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周一亚洲汇市开盘后,英镑兑美元再次向三年半高点发起冲击,盘中最高报1.6786,距1999年10月底创下的1.6790高点仅一步之遥。
上一周英镑经历了先抑后扬的戏剧性变化。上周一,英国财政大臣布朗宣布英国未能通过加入欧元区所需五项测试中的四项,这意味着英镑为欧元所代替尚需一段时日。此消息本对英镑有利,但由于英国财政部同时发布的一份独立研究报告称,"若英镑加入欧元区,英镑兑欧元的平衡汇率应为1.175至1.33"。由于当时英镑兑欧元汇率一直维持在1.4100水平之上,若根据这一平衡汇率计算,英镑兑欧元至少有5%的下跌空间,这使英镑不涨反跌。当日英镑兑欧元迅速跌破1.4000关口,英镑兑美元则跌至1.6420的低点,跌幅超过1%。
上周二成为英镑走势的转折点。由于英国政府及时宣布"英国政府没有为英镑加入欧元区设定汇率目标",英镑终于开始强劲上扬。上周四英镑兑美元最高上冲至1.6789的高点,上周五英镑兑美元收盘报1.6725,与上周一的低点相比,升幅达到1.86%。
分析人士表示,英镑兑美元的走强当然也可以用美元走软来解释。上周的美国经济数据普遍低于预期。上周五公布的美国密歇根大学消费者信心指数由5月份的92.1跌至87.2,远远低于预期;美国5月份生产者物价指数比上月下跌0.3%;美国联邦基金7月期货再次下跌3.5个基本点;美国4月份的贸易逆差为420亿美元,虽然接近预期,但依然靠近历史高位。这些数据在对美元汇率产生巨大压力的同时,也对美元降息的预期形成了有力的支撑。市场实际上已预计在本月下旬美联储将很可能减息50个基本点。如果这一预期成为现实,英镑与美元之间的利差将由目前的2.5%进一步扩大至3%,这将意味着英镑兑美元会获得进一步走强的空间。
虽然美元的走软和英镑的走强是同一个硬币的两面,但欧元兑美元的上涨却可能对英镑带来压力。由于欧元前期已经经历了持续的大幅上升,近期继续大举向上突破的可能性并不大,但欧元兑美元震荡上升的趋势并未发生根本改变,本周一欧元兑美元曾一度上冲至1.1929的高点就是很好的证明。已经有市场人士指出,如果市场进一步推高欧元,那么英镑的强势可能会受到损害。
与英镑兑美元不断走强明显不同,英镑兑欧元仍在下跌的泥潭中苦苦挣扎。英镑兑欧元今年累计已经下滑逾8%,即使最近因为欧元降息使英镑兑欧元略有起色,但仍没有多少人敢肯定英镑兑欧元已经走出弱势。
还有一个问题是,尽管英国经济形势尚属优良,但投资者对英镑的高利率能够坚持多久仍然存在疑问。欧洲央行行长杜伊森贝赫已经表示,如果美联储降息,欧洲央行仍有进一步降息的空间。从经验来看,如果欧美降息大战打响,英镑很难独善其身。目前市场正密切关注6月份英国货币政策委员会会议摘要的情况,希望从中获得英格兰银行会否降息的暗示。