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买卖开放式基金的申购费用是1%还是1.5%,或许对普通投资者来说并无差别,但却是整个基金业的“敏感神经”所在。然而这根神经可能很快要被触动了。
湘财合丰基金公司总经理李克难近日透露,即将发行的湘财合丰系列基金将允许投资者在“在契约规定的范围内一年实现若干次的免费转换”。
这意味着除了第一次申购基金时要付费外,以后在湘财合丰的子基金间转换将完全免费。这显然出乎一些分析人士的意料。“伞型基金的转换费率较低,但低到多少,我并不知道。”此前,一位分析人士接受记者采访时说。
而另一家正在设计伞型基金的公司人士则表示,他们设计的基金品种也将实施零费率的转让,但会对每年的转让次数实施限制。“可能是一年两次或一年三次。”据说,这种限制措施在国外也比较普遍。而湘财的方案显然跳出了这类习惯性安排。该公司人士也认为“这个方案只是湘财合丰自己的设计。”
这显然会给基金业的现实状状况造成冲击。一位基金公司市场部人士透露,普通投资者从一家开放式基金转到另一家的成本,至少要支付总金额的1.5%。这其中大约包括至少1%的申购费和0.5%以上的赎回费。如果算上其他费用,“基金转换一次的成本一般不低于2%。”
现行的费率状况意味着投资者只有基金增值1.5%以上,才能有打平出局的机会。而如果投资者遇到去年行情低迷的状况,那就只有亏本出局。
伞型基金的投资者,则可能借助“零费率转换”的政策调整投资。“这正是伞型基金的优势。”平安证券研究所的基金研究员高春晖也认为,“伞型基金的零费率转换的安排有助于基金公司挽留客户,如果你对一个基金失望,可以免费换一只。当然这需要伞型基金的基金品种对投资者有足够吸引力。”
而伴随着伞型基金的增多,更多的投资者可能选择“多一种选择”的伞型基金。有消息称,基金公司已过会的新品种中,伞型基金占了八成以上。而在成熟的香港市场,伞型基金占据了绝对比重。
但基金公司似乎并不打算调整已发行基金的费率。“现行费率确实影响了投资基金的热情。但我们对此无能为力。”一家基金公司市场部人士说。基金费用中的绝对大头———基金申购费都被用来支付基金代销机构(主要是商业银行)的销售费用,所以基金的申购费需要和代销机构沟通。
该人士表示,他们是希望调低一点,因为这样可能更好地刺激销售。但去年年末时的一次银行同业会议打碎了这个期望。“各大代销行在会上达成一致,开放式基金申购费用,银行同业将保持同一标准。就是现在执行的费率。”他说。