目前股市内部板块运动上，存在一些矛盾。归结起来有：(一)股指不断下跌同业绩提高之间的矛盾；(二)新股低开较多同内在价值之间的矛盾，新股扩容较快同输送新鲜血液之间的矛盾。(三)新热点和旧热点之间的矛盾；(四)同样蓝筹股内部强弱不同的矛盾。

　　首先是股指不断下跌同业绩提高之间的矛盾从4月中旬1649点下跌以来，沪综指已经最多下跌185点，最大跌幅达到11.2%。但是，较之于去年同期，沪深业绩有所提升，这不但为券商的研究报告所所预测，而且已经被上半年税收增加、上半年国家重点骨干企业业绩提升的新闻报道从侧面证实。以上周四为例，当天公布的中报居然有11个以上的个股中报高达0.15元以上。其中3家0.2以上，3家0.3以上，1家0.4以上，1家0.5以上。业绩不可谓不喜人。虽然其中有少数股票不涨反跌，但是上述绩优股群整体上看，大多是属于低市赢率、中小盘、次新。也就是说：不论按照传统的市赢率标准，还是按照传统的小盘扩张的标准，上述股票都有一定的中长线投资价值。并且，随着中报的发布，这样的股票越来越多。绩优股群越来越壮大，尤其是次新绩优股越来越多，将为未来展开“隆源双登第二”(去年中报期上涨80%强)的个股行情，提供基础。因此，从股指不断下跌同上市公司业绩提高之间的矛盾中，孕含了未来的机遇。投资人下半年跑赢大市的思路之一，可以是：可在“绩优白马股群”里面，寻找下半年跑赢大势、乃至展开跨年度行情的个股。

　　其次是新股低开较多同内在价值之间的矛盾，新股扩容较快同输送新鲜血液之间的矛盾2季度以来，新股扩容明显加快。7月新股募集资金创年内新高。与此相映成趣的是：新股上市首日不断低开，一般高开仅仅20~60%之间，远远弱于牛市时往往高开100~200%的暴利效应。一方面，这说明目前确实不是牛市、不具备以往牛市的人气或者“牛气”、最多只是局部牛市。另一方面，新股的不断低开孕含了未来中长线的机遇，尤其是今年“蓝筹股理念”下导致市场对于“中小盘股”的轻视、导致中小盘股低开的现象尤其突出。一批市赢率低、盘子中小、业绩一年半年内有一定保证的新股的出现，本身就意味着未来将有一个价值发现的潜在热点。问题只不过是：这一未来潜在热点的机构建仓过程，对于散户而言可能是痛苦的。但是，三一重工的走强，已经为未来适当条件下新股板块出现“科达机电第二”(上半年最高涨幅接近100%)，增加了希望。尤其是：经济观察报报道：《遏制上市公司的圈钱行为证监会潜行IPO新政》，称“从7月中旬开始，企业IPO上市的融资额度全部执行‘不超过净资产两倍’的标准”，这不但意味着未来中小盘股增加，而且未来新股的股本扩张潜力增加。从这个角度说，扩容固然带来了中短期的压力，但是压力孕含了中长期的机遇，乃至翻番的机遇。未来新股板块出现“科达机电第二”是必然的。

　　第三是新热点和旧热点之间的矛盾。上半年的热点是蓝筹股，包括汽车、钢铁、石化、银行、能源电力等等。但是，4月中旬开始调整、5、6月份展开反弹之后，上述板块走强的个股虽然有，例如钢铁板块的酒钢宏兴等等，但是，值得注意的是：新热点在产生。除了港口等新热点在QFII入市之后一度短线热炒以外，7月上中旬的网络板块到7月中下旬的科技股板块、尤其是叶剑版指南针暴涨暴跌及主力动态监测系统、叶剑版及时雨波段起爆选股器7月25日同时搜索到清华同方等科技股之后、科技股板块的涌动令人瞩目。一方面国际金融报报道：《中国计算机行业发展势头强劲》，称“最新统计显示，今年上半年我国计算机行业产销两旺，增幅均比去年同期高一倍左右。”“信息产业部7月30日公布的统计表明，今年前6个月，我国计算机行业生产增速达46.6%。”这是除了汽车之外很高增速的一个板块。另一方面，周五引领大市涨停板的数码测绘、以及没有涨停板的清华紫光、中关村等，都不但是中长期超跌股、而且中长期最大跌幅都有82%，凸显了科技股中长期超跌中的投资、投机价值。6月以来“旧热点”(蓝筹股热点)趋冷、“新”热点(科技网络股)趋热的迹象表明：局部牛市的2003年，不排除重演2000年大牛市的“板块轮炒，就低避高”的特点。毕竟，要新主力高位“接棒”，并不现实，除非蓝筹股中还有象2000年上海梅林那样从七元左右涨到十五六元高位巨量换手、新主力又从十五六元做到三十五元的大黑马。这样的例子必然是少数。更多的资金必然还是“避高就低”。

　　总体看，目前股市3大矛盾孕含了局部的机会、潜在的机会、未来的机会。投资人一手防范局部熊市的风险、一手捕捉局部牛市的机遇，是下半年的必然选择。