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自从6月5日英国央行宣布维持利率不变以来,英镑的强势显而易见。至6月17日东京汇市收盘,英镑兑美元报1.6831,已经站上四年半高点。
在短短9个交易日里,英镑兑美元已上涨520个基点,涨幅达到3.19%。英镑兑欧元的交叉汇率也持续反弹,近2周涨幅为1.27%。而前期龙头币种欧元兑美元在同一时间内涨幅只有1.86%。
英镑的走强是在基本面和技术面相互印证下实现的。留意6月5日那天欧洲货币走势的投资者一定不会忘记,当天北京时间19:00英国央行宣布维持利率不变后,英镑便大幅走高。技术面上,在英镑兑美元突破1.6300的盘整平台阻力水平后的11个小时里,英镑的涨幅超过330点。之后,英镑兑美元又进一步突破了今年1月31日最高点1.6571。
英镑大幅上行的原因,主要是投资者断定欧洲央行会降息,同时美联储亦可能再次放松银根。这样,与欧元、美元和日元相比,英镑的高息地位非常牢固。
回顾今年以来各主要币种的走势情况,利率优势显然是主力资金青睐有加的"香饽饽"。尽管在信心危机、非典威胁和全球经济前景不佳的影响下,包括英国在内的各个国家经济均出现了或多或少的低迷局面,但市场的放大镜却紧紧盯上了美国,对其他国家的颓势市场选择了视而不见。这在投资者心目中造成了美国经济"差"的形象,反过来也凸现出英国经济的"健康"。
有一个有趣的现象值得注意。今年2月,英国央行为了拯救制造业曾宣布下调利率,之后英镑狂跌至1.5459才停住下滑的脚步,但即使这样,当时英镑兑美元的跌幅也达到近千个基点。
考虑到这次同样是利率引发的行情,英镑兑美元从最低的1.6230附近启动,会不会也反向走出1000点的大波段上扬行情呢?答案的关键还是利率问题。
随着英国财长布朗呼吁将英国的通胀衡量标准由调和消费者物价指数来替代,未来英国的通胀将会引起更广泛的关注。如果英国政府采取了新的通胀衡量标准,尽管对加入欧元区来说,英国是向前迈进了一步,但对英镑汇率却是有害无益。此外,在全球经济体同时面临通缩威胁的情况下,英国也不可能独善其身,所以减息的可能同样是英镑兑美元汇率前进道路上的"绊脚石"。可以预计,英国央行会在今年8月最后一次调低利率0.25%。