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资本外逃是资本形成中的漏出因素,具有一种循环反馈和自我加强的负作用。当前中国出现的资本外逃现象,其带来的不良影响主要体现在四大方面:
一、资本外逃造成国内有效资金资源的流失。1)资本外逃导致投资需求下降,从而降低了中国的经济增长。2)资本外逃抵消了引进外资的积极作用,使国内资金紧缺的状况得不到有效缓解。3)资本外逃引发国家外汇储备资源流失,造成国家对外清偿能力的下降。4)资本外逃减少了政府从国内资产中可获取的税收收入。5)一些外逃的国内资金又装扮成外资投向国内,骗取税收优惠政策,进一步造成中国税收的流失。
二、资本外逃造成国际收支平衡的困难。1)持续大量的资本外逃会使良好的国际收支状况发生逆转,使一国贸易条件恶化和本币面临贬值的压力。2)资本外逃会加剧国际收支平衡的困难。持续大量的资本外逃使一国资本项目出现巨额赤字的危险,如果试图采用长期经常项目巨额顺差的政策来平衡国际收支,将会加大国际间的贸易摩擦;而经常项目出现逆差的话,国际收支平衡将面临双逆差的困难。
三、资本外逃冲击中国货币市场秩序。1)资本外逃对国内金融市场的稳定产生冲击,一系列经济变量,如利率、汇率将变得十分不确定,加剧了金融市场上的风险。2)资本外逃扰乱了国内货币的供需机制,还使得政府对居民所需外币的数量没有一个精确的控制,削弱了中央银行对信贷和货币流通总量的控制能力。3)资本外逃造成流通中的实际货币量少于央行拟发的货币供给量,削弱了央行货币政策的执行效果。
四、资本外逃危害中国社会的稳定与发展。1)巨额的资本外逃会造成企业经营衰退、就业减少,并进一步扭曲国民收入分配,扩大社会阶层之间的矛盾,从而对社会的稳定产生威胁。2)资本外逃使一国更加依赖于外国投资或向外借款,不利于民族经济的独立和持续发展。3)资本外逃越多,说明国有资产流失越大。国有资产的流失使得国有企业和金融体系的改革更加困难,对中国社会的总体稳定与发展造成严重负面影响。
但是,需要指出的是,尽管资本外逃对中国有着诸多的负面影响,但过分渲染也是不恰当的。学者陈炳才、高海红、何帆和鄂志寰等纷纷撰文表示,资本外逃对国内经济会产生一定的负面影响,但资金外逃渠道毕竟是有限的,所以国内总的经济形势也不会因此而受到显著的影响。况且,资本外逃是经济转型国家中普遍存在的问题,对此不应该惊慌失措。