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中国股市有过三次天量行情,最近的一次就是去年的6·24行情,当时行情也创造了中国证券市场的一个奇迹,沪深两市近90%的个股强势报收涨停,回顾6·24的辉煌,我们不禁有些感慨。
一、重大利好突如其来,市场为之沸腾。去年6月23日,管理层做出了停止国内证券市场减持国有股的决定,从一个侧面反映出管理层对证券市场的积极扶持及呵护态度。重大利好突如其来,市场也迅速做出积极反映,6月24日,沪深两市跳空高开142个点,随后出现了一定程度的震荡,但在场外资金的积极追捧下,市场还是稳步走高,收市时沪深两市近九成的个股不管基本面的优劣而同步报收涨停,与此相对应的是成交量的急剧放大,沪深两市当日总成交金额高达898亿元,成为中国证券市场历史上的第二大天量,创造了中国股市的一次辉煌。
二、行情来去匆匆,短线辉煌后行情迅速沉寂。6·24行情后的井喷中个股行情几乎全线涨停,但第二个交易日,个股行情就出现了明显分化,以中海发展、江西铜业及山东基建为代表的蓝筹股继续强势攻击,在随后的一段时间内蓝筹股继续强势上拓空间,当中海发展攻击力度趋弱的时候,招商银行强势崛起而继续引领蓝筹股行情的深入。当招商银行结束攻击行为后其他股票也短线活跃了几天,不久大盘就回归沉寂。6·24行情的简单归纳就是大盘强势反弹了两个交易日,沪指上攻1748点后阶段性见顶;蓝筹股群体强势攻击了近半个月,其他板块仅仅活跃了几个交易日,短线的辉煌过后又是连绵的盘跌向下,直到今年年初大盘才止跌企稳,从某种意义而言,市场以半年时间的反复沉沦为几个交易日的辉煌买单。
三、6·24行情虽然短暂,却对未来行情产生深远影响。1.让市场充分领教了蓝筹股行情的无穷魅力,在此之前,市场一直对大盘蓝筹股心存畏惧,其巨大的股本规模及运作时的庞大资金需求一直制约着蓝筹股行情的发展,大盘蓝筹股偶然活跃也被市场看做是护盘动作或者是掩护其他股票的出货行为,蓝筹股始终没有真正意义上担当过行情的主角,但6·24行情却让市场充分领略了蓝筹股行情的无穷魅力,从某种意义而言,6·24行情的蓝筹股表现还只是大蓝筹时代的一个预演行情。
2.机构资金大换岗,为2003年行情的启动埋下伏笔。6·24行情中机构资金进行了大规模的换岗,前期深度套牢的民间资金及私募基金借助市场的积极追捧而成功出逃,但以券商及投资基金为代表的正规军却深度介入,也就成为随后盘跌行情的套牢群体。由于券商及投资基金在6·24行情中主要参与的对象就是蓝筹股群体,经过充分的能量再积蓄后,正规军重新展开积极运作,所以我们也就看到了今年蓝筹股行情的重新崛起,而主导蓝筹股行情的就是投资基金及大型券商。
3.6·24行情沉淀了大量的套牢筹码,沪指的1650点上方成为沉重的上档阻力区域。6·24行情中沪深两市共成交了近900亿元的金额,但行情迅速沉寂后套牢了大量投资者,同时我们也注意到,历史上其他两次天量行情也基本上发生在1650点~1750点区间,与6·24行情发生空间基本重合,共同构筑沉重的历史套牢区域,成为制约未来行情发展的沉重阻力,行情必须经过充分的蓄势换手后才能形成有效的上破行情,因此股指只有放大量才能向上突破,在此之前,震荡反复就难免了。