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沪 胶 评 述
周四沪胶期价在多方平仓盘的主动打压下全线回落。尤其是现货月306合约的迅速跌至跌停对后续合约的影响很大。虽主力308合约的逢低保护性买盘一直相当踊跃,但终盘除远期401、403未收跌停外,其余合约均被封于跌停价位。其中现货6月收于12835元,成交3698手,持仓量减1578手至55332手;主力8月合约收于10985元,成交量167146手,持仓量减4336手至106834手。
从近期胶市盘面分析,明显呈近强远弱的格局。国内各地现货市场胶价一直在12000-12800元之间徘徊,而沪市现货月价格在多头倚仗资金实力已充分准备承接实盘的基础上一路攀升至13500元附近,已明显超出现货价格。相反后续合约期价却始终在12000元以下的区间振荡。如果是因为后续合约正值国内产胶高峰期,现货压力压制价格的因素影响,那么期价始终未能突破12000元的事实似乎正预示着后市期现两市胶价的短期定位。今日现货月合约价格的迅速回跌也就在情理之中了。操作上把握此定位,在价格振荡过程中高位沽空为宜。(莫淦)
郑麦评述
周四郑州硬麦和强麦均走出大幅下跌行情,交投活跃。硬麦309收报1470元,下跌22元,成交放大报72986手,持仓大增24938手至191510手。强麦309加速下行,盘中最低触及1601元(上市基准价1550),终盘收于1623元,下跌25元,成交放大至106084手,空盘量减少11574手至126220手。
从图形上看,硬麦309收光头大阴线,短期内可以继续看跌,不过中期趋势依然保持沿60日均线上升,且盘中多头主力护盘意向明显,投资者需要保持谨慎,一旦反转K线出现,趋势将继续向上。强麦309走势跌跌不止,今日更是加速下跌,再次收大阴,虽然部分空头的主动平仓令期价跌势略微缓解,但是中期跌势未得扭转。从两个合约价差关系看,价差继续收敛至153元,有望继续趋近于现货合理价差120-150元。建议投资者短线持有硬麦空单,对强麦可以看低一线。(陈黎华)
连 豆 评 述
周四的大连市场成交火爆,307合约以跌停报收,远期合约则在低位多空严重对峙,空潘量激增,价格则较昨日有所下跌。纵观全天交易,隔夜cbot大豆的下跌使期价低开低走,但307合约的低开幅度极大,开盘不久就跌破2700整数关,同时伴随着空盘量的减仓,多方弃盘行为明显,这极大激发了市场的看空气氛。但随后的交易显得较为扑朔迷离,多空双方在309,311合约各执一词,309合约的空盘量创下历史性的49万的巨量,光保证金就高达将近20亿,收市终于止住跌势从低位反弹,显示了市场的容量极大。
从事后的排行榜分析,多空只是从307合约上移师远月合约而已,由于实际上的305合约交割量可能不止265000吨,因此前期主力的资金压力不小,主力再次在7月合约上提货显得较为力不从心,所以不妨在远月上以时间换取空间为上策。而从基本面情况而言,cbot期价的高企造成国内现货价居高不下,而高昂的压榨能力使今年的国产豆偏紧,因此多方咬定青山不放松。但随后将进入进口大豆到岸的高峰期,再加上由于非典疫情的突然袭击,豆粕价持续下跌,这必将会使大豆的压榨热情下降,后期大豆的过剩只是时间问题。我们认为期货市场连续不停的挤仓行为已使大连成为现货的提货库,而广大的中小油脂厂饱受不断上涨的原材料之苦,期货的功能被扭曲,后期随着种植面积的扩大,受害的依旧是农民。所以交易应理智,大规模的扩仓会使大连的交易风险扩大。
由于全球的大豆多在涨,因此全球的种植面积也是必然大幅增加的,然而消费是刚性的,因此后期的利多因素会越来越少,所以一旦资金链有问题,多头给这个市场所带来的伤害是不可估量的,我们建议在目前空方略占优势,但多方大肆扩仓前提下,建议持空头思维,但不可过分杀跌,尤其是11月。(李琼)
金属日评(铝)
昨日,LME铝市受美国公布的4月耐用品订单下降2.4%的不利经济数据的负面影响。价格跌破1400美圆以下,终盘收于1398美圆,成交93928收,持仓增1547手至372981手。由于伦铝基本面并未得到改善,铝价在1410上方压力重重,铝价还是维持在1320—1440美圆的大箱体运行。同样考虑到铝价对前期上升进行调整的要求,因此铝价在短期内还是有回落寻求支撑的要求。
沪铝今日现货报价,长江有色金属现货市场报价为14750—14780元/吨,广东南海现货报价为14790—14840元/吨,市场状况并无大起伏,市面需求略有增加,铝价仍较坚挺。沪铝期价各合约略有下跌,但随现当月价的坚挺,期价低开高走。由于氧化铝及电价的高企,铝价高成本限制其下调空间,因此连续上扬的沪铝可能面临小幅回调,建议投资者逢低买入。(袁芳)
金属日评(铜)
由于美元上涨和昨晚新公布的4月份耐用品指数下降2.4%创2002年9月新低的影响,LME铜呈现单边下滑走势,1711全天高点开盘,1693最低收盘.今日沪铜低开后继续下行,直到尾盘才有所回升,截至收盘各月合约平均下降150点左右.8,9月份分别继续减仓1000和3000余手,10月合约增仓3000余手.
昨晚LME的下跌在技术上可以看作是受到1710-1720阻力区间作用,有回探1680支撑的要求.但由于SARS对铜价格的消极影响的渐渐消失和中国国内需求的持续旺盛,价格的下档支撑力度应该较强.再看国内10月合约,两日来的阴线也预示着价格的回调要求,预计下档支撑应该在16900-17000附近.
近期铜精矿及废杂铜供应短缺,导致铜冶炼企业收益不断缩减,而这种状况在短期内不会得到根本解决。预计在04年下半年铜原料供应将会出现转机,并在05年,上半年全面改善。其原因是因为04年全球经济形势将会有本质的改观,导致铜消费会大幅增长,届时铜价会大幅攀升。(欧阳傅杰)(上海金鹏期货经纪有限公司)