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随着世纪中天、徐工科技等老庄股的大幅跳水,庄股运作这个题材再次摆在投资者面前。新庄股和老庄股在这方面有些什么区别,投资者又应该如何面对呢?专家为您解答这些问题。
如何应对新老庄股
现在我们谈论的庄股主要包括三类:一是有资金引导的个股,如国电电力;二是人均持股极为集中的个股,俗称“老庄股”,如太光电信;三是由众多机构云集,明显有实力主力机构入驻的机构重仓股,俗称“新庄股”。如吉电股份。今年上半年,庄股板块呈现出冰火两重天的局面,我们从在年内表现突出的庄股来探讨其中的奥秘。
老庄股有望反弹自救
据统计,在2003年上半年累积跌幅高达30%以上的熊股只有8只,世纪中天以70%的跌幅名列第一,徐工科技、华润锦华等榜上有名。虽然庄股跳水再度成为市场的话题,但真正出现连续跌停的股票只有世纪中天、正虹科技和徐工科技三只。5月份以来,随着汽车、金融、钢铁板块相继步入调整,ST个股逐渐活跃起来,“人弃我取,人取我予”的老思路今年依然奏效,但前提是上市公司的基本面必须向好,控股机构资金充足等。
新庄股高位待价而沽
值得注意的是,今年出现的“新庄股”的建仓时间多半在去年下半年至今年一季度期间,在被市场大幅炒高之后,无论是从涨幅空间,还是运作时间来看,今年下半年这些大牛股均面临着获利了结的局面。虽然目前的市场中还未出现新庄股跳水出货迹象,但投资者也应谨防机构利用“业绩题材兑现”或类似题材拉高或者横盘派发。涨幅前10位的大牛股目前均在历史高位徘徊不前,部分牛股如长安汽车、中兴通讯等在二季度已明显有主力获利回吐迹象,其它已暴涨的新庄股大都在高位观察大盘走向,待价而沽。
重点防范新庄股撤退
第一,从基本面分析入手。上市公司本身的质地是影响股价的关键因素之一。汽车板块虽然仍呈现出高成长态势,但由于股价的暴涨,投资者对于像ST夏利这样市盈率已经过高的个股,可考虑适可而止,先行庄家逢高派发。
第二,再从技术分析入手。大牛股在上升阶段均是“牛”气冲天,各项技术指标均处于多头排列。当一只个股被炒高之后,投资者应运用技术分析工具来从客观上判断。比如浦发银行的各项技术指标均已由“多翻空”,特别是MACD、KDJ等技术指标已明显在历史高位发出“死亡交叉”信号。对于此类个股,投资者应及时平仓,以免在高位套牢。
第三,改良后的旧控盘模式成为过渡时期不少机构的主要选择。资料显示,目前仍有近20多家持股集中度很高的老庄股存在。这种“老庄股”经过历年反复炒作之后,主力基本上零成本运作,但目前股价仍处于上升趋势,典型的如湘火炬、思达高科等老庄股,投资者应在设立好止损位的基础上谨慎持有,一旦股价下破重要的支撑位应果断离场。而对于那些下跌格局已经形成的庄股,投资者应借每次急跌后的反弹行情及早减仓,免受套牢之苦。但是对于在前期下跌市道中已经经历了大幅下挫的老庄股,投资者应通过与同板块的个股横向比较的方法决定操作模式。对于市盈率及股价偏高的个股应考虑逢高减磅,如华立控股、金德发展等,反之则可继续持仓,静观其变,如广西红日等。此外,投资者还应该观察“老庄股”目前处于自身历史的哪个区域,业绩有无成长的可能等,如果后市有利多因素则持仓,否则考虑逢高减磅。
第四,虽然老庄股在市场当中并没有销声匿迹,但目前市场步入“新庄股时代”已是不争的事实,投资者应谨慎对待老庄股表现,同时也应该关注基本面和消息面,挖掘价值被低估的目标,积极买入并中长线持股。
庄股跳水是必然
北京首证董旭海
在周五行情中我们再次看到了庄股的跳水行情,凯诺科技、爱使股份、百科药业及南方建材等品种出现恶性跌停,后市的进一步沉沦就成为必然选择。事实上,今年行情中我们还看到了诸如世纪中天、正虹科技和徐工科技的连续跌停。笔者认为,庄股的跳水行情是市场行为的必然选择。
对于一个高度控盘的庄股而言,庄家经过长期运作已经积累了异常可观的浮动利润,当它结束所有的辉煌后,出货就成为庄家资金的唯一选择。但是庄股的出货是一件非常困难的事情,因此,控盘庄股的抗涨抗跌走势经常会成为市场的另类风景线。生存条件的日益艰难使得风靡多年的庄股运作模式也逐渐解体。
事实上,目前市场还存在着为数不少的的控盘庄股,这些庄股基本上都属于做死做僵的类型,我们也相信庄股的跳水行情不是个别案例,从长期趋势来看,庄股的弱化已经是不争的事实,估计后市会有越来越多的庄股演绎蹦极走势,控盘庄股将会成为证券市场的一个主要风险集散地。
对于世纪中天等个股而言,经过近期的持续跌停后,其风险已经在一定程度上得到了释放,短线进一步深幅下跌的可能性不是很大,后市将面临漫长的盘跌走势。但对于凯诺科技、百科药业等刚出现跌停的庄股而言,后市的杀跌走势将是非常惨烈的,在其市值迅速蒸发的同时,我们也将看到无辜投资者的尸横遍地。就短线而言,庄股集体蹦极的蔓延也将对盘势形成一定的负面冲击。从操作的安全角度出发,我们所需要做的就是坚决回避控盘庄股,也不要去参与庄股蹦极过后可能会出现的短线反弹行情。
庄股都有啥特点
银河证券黄韬
“庄股”本身只是一个市场名词,并没有统一的定义。一般说来,市场公认的庄股特征有以下几点:
1、筹码集中是市场对庄股评判的一个共同标准。上市公司流通股越集中,部分股东对股价的影响力就越突出。通过对2002年末每个股票帐户平均持有A股数量排名居前的上市公司分析发现,今年出现大幅跳水的徐工科技、世纪中天、华润锦华等都出现在其中。人均持有流通股最多的前四家上市公司,户均持股都超过了5万股,市值在百万元以上。
2、走势独立性强。走势的独立性一般表现在大盘涨个股不涨、大盘跌而个股不跌上。以徐工科技为例,该股在2001年中国股市出现的大幅调整中,不跌反涨,犹如直线般的K线组合一直持续到今年6月初。而以湘火炬A、合金投资、新疆屯河为代表的“德隆系”三驾马车,更是以不管风吹浪打胜似闲庭信步的气势,成为中国股市的一道风景线。
3、累积升幅大。股价表现强也是市场对庄股的一个公认特征。庄股一般累积升幅都在100%以上,大大超过了同期大盘的最高升幅。
4、股本扩张快。大多数成为庄股的上市公司在股价飚升过程中伴随着高比例送转股。部分个股当前的绝对价格虽然不高,但是经过复权后,股价已高得惊人。
5、成交量变化大。庄股的流动性严重不足,并且成交量分布极不均匀。这一方面表现在个股的换手率与同类个股相比长期偏低,另一方面是在长期低成交量的情况下偶尔也会突然出现急剧的放量。
基金“做庄”大盘?
和讯海融孙兴辉
在告别过去一年半大调整阶段的今天,很多人认为庄股时代即将结束,但笔者认为,庄股时代不是结束,而是升级。如果我们把大盘指数当成一只个股来看,这种庄股行为更多的是对指数调控行为,也可以说是“做庄”大盘。这是笔者自去年以来经常提到一个新名词,我想未来市场趋势会证明这个名词在一个特殊阶段中的特定比喻。
去年“6?24”政策出台国有股暂停减后,市场在消息刺激下出现了1000亿的成交天量。对天量的分析,可拿出一只历史庄股来比喻,如乐山电力(600644)在1999年6月的量一样,在笔者的理论中,这是第一买点,因为它是建仓行为,随后经历了半年的缩量调整,也就是洗筹期。对6.24的天量行为,笔者认为大盘第一买点出现,之后将有一段缠绵而痛苦的洗盘行为。回顾“6?24”行情之后多数分析的结论认为基金是“6?24”天量的最大买单者,后期残酷的下跌中,基金管理的形象被无数次的嘲弄甚至比喻成大散户,诚然其中一些基金的分析和判断能力有一定不足,但是笔者对基金的行为也做过一些判断和分析,也确定得出结论,基金发展的未来五年将会出现更有力量的做庄创始人,也就是基金中的佼佼者。
目前所以研究基金行为,事实上就是研究市场人所理解的这次行情的“庄”。基金是今年上半年行情的组织者和发动者,故基金行为将决定市场行为,主要有两个方面的原因。
首先是中报利润。基金一季度持仓结构显示其整体仓位增加,同时一改去年全面亏损局面,由于季报之后是中报,其重要性要高于季报,那么基金为做好中报,早日改变自身市场形象至关重要,为实现这一目的,就会出现套现行为。
其次是洗筹。基金增仓的股票主要是大盘股、宝钢、石化还有联通等股票,从涨幅上看,它们都达到了各自的颈线或者上轨,就目前市场而言,还是恢复市场信心阶段,不具备连续向上的直线突破行情,与以上相结合,不难看出基金这个位置套现行为成立,同时,套现这一类股票并不是要离开它们,何为洗筹?高卖低买,摊低成本或增多筹码。从以上基金行为,对市场产生的影响,有利于我们对市场走势做出客观判断,后市将如何演变,是由市场行为决定市场规律,基金大幅增仓说明了基金是行情发动机。由此可见,基金行为对市场走势将产生至关重要的影响。从操作方式上看,主力资金相互关照,配合默契,大兵团协同作战的迹象明显。
徐工科技(000425):最近该股的连续跳水吸引了市场的眼球。公司大股东徐州工程机械集团在工程机械、筑路机械等方面属于国内领先企业,经营情况稳定,此前公司发布公告称,预计2003年上半年净利润增长会达到50%。从目前公开信息来看,完成此目标似乎并无问题。结合该股基本面分析,目前股价定位较为适中。从市场表现来看,该股在经过前期跳水后本周再续跌势,成交量逐级放大,短线仍有一定风险。
华润锦华(000810):原名“四川锦华”,是一个地处内陆的小盘纺织类个股,在中国华润集团介入之后,该公司主营情况比较稳定。今年一季报显示,该企业主营业务收入增长54.52%,利润增长841.12%,基本面上没什么问题,特别是中国华润集团的实力让市场非常放心。年初以来,其股价上窜下跳,异常活跃,成交量也再度放大。但值得注意的是,公司股东人数今年一季度猛增二倍以上,机构有派货嫌疑,特别是复权之后,其股价仍处高位,主力的动向值得警惕了。
数码测绘(600700):老牌庄股,和所有庄股未来的结局一样,数码测绘也难逃主力出货的命运。2001年10月份,连续10个跌停板让我们体会到真正的风险。但似乎该股的痛苦还在继续,2002年在每股亏损0.24元之后,一季度每股再亏0.02,公司问题也逐渐被揭开。二级市场上,股价阴跌不止,目前在两市上处于低价股阵营之中,“凤凰变成了乌鸡”。2003提6月13日,公司刊登公告称目前中国证监会对该公司正立案调整,看来我们还需对此股远观。了。
庄家出货新方法诞生?
本报记者汪华峰
本周一,上交所指数专家委员会公布了180指数第二次调整名单,新疆屯河(600737)的入选成为本次调整的焦点之一。对于这只一向被视为“庄股”的德隆系嫡系部队,部分市场分析人士对其入选180指数持有不同意见,甚至有人认为,新疆屯河的入选,可能会导致庄家“出货新方法”的诞生:主力通过拉高价格、扩大规模等方式炒作个股,使之符合上证180样本股的要求,从而使其入选上证180,然后坐待基金“买单”。这种担忧有否理由?实际情况又是如何呢?为此,记者征询了有关人士的意见。
此法未必可行
在采访过程中,多数市场人士认为这种“庄家出货新方法”并不可行。
西南证券的张刚对记者表示,从新疆屯河的入选联想到庄股炒作模式有些牵强,主力机构如果按照这种思路去运作一只股票,其代价可能会高到机构本身无法承受的地步。
申银万国的张立接受记者采访时说,在新疆屯河之前,180指数样本就已经出现过庄股的身影,例如东风汽车、哈飞股份、双鹤药业、多佳股份、升华拜克等等,从二级市场走势分析,入选180指数并没有为他们带来更大的市场影响力,更不会成为庄家趁机出货的理由。从另外一个角度看,并不是所有的控盘机构都有德隆这样的实力,而且就算机构费尽九牛二虎之力,达到了模拟新疆屯河这种运作方式的目的,最终能不能入选180指数还存在很大的疑问。
中证资讯的徐辉也认为,包括新疆屯河在内的部分庄股,即使入选180指数,对投资者的影响也是有限的,市场也不可能仅仅因为它们是180指数样本就对其青睐有加。控盘机构没有理由因为存在这样微乎其微的可能,转而采取这种成功率极小的博弈行为,毕竟这里面的支出与收益完全不成比例,也不符合庄家炒作的意图。
指数基金不“买帐”
事实上,入选180指数并等待基金来为庄家的炒作“买单”几乎是不可能的。就新疆屯河而言,即使是对于天同180这样完全复制上证180指数的投资基金来说,它最终所持有的比例相对于德隆系来说也是少得可怜。
2003年3月15日,天同180指数基金正式成立,设立期间共募集基金单位1929789525.65份,按照其6月13日公布的基金净值1.0318元计算,目前基金总值为1991156832.57元,其中80%用于180指数被动性投资,这部分资金约为1592925466.05元。因为天同180指数基金是完全复制180指数的,所以它必须严格按照180指数样本的比例进行投资才能实现跟踪指数的投资意图。
再来看看新疆屯河的情况,截至6月19日收盘时为止,上证180指数流通市值总计为3925.66亿元,其中新疆屯河流通A股总市值为56.15亿元,占上证180指数流通市值的1.43%,由此推算,天同180基金用于新疆屯河的投资额为22785918.39元,只占了新疆屯河流通市值比例不到0.41%,即使新疆屯河的流通市值短期内迅速增加,天同180基金买入的部分也不会超过其流通总市值的0.5%。以德隆系一贯的操盘风格分析,他们对新疆屯河的控盘比例至少不会低于85%,其间的差距根本不能构成机构的出货动机。
此举待斟酌
部分专家对记者表示,排除天同180这样的原因,从稳健投资的角度考虑,基金应当回避新疆屯河这样的庄股。华安180基金经理刘新勇日前在接受媒体采访时说,他们要对新疆屯河进行研究之后,根据其投资价值再决定是否购买。看来华安会不会买入新疆屯河还很难说。
虽说新疆屯河入选上证180指数与德隆没有多大关系,而是因为达到了标准,但多数专家认为,这次市场上针对新疆屯河的入选而产生的质疑是有一定道理的,说明市场注意到了这样一个漏洞。有关人士表示,今后180指数在选择样本的把关上应有所改进,应该有其他方法来限制这种情况的再次出现。