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近期记者对各研究机构的上半年行情总结报告进行了收集和整理,发现上半年股票市场行情“脉冲”反弹特征明显。
从K线图看,上半年行情是一根高度为138.59点的长上影阳线。观察这根K线我们发现实体高度约占振幅宽度的41%,上影线与实体高度和下影线以及后两者的和的比例分别为1:0.8,1:0.2和1:1.06。根据“酒井战法”理论,此种K线图形应是多翻空的典型案例,在实战中多方属于惨胜,至于这种K线的形成有多少借助了时间的因素,7月的走势也许更能说明问题。
当然市场不是一个单一的市场,一根K线只能说明一根K线的问题,而市场的每一个变化都是合力作用的结果。收集中,笔者发现很多机构对宏观经济、金融政策、板块、资金、庄股跳水以及技术对股市的影响都作了细致的研究。具体归纳如下:
一、宏观经济依然高速增长,能够支持股市稳定向好。一汽、东风和上汽三大汽车集团合计赢利非常可观,占汽车行业重点企业赢利的93.2%,为137.4亿元。另外,上周世界著名投资银行雷曼兄弟上调对中国经济的预期。该行认为,中国今年的国内生产总值增长将可达到约8%,而非先前预期的7.3%。这些都说明股市稳定向上有相对优越的大环境,而其资本利得不够吸引人应该是其他原因。
二、大盘蓝筹行情与价值发现相伴而行。汽车行业的高速增长,引起了基金公司的高度关注。集中优势兵力,集中歼灭敌人的新战略成为他们2003年的新战术。一波目的明确、打法凶狠的短线局部牛市行情正在展开。这样宏观经济和行业发展的优势就被基金主力成功地有机地结合起来了。很快在市场上就掀起了一轮投资大盘蓝筹=价值发现的良性舆论。但行情本身的自救性、主力主体的单一性、跟风盘的犹犹豫豫后知后觉性以及短线操作的客观性为此波行情进行了定性——脉冲行情。
三、庄股跳水与金融监管挂钩,市场结构性调整明显。2003年富友证券国债回购问题暴露后,一条灰色融资路——国债回购被监管了。很多有此类融资行为的个股由此面临极强的现金压力。据一位业内人士保守的估算,通过回购流入股市的资金大概在500-1000亿之间。如此巨大的资金量怎能不让某些庄股惊慌失措,面临平仓危险的“三方配资”上市公司又怎能不纷纷跳水。
四、板块操作明显,概念发掘应居主流。上半年行情一直是汽车板块占据主导地位,银行、钢铁紧随其后。统计发现汽车板块涨幅主要上市公司普遍超过100%,银行、钢铁也平均有着百分之几十的涨幅。而后期股指震荡下跌时,科技网络股和医药个股的不断借反弹活跃,也充分印证了今年上半年行情的脉冲性质。