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国际外汇市场进入2003年以后,美元有暂时止跌的迹象,日元、欧元冲高以后,技术上有回调整固的要求。
美元兑日元本周初至周中最低已下破120大关,到达118~119区间,但在周末轻松拉回到120大关之上,重新回到120~121区间交易。美元兑欧元周末同样展开了反击,由周初至周中的1.04~1.05美元兑1欧元轻松拉回到1.03~1.04区间。
从本周美元先抑后扬的情况分析,虽然没有脱离下降通道,但美元短线下跌空间有限,继续小幅反弹的可能性倒是不小。前段时期影响美元走低的利空因素诸如美国有可能短期听任美元贬值、美国准备对伊拉克发动军事攻击等等,汇市正在慢慢消化,加上美元跌幅已深,如果没有新的利空美元消息出现,随着美国资本市场的大幅反弹,美元似难以一步跌到低见115日元和1.1美元兑1欧元水平。
种种迹象表明,目前日元尚不具备单边强势上扬条件。日本经济产业省最近表示,日本工业生产前景将持续恶化,最终需求亦存在不确定性。日本金融当局对日元在经济疲弱背景下一味走强深感不安,日本财务大臣盐川正十郎2002年底表示,若日元进一步攀高或汇率快速波动,日本金融当局决不会坐视不管,必将采取强有力的干预行动。盐川在记者会上声称,正在密切关注日元购买力平价(PPP)的状况。他老调重弹重申了日元兑美元基于购买力平价应在约150~160日元的观点,反映出日本对日元涨破120大关忧心忡忡。
欧元同日元一样,目前也不具备单边上扬条件。最新公布的欧元区制造业活动调查显示,因企业裁员且产出放缓,去年12月欧元区制造业活动连续第4个月萎缩。欧元区12月路透采购经理人指数降至4.84,低于市场预估,显示欧元区制造业企业状况出现近一年以来最大幅度的恶化。德国商报最近报道,欧盟执委会认为德国2003年很难达到其预估的1.5%的经济成长率,并且预期德国财政部长艾歇尔将在下月调降经济成长预估值。德国经济表现迟滞,很难在短期内扭转局面。
与日欧情况相反,新年伊始美国公布制造业活动指数表现优异,刺激美国股市大涨,美元在这种背景下,止跌反弹可谓顺理成章。