LME铜库存已降至607925吨。较上月下降5万余吨。在LME对铝价是否存在价格操纵的调查展开后,铝价出现了明显的走弱,但现货升水却始终处于高水平,这也使得铝前期挤空的压力并未得到缓解,因此在8月交割前,铜价的强势状态仍将会得到维持,而在下周三的交割后,铜价的变数将会大大增加。如果届时基本面不能提供足够的利好支撑,铜价将见顶回落。(许俊斌)(上海金鹏期货经纪有限公司)