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一、商品基金在CBOT大豆期货上继续大幅增持多单
美国商品期货交易委员会(CFTC)周五发布的持仓报告显示,截止到2月25日,商品基金在CBOT大豆期货期权上的净多单持仓合计为57,893手,比上周提高了9,539手,这也是基金连续第三周大幅增持净多单。其中多单比上周提高了11,352手,空单提高1,325手。
豆粕的期货和期权上,商品基金持有净多单22,458手,比上周的净多单高出8705手。其中多单为35,209手,比上周提高9116手,空头为12,751手,比上周提高411手。
在豆油的期货和期权上,商品基金持有净空单1510手。多单为17,986手,比上周提高2164手,空单为19,496手,比上周减少5,236手.
二、豆粕免征铁路建设基金于3月1日正式执行
1月下旬,国家计委等9个部门联合下发了《关于落实进一步扶持我国大豆产业发展有关措施的通知》,明确了免征运输豆粕的铁路建设基金政策。日前,铁道部已向各铁路局发出通知,从3月1日起正式执行运输豆粕免征铁路建设基金的规定。
三、03年大豆初榨能力扩张豆油供给过剩
大豆供求基本平衡
据国家粮食信息中心的预测,2002/2003年度(2002年10月-2003年9月),我国大豆新增供给量预计达到3090万吨,同比增加511万吨,其中国内大豆产量预计为1690万吨,同比增加150万吨;进口量预计为1400万吨,同比增加361万吨。
2002/2003年度榨油消费量预计达到2160万吨,将较2001/2002年度提高170万吨,其中国产大豆榨油消费量为800万吨,进口大豆榨油消费量为1230万吨。种用量和食用及工业消费量估计为818万吨,同比增加21万吨,该年度大豆总消费数量预计将达到3030万吨,同比增长308万吨。
2002/2003年度大豆结余量估计为62万吨,由于预计该年度进口大豆数量出现恢复性增长,加之国产大豆供给水平因产量增长而得到提高,因此2001/2002年度新增供给量出现减少的局面将得到明显改观,大豆市场将出现供求基本平衡的格局。
榨油消费继续增长
由于我国大豆初榨能力将在2002-2003年继续快速扩张,2002/2003年度大豆进口量预计再创新高。有关方面援引国家粮食信息中心的预测认为,预计该年度大豆榨油消费总量也将呈现出明显增长的态势。
我国2002/2003年度(2002年10月-2003年9月)大豆榨油消费量将达到2160万吨,较上年度增长260万吨,较此前2020万吨的最高水平增长140万吨,进口大豆消费量预计为1360万吨,国产大豆消费量预计为800万吨。
2002/2003年度,进口大豆榨油消费量占榨油总量比重预计达到63%,国产大豆榨油消费量占榨油总理的比重预计降至37%,分别达到历史最高和最低值。
2002/2003年度国内豆油年度结余量预计达65万吨。
在2002/2003年度,我国豆油新增供给量预计为470万吨,进口量预计将达到100万吨,豆油食用消费量预计为340万吨,工业及其他消费预计为60万吨,总消费量估计为400万吨,出口量预计达到5万吨,年度结余量预计65万吨。
豆油供给明显过剩
2002/2003年度我国大豆榨油消费量的快速增长将推动豆油和豆粕产量增长至370万吨和1724万吨的历史最高水平,分别同比提高15%和13%。由于该年度豆油进口预计达到100万吨,豆油新增供给量将达470万吨,同比提高31%。
榨油消费量和油粕供给量的增长显然难以与油粕消费量的增长同步,国家粮食信息中心的预测认为,除非出口量大幅增长,否则豆油和豆粕供应均将呈现过剩态势,豆油过剩将更加明显。
2002/2003年度我国豆油消费总量将达到400万吨的历史最高水平,同比增长7%,其中国内食用消费量预计达到340万吨,同比增长6%。该年度豆粕消费总量将达到近1700万吨的历史最高水平,同比增长5%,其中国内饲用消费量预计为1520万吨,同比增长5%。上述分析显现出,2002/2003年度我国豆油供给总量将有明显过剩,豆粕供给将略显过剩。考虑到2001/2002年度油粕供给均存在短缺(进口豆油在该年度末才开始集中到港),2002/2003年度的过剩程度将被削弱,豆粕供求关系预计将总体平衡,但豆粕市场仍将明显供过于求,这意味着该年度豆粕价格将相对平稳,而豆油价格将有较大回落空间。
四、当地需求强劲,阿根廷大豆价格周五保持稳定
周五,阿根廷大豆现货市场大豆价格继续保持稳定,虽然芝加哥大豆期货下跌,但是当地油厂的需求提供了支持,因此大豆价格没有变化。
贸易商预期,下周现货市场上几乎不会有什么成交,因为出口商、经销商以及农民将会举行大罢工,要求降低对行业征收的税赋。
在阿根廷大豆的主要出口港罗萨里奥,大豆价格报每吨540比索,合每吨169美元,比上周上涨了5比索。贸易商称,由于阿根廷产量创纪录的大豆收获时间日益临近,所以后市大豆价格预期将会下跌。
周五,玉米价格每吨上涨最多达到5比索,在罗萨里奥,成交价格位于235比索/吨。小麦的价格持平,报每吨360比索。
下周,阿根廷粮食行业开始罢工,这将影响到粮食的购销,但是不会影响到收获。罢工始于周一,也就是3月3日,并且持续5个工作日。在2001年底到2002年初,阿根廷就出现了类似的局面,导致粮食市场被迫停顿达到近两个月时间,当时出口商要求政府支付拖欠的出口税返还。这一次,阿根廷农业行业的主要巨头,嘉吉、路易达孚、邦吉以及托福国际都加入了罢工。出口商的要求还是要求政府支付所欠的出口税返还。此外,此次抗议只为了接洽政府进行谈判,所以不会影响到国内市场。
五、泰国2003年大豆进口达到116万吨,年比增长14.6%
以下是泰国在2002年12月份以及1月至12月期间的大豆进口情况。该初步数据由日本海外调查机构(OMIC)驻泰国办事处提供。单位:吨
2002年 2001年 增减(%)12月份 1-12月 12月 1-12月 12月 1-12月总计 213,304 1,162,932 205,526 1,014,774 3.8 14.6
2002年主要供应国 2001年主要供应国
12月 1-12月 1-12月美国 211,619 682,879 阿根廷 542,052阿根廷 - 392,549 美国 406,202巴西 - 83,298 巴西 57,621加拿大 1,492 3,967 加拿大 7,071老挝 - 48 中国 1,179
注:部分数据作了四舍五入处理。泰国12月份和1月至12月期间的大豆出口总量分别为22吨和598吨,去年同期分别为40吨和54吨。
六、目前国内豆粕价格已逐渐接近生产成本
从目前的进口大豆价格来计算,进口大豆加工生产的豆粕成本在1950元/吨左右,国产大豆加工生产的豆粕成本已超过2000元/吨(东北地区除外),因此以国产大豆为主要原料的油脂生产企业已经面临亏损。
由于目前国内市场豆粕需求不旺(特别是华南地区),油脂生产企业的处境恶化,下调价格又面临亏损,而维持价格则销售困难。如果国内豆粕的需求不能尽快增加,豆粕价格的下跌也只能大势所趋。
七、俄罗斯将暂时废止豆粕进口关税
据俄罗斯总理Mikhail Kassyanov签署的一项法令,政府将暂时废止有关对豆粕征收5%进口关税的规定。这项规定将在总理法令正式公布1个月以后开始执行,并在9个月以后恢复原来的关税规定。
取消豆粕进口关税的目的是为帮助俄罗斯国内的家禽饲养主,经济发展和贸易部长German Gref此前曾说,家禽饲养主的成本将会因为这次变动而下降7%。
据该海关统计数据,2001年俄罗斯豆粕进口量达到232178吨,而2000年为178148吨,目前还没有2002年的官方统计数据。俄罗斯的进口豆粕大部分来自美国。
这个有关豆粕关税的决定对政府实行的家禽进口配额规定的一个补充。家禽进口配额将自5月1日起开始生效,到年底时数量将达到744000吨。而在接下来的两年里,年配额量将保持在105万吨,并且禁止配额数量之外的家禽进口。
八、印尼Bulog计划在03年从美国进口10万吨小麦
据印尼国家后勤机构(Bulog)一位高级官员周五称,Bulog计划在2003年根据PL480项目从美国进口10万吨小麦。
美国480号公共法令是美国政府向发展中国家提供的一项软贷款计划,帮助促进美国农产品出口以及鼓励接受国的可持续发展。
Bulog主席Widjanarko Puspoyo称,他希望Bulog得到一项2000万美元的软贷款,与去年美国政府向印尼提供的贷款额相等。据Widjanarko称,下个月他将在华盛顿与美国农业官员举行会谈商谈此事。去年,印尼根据PL480项目从美国进口了10万吨大米。
九、Meteorlogix:更多降雪将使堪州小麦受益
据Meteorlogix公司的气象学家称,本周晚些时候堪萨斯州的降雪可能有助于小麦作物的生长。据气象学家乔.布尔吉奥称称,今天或者明晚将会出现2至4英尺的降雪,主要集中在堪萨斯西南和中部地区。周四整晚,堪萨斯北部和科罗里达州东部普降小雪。
自去年秋季以来,美国大平原小麦产区出现干旱或者接近干旱的情况,尤其在堪萨斯州,科罗里达州和内布拉斯加州,已经引起人们开始担扰美国2003年冬小麦的产量。
本周大平原地区的降雨将有助于改善谷物前景,但是仍需要更多的降雨来确保小麦从越冬期返青后的健康生长。
据布尔吉奥称,周六大平原地区多为干燥气候,周日西南部预计将迎来少量降雨。从周五到下周初的温度将为正常到偏低水平,不会冷道伤害任何作物的生长。
Meteorlogix对大平原各州未来6至10天(从下周三至周日)的天气情况预测称,温度从正常至偏低水平,降雨在正常至偏低水平。
十、埃及02-03市场年小麦进口预计为410万吨
据美国农业部的农业参赞发布的报告显示,在2002-03市场年度,埃及小麦进口预计为4,108,308吨。
在2月份期间,埃及私营公司进口了30,000吨俄罗斯小麦,据报导称CNF价格在每吨128美元。美国小麦和非传统供应国(主要是俄罗斯和乌克兰)的小麦价差继续扩大。
在2月份期间,埃及食品行业处理公司通过当地私营进口商采购了35,000吨俄罗斯小麦,据称小麦价格为每吨790埃及标准货币(合143美元/吨)。同时,据称埃及通用商品供应总局(GASC)已经和俄罗斯达到一项易货贸易的谅解协议,其中包括100万吨俄罗斯小麦交换未指定数量的埃及农产品,包括皮革,水果和蔬菜。从历史上看,从苏联时代起GASC就没有采购过任何俄罗斯小麦。
在截止到2月24日的一周里,俄罗斯一个政府代表团访问了开罗,拟定协议的具体细节。即使双方就易货贸易各个方面达成一致,但埃及每年进口的俄罗斯小麦也不可能完全达到100万吨,尤其是如果埃及能够从西方供应国包括美国得到更具竞争性的价格以及稳定的质量。
十一、尽管冬小麦产量堪忧,但中国小麦市场仍稳定
据中国国家粮油信息中心周五的报告称,在2月28日结束的一周内,中国国内小麦市场走势平稳,这是由于一方面小麦库存依然充裕,但是新季小麦的产量降低令人担忧。
在山东省绝大部分地区,普通等级的小麦出库价报每吨1080-1100元,在山东省东部,小麦出库价为每吨1100-1120元,与1月份和2月初的水平持平。
在中国最大的小麦产区河南省,普通等级的小麦出库价报每吨1060-1080元,同样与1月份和2月初的水平持平。
报告称,2月份中国南方港口的进口小麦价格走势平稳。在广东省的蛇口港,加拿大小麦报每吨1280元,与1月底的价格持平,美国软小麦报每吨1250元,同样与一个月之间的价格持平。
2003-04市场年,预计中国的冬小麦产量将会达到8135万吨,年比下降2.05%,这主要是由于预计的单产的提高被播种面积的下降所抵销。报告称,中国2003-04年的冬小麦产量将会是连续第四年下降。
但小麦产量前景的下降并不意味着现货市场上价格的上涨,这主要是由于对面粉的季节性需求疲软所致,同时也是高库存压力所致。尽管小麦库存近年来一直呈下降趋势,但库存的绝对水平仍旧很高,使得小麦上涨空间不大。
2003年,中国政府预期将会缩小保护价的实施范围。2002年,江苏、湖北、天津政府已经逐步停止了按照保护价格从农民手中采购小麦的做法,而在在河南、山东、河北、山西省的绝大部分地区,当地政府继续执行保护价制度。但2003年,可能会有更多的省份在2003年上半年废除保护价并让市场自己决定价格。因此2003年上半年,用户的采购兴趣有可能减弱,这是因为买主们预计2003年下半年的新季小麦价格可能会下降所致。
预计未来几个月内,小麦现货市场仍旧会是窄幅波动格局,市场将在陈麦供应充足以和新麦产量下降之间寻求方向。
十二、泰胶价格略有下滑
周五泰胶报价下滑,交易商预计,由于海外市场特别是中国市场的的强劲需求,胶价进一步下跌的空间不大。
周五,泰RSS3FOB报价为1000美元/吨左右,三月船期。泰STR20FOB报950-960美元/吨,周三为1000美元/吨。
日本最大的轮胎制造商--普利斯通公司透露将在中国新建轮胎生产厂,该消息将对未来天胶市场形成一定支撑。一交易商表示,由于多家轮胎商正在中国建厂,中国将成为最大的橡胶消费市场。
普利斯通公司周五表示,位于江苏省无锡的新厂的生产能力达每天8000套轿车轮胎,2004年9月投入使用。据日本媒体报道,该公司还将提高沈阳和天津两家在华企业的产能。
轮胎制造的主要原材料为天然橡胶和合成橡胶。但生产过程中这两种原料的投放比例会随原材料价格的不同而有所变化。因此很难确定普利斯通公司对天然胶的需求量,它取决于合成胶的价格。
十三、近期国内天然橡胶市场行情动态
近来一周(2月21日-2月27日)云南产区国标1#胶价格基本在15700元/吨徘徊。海南产区行情走势显示出非常弱势的一面,国标1#胶价格已出现明显的回落,现已跌至14000元/吨,大幅度回落近500元/吨。
期货天胶价格下挫对现货市场的影响逐步显现。山东青岛地区,华东上海地区,华北石家庄和衡水地区等,天胶消费较集中的天胶市场行情出现明显下滑。由于货源供应较紧张,因此下跌幅度不大。上海已下跌到14400元/吨,青岛也下调至14500元/吨附近,衡水和石家庄下浮到14700-14800元/吨。
海南产区(2月21日-2月27日)一周国标1#胶价格走势:14289元/吨-14596元/吨-14595元/吨-14595元/吨-14059元/吨。本周最高成交价为14596元/吨,最高成交价为14059元/吨,本周价格已跌500多元/吨。
云南产区(2月21日-2也27日)一周国标1#胶价格走势:14420元/吨-15700元/吨-15700元/吨-15700元/吨-15700元/吨。本周最高成交价为15700元/吨,最低成交价为14420元/吨,平均成交价为15444元/吨,本周价格上涨1280元/吨。
本周(2月21日-2月27日)各地区胶市国标1#胶价格走势:
华北地区:衡水市场(15000元-15500元/吨)--(14800元-15200元/吨)--(15000元-15200元)--15000元/吨--(14700元-14800元/吨)
天津市场(14500元-14700元/吨)--(14500元-14800元/吨)--(14500元-14800元/吨)--(14500元-14800元/吨)--(14500元-14600元/吨)
华东地区:(14500元-14700元/吨)--(14500元-14800元/吨)--(14500元-14800元/吨)--(14500元-14800元/吨)--(14400元-14500元/吨)
华南地区:(14200元-14400元/吨)--(14300元-14500元/吨)--(14200元-14300元/吨)--(14200元-14300元/吨)--(14200元-14300元/吨)
东北地区:(14500元-14700元/吨)--14800元--(14600元-14800元/吨)--(14600元-147800元/吨)--(14500元-14800元/吨)
后市预测:
天然橡胶市场在经历了一轮大涨行情之后,市场下调的压力越来越大,势必会走出一波下跌行情,由于进口货还没有大量到岸,预计短期内跌幅不会太大。
十四、天然橡胶进口价格上涨
近期国内期货市场天然橡胶价格呈大幅上扬趋势,自2002年底到今年初,国内主要城市天然橡胶价格从每吨6800元上涨到每吨14500元。
从海关了解的信息,2003年天然橡胶仍是国家配额管理商品,年度配额量为85万吨,最惠国关税税率为20%。近期由于受到东南亚部分国家及国内海南、云南天然橡胶停割(去年12月至今年3月)的影响,天然橡胶进口价格有一定幅度上涨。据海关统计,2003年1月份,广东口岸进口天然橡胶10842吨,价值736万美元,与去年同期相比,数量下降1.5%,价值增长22%,平均价格为每吨826美元,上涨24%。以1月份广东口岸进口天然橡胶平均到岸价格计算,每吨天然橡胶完税后价格为9600元,其中有99%以上的天然橡胶来自东南亚国家。
但近期国内期货市场天然橡胶价格的上扬超出原6800元/吨的价格一倍有余,增长幅度如此之大,远高于进口价格的增长幅度。专家分析说,出现这样的情况,说明国内期货市场天然橡胶价格巨幅上涨存在某些非正常因素,而并非有关媒体所说的“由于进口天然橡胶价格的带动,国内天然橡胶价格大幅上涨”。业内人士指出,期货天然橡胶价格大幅上涨,造成了国内市场的动荡,给橡胶企业正常生产造成了严重影响和巨大冲击,个别企业不敢满负荷生产甚至停产、半停产。价格的巨幅上涨,给橡胶工业的发展带来了难以克服的影响,据有关方面反映,如果天然橡胶价格得不到有效控制,橡胶行业将会面临生产原料大幅涨价,产成品大量积压,乃至出现全行业亏损的局面。根据世界贸易组织的规定,我国将于2004年取消配额管理。但面临国内天然橡胶进口的现状,已有行业协会向有关管理部门提出适当增加2003年天然橡胶进口配额,适时下调进口关税税率,甚至运用国内战略储备,抑制天然橡胶价格的上涨。
因此专家建议有关方面认真研究国内生产、进口、需求状况,针对实际情况采取切实可行的措施;同时,在查明原因之前,可适当加快2003年度进口天然橡胶配额的发放速度,加快进口,抑制天然橡胶价格的过快上涨,保障国内橡胶行业的正常生产经营。(上海金鹏研发部)