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在因募集资金委托理财未能及时收回而遭到交易所谴责后,深天马最近再遇新麻烦,受托方大连证券被勒令关闭,令资金回收前景蒙上一层阴影,真可谓“雪上加霜”。回顾深天马的委托理财经历,损失固然令人心痛,但其委托理财情况可能并不简单,深天马恐怕还需向投资者交代更多的内情。
深天马2001年公募增发1650万股A股,实际募集资金35294万元。资金甫一到手,深天马旋即于2001年2月27日与大连证券签署了《购买国债协议》,将1.5亿元募集资金交给后者购买国债,固定收益率为11.5%,期限为一年;2002年3月7日深天马与大连证券续签了半年期委托国债购买协议,年固定收益率调整为10%。深天马对这两次重大协议均未及时公告,在协议签署半年后的2001年中报、5个月后的2002年中报当中,深天马不得不作出披露,但也只是作只言片语、闪烁其辞的简单说明。
在2001年中期报告时,深天马简单披露了购买国债这一事实,没有披露受托方及期限、收益约定等情况;2002年4月16日公布的2001年年报,深天马仍然“惜墨如金”。对于3月7日已经续签的协议,理应在该年报日后事项中加以提示,但深天马也都“三缄其口”。
在2002年中期报告中,深天马甚至未对1.5亿元募集资金用于购买国债作任何披露,只是在中报的“小角落”———报表附注“短期投资”栏下加以简单说明。值得注意的是,上述定期报告均只字未提“委托理财”,并且在“重大事项”之“重大合同”一栏均看不到对该事项的任何说明。
2002年9月7日,在获知大连证券被停业整顿后,深天马亦未对可能遭受的重大损失及时公告,直至两周后的9月21日才向投资者发出提示性公告。到10月26日,公司才承认只收回9000万元,另有6000万元及收益未能及时收回,最终不得不决定对该笔投资全额计提坏账准备,并导致2002年度业绩预亏。
在募集资金使用方面,深天马也存在虚假陈述的问题。深天马在2002年中报当中,对前次募集资金使用情况作出这样的说明:“购买STN-LCD生产设备用款1.9亿元人民币,购买土地、建设生产厂房和宿舍、动力配套设施、厂房净化设施等用款9000万元人民币,共计使用募集资金2.8亿元人民币,剩余资金7000多万元存放银行”。但该公司资产负债表及报表附注却赫然显示,公司“短期投资”余额仍有1.5亿余元,其中国债投资现有余额149999570.46元,系公司2001年公募增发暂时尚未使用的募集资金。2002年三季度报告,深天马对募集资金使用情况的披露改变了口径,声称截至2002年9月30日已投入资金3.4亿元,其中2.22亿元是募集资金,另外的1.18亿元为自有资金及银行贷款。
深天马未及时披露相关信息,违反了交易所《股票上市规则》有关规定,并存在“临时信息披露定期化”的问题,披露内容很不完整。然而,信息披露的不完善,往往会导致委托理财得不到市场的有效监督,为种种问题的产生埋下伏笔,深天马对这笔募集资金委托理财的事实一直遮遮掩掩,定期报告内前后叙述矛盾,投资者难免要产生疑问:是否还有其它的内情尚不为外人所知?
疑问之一:深天马的募集资金风险控制机制是否健全?投资者并不清楚深天马选择这家注册资本金不过1亿元的大连证券作为受托人的理由,也不知道深天马在签署协议前对其经营情况是否做过调查,更不了解深天马对于委托理财资金采取了哪些监控措施。据有关报道称,大连证券一直利用无实质国债支持的国债受益凭证进行高息招揽资金,但所投资项目并未取得预期收益,到2001年其在资金周转上已捉襟见肘,处于“拆东墙补西墙”的状况,此时深天马的1.5亿元委托理财资金交给大连证券委托理财,无疑等于填进了“无底洞”。另外,大连证券的大股东华银信托于2001年11月份被人民银行撤销,大连证券内部问题开始暴露,深天马在这种情况下仍于2002年3月同意续签合同,显示其根本不重视股民投入的募集资金是否有损失的风险。
疑问之二:深天马是否有意隐瞒违规将募集资金用于委托购买国债理财的事实?证监会在2001年底曾发出通知,严格规定不允许募集资金用于委托理财,虽然2001年深天马在签订委托理财合同时,证监会的规定尚未出台,但2002年3月深天马与大连证券续签合同,就应该很清楚政策上的障碍。联想到深天马2002年3月份刚续签合同,其在2002年中报当中披露内容前后矛盾,不排除深天马为了逃避监管而隐瞒实情。对于这一点,深天马亦有必要向公众解释清楚。
按照有关规定,募集资金委托理财属变相变更募集资金用途,需经股东大会审议通过,但深天马一直没有完成这一程序,委托理财的合法性得不到保证,公司的董事会及董事难辞其咎。深天马的违规行为还严重影响了其再融资的能力,作为一家液晶显示器行业的龙头企业,在激烈的市场竞争之下需要不断扩大规模和升级换代,资金的重要性是不言而喻的,该违规之举给公司和投资者带来的损失将远远不止6000万元,对于此,深天马董事会及管理层同样负有不可推卸的责任。