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深圳机场宣布将受让南方基金30%股权的话音刚落,证监会一纸通知就令深圳机场陷于尴尬境地;如何避开政策壁垒成功受让股权,深圳机场、南方基金、华泰证券之间的股权变更扑朔迷离。
“深圳机场按照原计划受让南方证券所持的南方基金股权,这已经是板上钉钉的事。与此同时,为了满足中国证监会关于基金管理公司股权转让的条件,南方基金原来的股东之一华泰证券将增持股份,成为第一大股东。”一位接近南方基金管理公司高层的人士近日对《财经时报》透露。
近一段时间,拟受让南方基金管理公司(简称“南方基金”)股权的深圳机场股份有限公司(“深圳机场”,000089)从漩涡的中心隐身而退,同时曾引起市场人士众多猜测的南方基金股权变局也日渐清晰。
意外“撞车”
2002年12月30日,中国证监会公布的一项通知,使深圳机场与南方基金间的股权变化立时成为市场焦点。这项《关于规范基金管理公司股东出资转让有关事项的通知》明确指出,拟成为基金管理公司第一大股东的受让方,应当属于依法设立的证券公司、信托投资公司。但是,欲成为南方基金第一大股东的深圳机场显然不在此列。
此前,12月28日,深圳机场曾公告称,拟受让南方证券股份有限公司所持有的南方基金30%的股权,收购总价款为1.515亿元,双方已于2002年12月26日签署协议。公告还称,收购还需2003年1月28日临时股东大会审议通过,并报证监会批准。
公开资料显示,南方基金目前的第一大股东为南方证券,股权比例为30%,余下的70%股份分别由厦门国投、陕西国投(简称“陕国投”)、海通证券、长城证券、华泰证券、华西证券和兴业证券等7家股东平均持有。
“按照南方基金公司目前的股权分布比例,深圳机场受让南方证券30%股份,必然成为第一大股东,这明显不符合证监会刚刚发布的通知。因为深圳机场不是证券公司,也不是信托投资公司。”一位业内人士分析说。
他还告诉记者,深圳机场发布受让股权公告在前,证监会公布基金管理公司股权转让规定在后;面对突如其来的政策限制,深圳机场是放弃受让还是降低受让比例难以琢磨。
深圳机场被推向前沿
以1.5亿元的价格受让南方基金30%的股权,正好撞在新政策出台的节骨眼上,而且还引起市场广泛的关注,这颇有些让深圳机场始料不及。
《财经时报》了解到,南方证券和深圳机场仅用一个月就谈妥了所有转让条件,谈判过程中双方都很主动。南方证券以每股5.05元的价格出让3000万股权;深圳机场还承诺受让合同生效5个工作日内付清所有款项。外界普遍认为这一方案对南方证券“非常合算”。
深圳机场对这一方案也欣然接受,并认为,投资基金管理公司可以扩大金融业务范围,建立新的利润增长点,提高股东回报。
其实,早在1999年4月,深圳机场就曾受让深业投资开发公司所持的国信证券20%股权,耗资3.8亿元。但是这一次进入金融业,深圳机场出乎意料成为漩涡的中心。
2002年12月30日之后,深圳机场董秘谢爱龙不断地忙于应付新闻记者的采访,当所有记者几乎都将问题设定在“深圳机场是放弃转让还是降低受让比例”时,谢爱龙总是口径一致地回答:“我们仍然受让30%的股权。当然,我们肯定会按照证监会的规定办事,不会违规。”谢还表示,深圳机场受让南方基金的股权仍在进行之中,并没有因为证监会规定的出台而停止。
谢爱龙的话没有让前途不明的股权变更趋向明朗,反而加重了这种扑朔迷离。如果深圳机场按原计划受让南方基金股权,必然与证监会规定抵触,“明显违规”的事情还要操作?
在市场的不断追问中,深圳机场终于给出了答案:即使受让30%的股权,深圳机场也不一定就是第一大股东。因为南方基金的股权仍在变动之中,未来可能有其他的大股东出现。
华泰证券浮出
深圳机场明确表态自己不会成为南方基金第一大股东后,南方基金第一大股东将会是谁,成为一个新的市场悬念。
消息人士透露,深圳机场受让南方基金股权是在深圳市政府的安排下进行的,所以进展异常顺利。为使这一股权转让获得政策许可,近期南方基金股权可能出现大的变化,即华泰证券增持股份,成为第一大股东。不过,这位人士并未告知,华泰证券将持有南方基金多少股份,也未确定哪些股东愿意出让股权。
2002年12月5日,南方基金股东陕国投曾经公告,决议转让持有的南方基金股权。当时有消息称,与陕国投谈判转让的对象是海外著名资产管理机构香港汇丰控股旗下企业——汇丰投资。
“深圳市以及南方证券不太愿意陕国投股权转让给汇丰,所以这一协议并未达成。”消息人士透露。
另外,持有南方基金10%股权的海通证券,为了发起设立由自己控股的基金公司,也计划将手中的股权转让出去。
“华泰证券极有可能通过受让陕国投和海通证券的股权,达到甚至超过30%的股份,从而超过深圳机场成为第一大股东,成功地让深圳机场回避政策上的限制。”一位基金分析人士说。
他同时认为,2002年下半年以来,由于证监会规则的限制,许多计划发起由自己控股的基金公司的证券公司和信托机构,纷纷选择将原来持有的基金管理公司股权转让出去。这位人士判断说:“不排除华泰证券受让更多股权的可能性,而成为严格意义上的第一大股东。”
逐步减持深圳机场
记者曾就上述问题向南方基金询问,但他们透露,对华泰证券将成为第一大股东的事“并不知情”,“管理层和华泰证券的合作一直比较好,公司未来股权变动成功率应该很高”。
公开资料显示,华泰证券成立于1990年12月,其前身为江苏省证券公司,1999年3月更名为华泰证券。2002年4月,经中国证监会核准,华泰证券注册资本增至22亿元,总资产达135.47亿元,净资产增加到32.38亿元。
华泰证券的浮出或可让深圳机场和南方证券的协议顺利通过证监会的审批;但是,即使深圳机场受让股权成功,他们与南方基金之间仍有不少需要理清的关系。
深圳机场2002年第三季度报告显示,截止到9月30日,南方基金旗下的基金天元、基金开元和南方稳健开放式基金都增持了深圳机场,为深圳机场的第二、三、四大股东,其中南方稳健开放式基金增持比例高达12%。三只基金合计持有深圳机场高达3530万股,占深圳机场流通股总数的12%左右。
基金天元、基金开元和南方稳健开放式基金分别持有深圳机场股票的市值为2.86亿、1.75亿和1.16亿元,占基金资产净值的比例分别为9.54%、8.62%和3.44%,均居三家基金中前10大重仓股。
“深圳机场一旦受让股权成功,南方基金旗下基金不会再买深圳机场;此外,肯定面临逐步减持深圳机场的问题。”南方基金有关人士说。
不过,这位人士分析称,因为南方基金持有深圳机场在前,且深圳机场收购南方基金和证监会发布规范通知在后,所以,深圳机场和南方基金之间的事情处理起来并不复杂。