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目前国际上再次刮起的人民币升值舆论,也使得国内对人民币汇率的讨论趋于热烈。在对此议题的内部讨论中,安邦特约经济学家认为,说一千,道一万,当前国内的外汇政策只有一条,那就是保持汇率稳定,消除升值压力。另一位安邦特约经济学家则进一步指出,在这种情况下,我国将形成一套汇率不变下的政策安排。
这种判断的理由是,在目前的宏观形势下,宋国青概括得非常精辟,汇率是纲,其他都是目。由于汇率固定不动,人民币随美元大贬,使出口都涨疯了,并引发国际投资资本进入,直接的效果就是货币扩张收不住,通货膨胀压力上升。货币扩张收不住,央行只好通过制造信贷障碍(在房地产领域)来扭曲性地减少货币供给,从而出现当前一系列新的政策信号。可以预料,如汇率继续按兵不动,出口退税迟早得动,其他政策如利率迟早也得动,由此将逐渐形成一套汇率不变下的政策安排。