|
||||
伴随着多头失望性的平仓,在经历大幅下跌之后,LME铜在1580美元附近得到暂时的企稳,但此时铜价已下跌了100美元。在前期1640-1740区间均衡状态被打破之后,市场正通过下跌以寻求新的均衡。
在目前战争前景不明朗以及在一系列疲弱经济数据的影响下,金属市场缺乏推动因素,基金只能选择减持多头头寸来调整交易节奏及仓位。由于基金多头的主动平仓,最终导致了1640美元支撑被无情的击穿,市场看涨人气遭受了极大的打击。三个月来,多头苦心经营的运行区间被一棵大阴烛无情的打破了。图表上看,一个复合型的头肩顶在1640被跌破后已一览无余。在市场的做多信心逐渐消退,基金进行了多头减仓之后,也开始尝试背靠1640美元的抛空行动。在目前情况下看,这种抛空可能是一个适当的,技术性的选择。LME铜在下跌至1580之后有了企稳迹象,短期由于超卖已经具备了反弹的可能。预计下周LME铜有向上反弹机会,但在期铜进入1620美元之上以后,将承受巨大压力。
对于基金的多翻空的做法,笔者认为属短期行为。或者说,基金做空的最大目标可能仅仅是击破1540而已,届时可能形成一个诱空行情。1500美元,对于空头可能只是一个过于理想化的点位。从基金的持仓上看,仓量的减少,未必不是一件好事。因为毕竟基金大多数时间以净多头寸为主。相信基金会卷土重来,因为对于目前仓位较轻的基金来说重建多头头寸只是面临对时间和价位的选择问题。随着中国消费的持续旺盛以及库存的建立,铜将由过剩逐渐转变为平衡,在战争形势稳定之后,可望在日后的行情中被突出出来。
在对未来仍报有良好预期的同时,我们不得不承认目前市场处于低迷之中。短期之内仍存在打击市场的不利因素,这样的因素似乎可从暂时不能平息的战争中随时提取,而各机构又在相继调低全球经济增长速度。LME铜脱离了1640-1740的区间之后,在今后的一段时间内,波动区间可能下移至1540-1640,交易的重心则可能保持在1580-1600美元。就是说,近期期铜仍将以区间震荡为主而不是单边走势。图表上显示,年初的开盘价正在被逐渐逼近,相信在该点位附近有望受到有力的支撑。从长期均线的走势看,本轮行情与2002年7月的行情有相似之处,而这也再次引出笔者的观点,即短期的超跌反弹之后,LME铜可能还会有再一波的下跌,在这之后,可能是一个震荡向上的走势了。
国内铜通过跌停方式迅速远离了17000的支撑,随着LME铜逐渐进入短期超卖状态,市场对反弹预期逐渐增强。虽LME铜周四盘中创出新低,但国内铜已在周二探底之后率先出现反弹,截止周五收盘,从最低点已有200点的涨幅。下周可望继续随LME铜反弹,但提前反弹的国内铜进一步的上涨空间可能受到限制,同LME铜一样,国内铜仍面临反弹之后的再次下探。对于投资者而言,目前所要做的是合理控制仓位等待底部的到来。(李冬吉)