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一、全球2002年铜精矿产量同比下降4%
2002年世界高成本矿山生产能力关闭越来越严重,据统计,2001--2002年宣布关闭或减产的产能为80万吨。2002年全球铜精矿产量估计为1056.1万吨,比2001年下降4%。
据世界有色金属2月期报道,由于铜精矿作为精铜生产的直接原料,其生产直接受到精铜的价格影响,从1999年国际市场铜价跌破1500美元/吨以后,引发了一些高成本的生产企业减产、关闭及企业间的并购、重组浪潮。据统计,1998年至1999年一年的时间内矿山关闭或减产超过100万吨。随着2000年精铜价的回升,以前关闭的矿山在2000年又恢复生产。
据统计,有22.2万吨的产能恢复生产,但到2001年,特别是该年度下半年至2002年铜价又相继跌破1500美元/吨、1400美元/吨,从而造成矿山又进一步削减产量,就连全球生产成本最低的智利国营铜业公司也通过开低品位的矿石来减少产量。据统计,2001--2002年宣布关闭或减产的产能为80万吨,详见表1。与此同时,新增的项目受到拖延或搁浅。新增项目较大的仅有秘鲁安塔米纳(Antamina)铜矿,该矿于2001年10月投产,2002年产量有望达到110万吨(实物量)是全球第七大铜矿。尽管如此,2002年铜精矿的产量仍呈下降的趋势。2002年全球铜精矿产量估计为10561万吨,比2001年下降4%。
表1 2001--2002年全球宣布的主要的矿山减产(万吨/年)-------------------------------------------------------------------------
矿山 所属公司 减产数量 备 注
Tintaya BHP Billiton 9.0 减产,2002年1月8日
Escondida BHP Billiton 8.0 减产,2001年11月8日
Chino 菲尔普斯道奇 12.1菲尔普斯道奇公司的减产包括2001
Bagdad 菲尔普斯道奇 6.4年3月份和10月份,其中3月份的减Sierrita 菲尔
普斯道奇 4.4产数量为8万吨/年,从6月份开始实
Miami 菲尔普斯道奇 5.4施;10月份的减产数量为22万吨/年Tyrone 菲尔
普斯道奇 1.6从2002年1月中旬开始实施.
Mission 阿萨科 2.2 2002年
Cerro Colorado MTR 2.0
Mt Polley Imperial 1.5 关闭,2001年9月30日
Ruttan Hudson Bay矿冶公司 1.4 关闭,2002年5月份
Chibuluma South Metorex 1.1 停产检修
El Indio Barrick 1.5 2002年年中关闭
La Cascada SMP 0.9
Myra Falls 波利顿 0.8 停产3个月
Apirsa 波利顿 0.3 关闭,2001年9月20日
Bingham 力拓矿业 0.4
北部矿场 肯民科特犹他铜公司 5.5 关闭,2001年6月
Los Pelambres 安托法加斯塔 4.0 2002年
Chuquicamta 智利国营铜业公司 5 减产至2003年
El Teniente 智利国营铜业公司 2.5 减产
Andina 智利国营铜业公司 2.3 减产
Salvador 智利国营铜业公司 1.1 减产
总计 79.4
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二、中国03年1月金属铝及相关商品进出口统计明细
以下为中国海关总署25日公布按来源地/目的地统计03年1月金属铝及相关商品进出口数据:
单位:吨
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进口 03年1月进口 年比变化 ---初级铝 53,954 +162.2%
来源地
中国(回购) 30,473 +505.1%
澳大利亚 11,834 + 85.0%
中国台湾 2,657 +2389.8%
---未锻造铝合金 26,889 + 6.4%
来源地
中国台湾 9,000 +41.4%
哈萨克斯坦 3,318 - 35.1%
阿联酋 3,403 + 22.8%
俄罗斯 2,292 - 21.4%
马来西亚 1,728 + 40.4%
---废铝 63,745 +117.5%
来源地
香港 17,700 +259.0%
美国 16,826 + 63.5%
西班牙 7,084 +646.3%
英国 2,230 +423.1%
吉尔吉斯斯坦 1,758 + 60.4%
---氧化铝 298,220 - 7.3%
澳大利亚 230,650 - 11.7%
印度 61,687 +487.7%
哈萨克斯坦 4,993 - 1.3%
---矾土 67,895 + 93.8%
来源地
印尼 67,650 + 93.1%
---铝半成品 46,600 + 33.2%
出口 03年1月出口 年比变化
---初级铝 49,410 + 34.3%
目的地
韩国 21,132 + 12.5%
香港 14,526 +140.3%
日本 7,667 +1609.5%
中国台湾 5,056 +517.0%
---未锻造铝合金 14,746 + 49.5%
目的地
日本 10,800 +176.6%
香港 1,540 - 41.6%
韩国 914 - 51.7%
---废铝 722 + 43.9%
---铝半成品 19,925 +79.9%
三、今年国际铜市供求关系将明显改善
铜市会从目前的过剩转向供需平衡甚至是缺口,预期今年中国的消费将会进一步增加扩张的力度,其它关键的经济发达国家的消费也会得到改善,一份由Friedberg商品管理机构发表的报告中说。
Sholom Sanik是多伦多Friedberg的分析师在二月二十四日的一份期货报告中说,铜市场从去年以来供应开始紧张,这有利于支持价格上涨,尽管股市出于对美国为首的对伊战争的威胁而下跌,可能会导至工业商品需求的下降。
"铜市场处于转折过程当中,十多年来的熊市周期已经即将结束,大多数过剩的库存已经被用完,," Sanik在这份报告中说,“我们感到价要和的上升是因为供需基本面看涨。"
最近一轮限产可能已经完成,分析师们说,但是他补充说,强劲的中国铜消费从去年以来一直持续着,西方经济对于需求疲软的状况来说现在已经成为关键。
强劲的中国专业买盘和投资基金买入兴趣今年以来一直提振着铜价,二月三日铜价达到了79.85美分/磅。.
星期二COMEX三月期铜收盘于78.15美分,较前一天下跌0.50美分。
这份报告中说,中国目前仍然在发展基础设施建设,铜的用量很大,在2003年消费预期会继续扩张,可能会取代美国成为世界最大的铜消费国。
2002年11月份的最新数据显示中国的铜用量较2001年11月同期增加了160,000吨。 "即使12月的用量是过去几个月里最小的确良,稍超过200,000吨—2002年的用量将增加360,000吨,约增长15.5%达到达68万吨。"
Sanik引用了国际铜研究小组(ICSG)的数据显示,欧盟和日本的平均需求在最近的几个月里上升,同时美国消费已经持平。.
但是他指出,即使铜的用量在这三个地区温和地增长3%预期矿产量的回升会容易地消化它。
2002年世界最大的产铜国智利的矿产量下降了2.9%之后,这已经成为世界铜市脱离2001年的大量过剩的主要理由。Sanik说。智利产量在2003年将会上升。
同时铜的看涨走势是从去年秋天世界库存的下降开始的,分析师和交易商们说。
Sanik说,LME的铜库存,纽约商业交易所COMEX和上海的库存从2002年的最高水平下降了约350,000吨。
四、铜项目增多可能预示市场信心有所增强
一些分析师表示全球铜项目数量正逐渐增多,这可能是市场信心在低落数年后开始回升的一个早期信号。
BME在最新的月报中称:“变化正开始显露,一些公司争相展开又一轮的项目计划。”
BME表示铜市正处在投资周期中的第一阶段,公司主要在着力解决筹资问题或获取环保部门批准。
巴西CVRD公司是全球最大的铁矿产商,目前它正把目光投向铜业。公司的Sossego铜矿预计将在2004年6月以前投产。
一些大型铜产商也在努力巩固它们的原有地位。智利Codelco公司的Gaby项目以及10亿美元的Mejillones冶炼/精炼项目已经获得环保批准。而BHP Billiton公司正在积极扩建Escondida矿。
长期以来,铜价一直较为低迷,对很多生产商来说,这也是妨碍其创建新项目的重要因素。
由于担心发生供应问题以及基金投资兴趣的增强,最近铜价受到了强劲支撑。
分析师指出过去10年间生产成本的下降帮助抵消了铜价下跌所造成的负面冲击。
CRU分析师Cheveley说:“有很多公司,它们喜欢长期经营铜业务,并在寻找投资项目,该业务的利润率并不像预想的那么差,很多矿都在获利。”
他表示在向新项目贷款时,银行可能会格外谨慎,但他认为这不会引起供应的短缺。
“看看铜业发展的历史,铜矿的供应从来都未出现过大量紧缺。”
BME称如果采用新技术过滤硫化矿,全球铜矿的成本曲线未来5年可能会进一步走低。
这可能还意味着自1998-99年或2001-02年起关闭的大量的铜矿、冶炼或精炼项目也许永远不会再重开了。
BME对一些产商较为保守的价格预期表示认同。Rio Tinto公司预计铜价在短期内将处在72美分/磅(1,587美元/吨),2005年将逐步回升至85美分(1,873美元)。
BME预计从长期看,铜市将会出现两种行情交替出现的局面,每一种将持续近10年之久。在产能过剩时,铜价将平均在75-80美分/磅(1,650-1,750美元/吨),而在过剩态势消退时,铜价将在95-100美分/磅(2,095-2,205美元/吨)。(文华财经)
五、氧化铝市场紧张,价格将上涨---Macquarie
澳大利亚投资银行Macquarie称,氧化铝市场的供应继续紧张,而未来两年内少有新产能起动,料现货价格将上涨。
Macquarie在最新报告中称,上周印度生产商Nalco的投标出售和国际铝业机构IAI的数据进一步确认市场的紧俏。
“Nalco的最新销售标价为$246(FOB价格),这代表着对现货交易价格(约$220)的稳固升水,或许这是现货价格再次上涨的预先信号。”
IAI数据更证实这点。“我们认为,继连续两个季度呈现近平衡状态后,第四季度氧化铝市场出现超过30万吨的供应缺口,主要是由于中国铝产量的大幅提高。”
Macquarie指出,未来两年全球几乎没有新的氧化铝产能起动以满足需求的快速增长。
它称,2004年全球精炼厂的运作率约为产能的95%,这与2000年Gramercy精炼工厂因爆炸而关闭后的局面相似,当时价格曾升至¥450/吨。
“我们并不期望价格能升至如此高位,但现货价格有进一步升至$300/吨的空间。
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