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一、分析师们对于今明两年基本金属价格的最新预测
路透调查显示,受访的18位分析师以供应的限制及基本面因素改善为由,上调了对2003年和2004年镍价和锡价的预估,但下修了对铝价,铜价和锌价的预估.
分析师认为,2003年和2004年所有基本金属的价格会高于2002年,但价格走势将主要取决于供应是否短缺,而非需求是否活跃.
法国兴业证券的布里格斯(Stephen Briggs)说:"总体来说,价格前景取决于各种金属各自的供应状况."
Sempra Metals分析师肯普(John Kemp)表示:"一些分析师对需求增长的乐观预期相当离谱,价格将由供给面的发展决定."
**铜价料将上升**
分析师的预估中值显示,2003年铜价料将为每磅76美分,2004年则升至83;上次调查则分别预期为77和84.50美分.2002年平均铜价为61.2美分.
分析师称,铜精矿市场的吃紧,以及库存的下滑将推高铜价.
Hightower Report的编辑海托华(David Hightower)称:"我认为2003年铜价将因下半年的走势而上扬."
海托华称,伦敦金属交易所(LME)铜库存自2002年4月以来减少了三分之一、中国需求良好和普遍的实质需求提高将提振铜价.
多数分析师预期,2003和2004年市场将出现缺口.
肯普称:"随著全球经济的回升,铜精矿的短缺将令冶炼厂很难满足终端用户逐渐增加的需求.这将会导致交易和民间库存的减少,并促使铜价大幅上扬,在年底前可能会逼近每吨1,750美元,或甚至1,850."
**锌今明两年将上扬,但低於上次预估**
路透调查显示,分析师预期2003年和2004年锌价将较2002年提高,但低于前次预估值.
分析师预估中值为,2003年锌价将为36.3美分,2004年则为41美分.
分析师在1月时曾预期2003年锌价将为38美分,2004年为42.90.2002年锌平均价格为35.3美分.
分析师亦预期铅价在2003年将走高至每磅22美分,2004年则为24美分,高於2002年时的20.5美分,这与1月时的预估大体持平.
**铝供给过剩**
路透调查显示,分析师预期2003年铝价将较上年成长2.9%,至每磅63美分,2004年则成长7%至65.6美分.
肯普称:"市场仍是处于结构性供给过剩."
他进一步说道:"中国、非洲和中东兴建的低成本产能,要远高出其它地区关闭的高成本产能.这个问题看来要持续到2005年左右."
分析师称,2001年和2002年市场供给过剩均超出100万吨.今明两年虽数量会减小,但仍是明显地供大于求."
**镍可望成为明日之星**
分析师说,镍和锡的供应面尤其吃紧.
Economics at Scotiabank Group主管默尔(Patricia Mohr)说:"我认为一直到2005年左右,镍的前景仍然最为有利.因为到2006年以前,几乎没有新的镍供给.而我们认为今年底以前,全球经济将开始加速成长.
分析师们几乎一致认为镍将成为伦敦金属交易所冉冉上升的新星,分析师对2003年现货镍价格的预估中值为每磅377.3美分,2004年为399.6美分.
在1月14日的路透调查中,分析师原本预计2003年镍价为每磅340美分,2004年为375美分.
锡也面临供给面的问题,分析师预估锡价将於2003年达215美分,2004年为238.10美分,2002年平均价格为184美分.分析师1月时原预估锡价2004年将涨至224美分.
二、1-6月份俄罗斯铝业公司铝矾土、氧化铝和铝的产量数据
2003年1-6月份俄罗斯铝业公司铝矾土、氧化铝和铝的产量数据如下,单位:吨。
H1 2003 H1 2002
铝矾土 2,097,848 846,165
氧化铝 1,465,948 1,060,600
铝 1,268,859 1,225,355。
三、2004-2007年期间世界铜矿产能预计将增加110万吨
国际铜研究小组周四称,2004-2007年期间世界铜矿产能预计将增加110万吨。
总部位于里斯本的国际铜研究小组在最新的季度预测报告中称,在同一期间,铜的冶炼产能预计将增加108万吨。
国际铜研究小组补充说,根据今年上半年收集的数据,已经将先前的关于铜矿产能增长数量的一些预测值进行下调。
下表列出了国际铜研究小组对于世界铜精炼产能的预测值,单位:千吨。
2003 2004 2005 2006 2007
铜精矿 12,534 13,009 13,239 13,371 13,384
湿法冶炼 3,076 3,152 3,299 3,350 3,343
冶炼 15,038 15,606 15,931 16,014 16,119
电解精炼 14,897 15,391 15,796 16,006 16,111
精炼(合计) 18,774 19,376 20,018 20,360 20,458
四、智利的Escondida铜矿拒绝工人增加薪金的要求
周四,由BHP BILLITON控股的Escondida铜矿表示,公司将不会答应工人提出的增加薪金的要求。这个全球最大的铜矿周三增加工人薪金1.5%的计划被工会拒绝,工会投票表决将是否在周六举行罢工。公司2003年的产量维持在105万吨不变。
五、智利的Escondida铜矿工人投票同意举行罢工
周四智利的Escondida铜矿的工会98%工人将举行罢工。工会表示有1,346名成员,他们代表了Escondida工人总数的60%,以及机械工人中的80%.在1,260名已投票的工人中有98%的人支持罢工.该工会计划本周六罢工。如果劳资双方不能就薪金问题达成协议,那么罢工将难以避免。
六、埃斯孔迪达罢工投标并未对铜价造成影响
悉尼交易商称,周四智利埃斯孔迪达铜矿的工人对是否在周六或者周一继续进行罢工进行了投票表决,但这次投票表决的结果并未对全球铜价造成影响,因为市场已经将投票表决的结果所带来的影响考虑在内。该交易商称,昨日当BHP Billiton公司宣布不接受工人条件后,市场就已经预料到罢工势在必行。格林威治时间0459,LME3月期铜合约报每吨1,761.50美元,比下午收盘价高出5.50美元。BHP Billiton拥有埃斯孔迪达铜矿57.5%的股份,在6月30日结束的上一财年内,该铜矿生产了76万吨铜精矿。周三,该公司声称,该公司工会拒绝了他们的薪水方案。工会代表该铜矿80%的工人,预计罢工将会影响该铜矿80%的生产。铜价从目前开始走势如何将取决于罢工持续时间的长短。如果罢工持续一周或者三到四天,那么不会对市场造成什么影响,但如果持续三到四周的话就会对供应面造成影响了。
七、Rio Tinto公司对金属矿石需求恢复持谨慎态度
Rio Tinto公司周四称,该公司对2003年下半年矿石需求增长前景持谨慎态度。
Rio Tinto公司的首席经济学家David Humphreys在一份声明中称,至少目前有色金属、煤炭、工业用矿石需求的恢复仍旧值得怀疑。这种状况将一直持续下去,除非更多的资金用于采购,否则形势仍将不明朗。世界经济在今年年底的大幅增长将会为市场提供额外的支持,但价格的全面恢复仍需要需求在更广范围内持续的增长。
八、中国和印度的旺盛需求导致全球铜精矿短缺
业界消息人士周三称,来自中国和印度的旺盛需求导致全球铜精矿短缺,而将于下月停产的澳洲铜厂Port Kembla Copper(PKC)则是最新的一个受害者.
他们称,更多的铜冶炼厂可能面临停产,因其在同亚洲这两个金属需求大国争夺稀缺且昂贵的铜精矿的较量中难有胜算.中国和印度都实行非常优惠的税收政策,以帮助当地的铜冶炼厂获得生产原料,满足其不断扩张的产能.
东京一位业界消息人士称:"中国和印度为铜精矿支付如此高的价格,以至于铜精矿的短缺转变为结构性问题.除非更多的冶炼厂停产使当前的供求格局发生变化,否则我们无法预期情况将会好转,."
铜精矿的供给依然短缺,而且铜矿公司支付的加工费下降已令铜冶炼厂陷入窘境.
日本铜冶炼商及机械制造商古河机械金属<5715.T>周一宣布,旗下处于亏损状态的澳洲铜厂PKC将停止运营.该厂原计划今年生产10万吨阴极铜.
古河机械金属将停产决定归咎于加工费及精炼费用(TC/RCs)过低,尽管亦面临一些技术难题.
**加工费位于历史低位**
贸易商及业界人士称,由于中国和印度在国际市场购买铜精矿的数量日增,在近期的一次招标中,即期TC/RCs仍维持在约12美元/吨及1.2美分/磅的历史低位.
他们表示,除了中国和印度的铜厂之外,其它铜厂无法承受如此之低的加工费.
中国铜厂进口铜精矿享受13%的进口增值税退税待遇,印度的铜冶炼厂则受到进口关税的保护.印度对进口精炼铜征收25%的关税,而铜精矿的进口关税仅为5%.
日本一位业界消息人士说:"中国和印度在扰乱市场,我们计画采取行动,可能会通过世界贸易组织(WTO)."
业内消息人士表示,东亚地区代工冶炼厂商与铜矿公司之间的年中合约谈判陷入僵局,因铜矿公司希望TC/RCs低于45/4.5美分,而代工冶炼厂商则力图维护50/5.0美分水准.
2003年合约的TC/RCs大约为58/5.8美分.而在去年的年中合约中,则为62-64/6.2-6.4美分.
**中国和印度并未放缓扩张计划**
虽然亚洲地区精炼铜市场吃紧,但铜精矿的短缺已令很多亚洲冶炼厂不得不削减产量.尽管中国和印度表示要放缓扩张计划,但并没有放缓的迹象.
官方数据显示,中国上半年生产了848,800吨精炼铜,较2002年同期成长了105%,进口铜精矿则锐增39.8%,至123万吨.
印度4-6月间铜产量攀升14%,至89,217吨,去年同期则为78,402吨.
业界消息人士称,中国和印度亦需求大量废杂铜.(上海金鹏研发部)