|
||||
近期上海市区高级进口车经销店交易火爆,其中一个重要的原因是欧元近期的大幅升值。对蜂拥而至寻找宝马及梅塞德斯—奔驰汽车的潜在中国消费者而言,欧元兑人民币汇率是他们考虑的首要因素。如果可能的话,他们希望尽快在欧元兑人民币汇率上涨至他们承受不起之前购买。
欧元上涨影响消费
尽管欧洲央行的官员们很不情愿承认这一点,但欧元突然变得坚挺后,弊端逐渐显现出来。欧元汇率坚挺阻碍了欧元区的商品出口,并损害了企业利润。
“欧洲所剩下的惟一一个经济增长引擎(即出口领域)将要失去动力了。”KBC资产管理公司的经济学家彼得·德·凯策说道。
欧洲央行仍在淡化处理欧元升值对经济增长的负面影响,同时大力强调欧元升值在消除油价飙升的不利影响方面的好处。石油是以美元计价的。欧洲央行行长德伊森贝赫上周宣布将把关键贷款利率从2.75%降至2.50%,他在宣布这一消息之后又说:“我们仍然认为,汇率方面的动向并未从根本上损害欧元区经济相对于世界其他地区的竞争力。”不过,欧洲央行于上周四公布的3月份公报也承认:出口减少是拖累去年第四季度经济增长的一个因素。
据欧盟统计局称,去年第四季度欧元区的GDP只比第三季度增长了0.2%。在去年的前三个季度,欧元区的GDP增长率都在0.3%到0.4%之间。欧元区最大的两个经济体法国和德国都公布了令人失望的外贸数据。
欧洲一位全球经济学家约翰·谢泼德指出,还有一个问题就是,德国出口的商品多为资本货物,而全球各公司根本就不打算在这方面进行太大的投资。
同欧洲其他国家的企业一样,德国企业也将汇率变动列为对去年收益有不利影响的一个负面因素,而不是列为降低原材料成本的一个正面因素。以德国汽车制造商大众汽车为例,该公司去年有关减少对冲汇率风险操作的决定被证明是一个灾难性的决策,导致该公司蒙受了9.72亿欧元的外汇损失。
可实行的干预办法不多
由于此次欧元升值是缘于美元的贬值,而且就目前看来美元贬值是符合美国当局的利益的,所以欧洲的货币官员或财政官员没有什么办法可以逆转这一汇率趋势。在目前阶段,欧洲央行是不太可能干预汇市的,而且在其短暂的历史中,欧洲央行迄今为止只是在欧元跌至最低点之时才会入市干预。
谢泼德称,欧洲央行所能做的惟一一件事,就是下调利率以抵消欧元升值的影响。欧洲央行最低投标利率将在明年年初降至1.25%的最低点。
经济学家彼得·德·凯策指出,如果说欧元升值在带来痛苦的同时还有什么好处的话,那就是现在欧洲政府和欧洲企业无法再躲在一个疲软的欧元背后寻求经济增长了。为了保持竞争力,欧洲政府必须加快结构性改革的步伐,欧洲企业也必须实行更为激进的业务重组。
凯策表示,目前的外汇走势也许是受到了美元走软的推动,但“调整经济结构的责任必须要由欧洲来承担。如果欧洲加快经济结构改革进程的话,这从长远来看是最符合欧洲利益的。改革是一个缓慢而艰苦的过程。当然是痛苦的。”