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基金经理被质疑:明知大市不好为何不强力减仓
昨天,54只封闭式基金、13只开放式基金2002年度报告已全部亮相。年报显示,基金业投资出现了整体亏损,达36.35亿元。据深圳证券信息公司统计,67只基金平均每单位基金可分配净收益为-0.096元,单位净收益-0.029元。昨天亮出的基金成绩单令投资者伤心的同时,也大伤行业的形象,去年股指下跌18%,基金亏损虽也必然,但许多投资者质疑基金经理,为何明知去年股市不好,不及时大幅减仓?
-仓位控制失误导致巨亏
去年,上证指数下跌了18%左右,在67只基金中,有49只亏损基金的亏损金额较大,这样使67只基金全年净收益为负,可分配净收益总额负值高达119亿。鹏华行业成长基金在公布年报时说,2002年主要的失误是在仓位控制方面。首先是投资战略的摇摆,基金成立时制定了2002年内以保本为主的稳健投资策略,但随着“6·24”行情的到来,过高估计突发事件对市场的影响,决定大幅加仓。其次是在突发行情前后对大市判断不足,是2002年投资失误的决定性因素,低位的低仓又失去了争取主动的机会。
-基金经理独立性受大股东干扰
另外,作为基金持有人的大股东们也给基金在操作时带来了不少压力。2002年股市在3月和6月一共经历了两次幅度较大的反弹,但有很多基金在此之前并没有重仓位地持有股票,这些都遭致了大股东的质疑。大股东要的是基金经理随时能够把握住行情的机会,即使基金经理看空整个市场也不能拿着现金等待而不去进行操作。要不然,为什么把大笔的资金要交给基金经理,还不如自己拿着的好。其实对于这点来说,开放式基金要比封闭式基金难操作得多,去年年底一些开放式基金遭遇大额赎回就是很好的一个例子。
-股市再走熊也得买股票
“基金投资出现了整体亏损,这对于只能投资于股票的基金来说是必然的。”一位基金业内人士对记者说。作为机构投资者,他们在选择投资的时候不能像一般散户那样,一旦认为市场将要下跌就可以空仓等待,他们在熊市的时候也要投资,也要买入股票,只是在个股的选择上要谨慎一些罢了。这主要是因为他们的资金规模比较大,在对股票建仓的时候要分批分期地买入,作长期打算。如果等行情来了再买股票,那对于他们来说就已经来不及了。更何况主力介入一只股票的时候都要事先建立一些“底仓”作为将来可以抛空的筹码,这对于基金也不例外。
-基金经理呼吁应看其长期发展
但是现在,基金在操作风格上已经有了很大的转变,基金金盛在公布年报时就曾表示,今年本基金将主要关注内需旺盛的新兴产业,例如汽车、环保产业等;不放弃其它内需特征明显,或正步出周期低谷,或受到战争因素刺激等的阶段性新兴行业,包括钢铁、有色金属、水泥、石化产品等;保持一定比重的稳定性资产,例如机场、港口、公路以及其他公用事业企业。可以看到,基金经理们在选择股票时在逐渐向价值成长性股票靠拢。像在今年汽车板块行情中就可以看到很多基金的身影。
一位基金经理对记者表示,虽然去年基金业整体是出现了一定的亏损,但投资者不能仅用基金市场一两年的表现来评判整个行业,毕竟基金是一支专业理财的队伍,投资者选择基金应该是看到其长期发展。