翻看近期的上市公司公告可以发现，有关ST公司的消息明显增多。综合分析，有几方面值得投资者关注。

　　今年业绩不乐观

　　上周三，上市公司首次发布2002年度业绩预告，发布预告的6家公司全部是ST公司。其中，两家预亏，一家预盈，三家提示退市风险。上周四，有16家公司发布业绩预告，全部都是ST公司。其中，有4家预盈，9家预亏，2家业绩不确定，还有1家预警。上周五，又有20家公司预告了2002年的业绩，同样全部是ST公司。其中，预盈10家，预亏8家，2家业绩不确定。昨日，又有4家公司发布业绩预告，也全部是ST公司。至此，过半数的ST公司已发布业绩预告。综合分析可以发现，ST公司2002年的业绩并不乐观，亏损和提示退市风险的比例不小。相对而言，下列两类公司可予关注。一是虽然存在退市风险，但仍存在一丝希望的公司。譬如ST中华在华融资产成功入主后，公司仍存在年底扭亏的机会。二是虽然出现亏损，但暂时没有退市风险的公司。譬如ST白鸽，2002年可能出现亏损，但并没有退市风险，而且亏损幅度不大，后市仍存在机会。

　　对于已经连续两年亏损，仍预告2002年亏损的公司则应引起高度重视。而对于出现盈利的公司来说，则存在一些机会。如ST天宇，由于今年前三季度实现净利润1752万元，预计全年盈利。另外，该公司国家股转让已获财政部批准，但尚须报证监会申请要约收购义务豁免。依照公司目前的净资产状况，年底盈利将成为摘帽的基础，后市值得关注。

　　股权转让偏爱民企

　　ST公司在年底的资本运作中，股权转让仍是基本手段，但今年出现新的味道。最明显的是，向民企转让股权的情况增多。如不久前，ST中纺机部分国有股转让给江苏南大高科技风险投资有限公司已获批准。此次股份转让完成后，江苏南大高科技风险投资有限公司持股比例为29%，成为第一大股东。ST猴王近期也有民营企业入主的消息。其法人股股东申银万国证券股份有限公司、中国建设银行三峡分行等八家单位已将合计2064.88万股股权以每股0.1元的价格转让给上海国策实业发展有限公司。至此，上海国策实业发展有限公司已持有ST猴王法人股6499.8724万股，占总股本的21.47%，成为第一大股东。民企入主无疑会给相关上市公司带来新的变化。

　　资产整合招数多

　　积极进行资产结构调整是ST公司近期的一大特点。但不同公司招数不同。

　　一是资产置换。比如12月3日，ST佳纸发布了资产置换的关联交易公告。其以纸业前置生产系统和相关辅助的经营性资产与第二大股东佳木斯纸业集团有限公司拥有的都江堰热缩有限公司99.39%的股权、科邦电信科技有限公司90%的股权、成都双流电信器材有限公司99%的股权进行置换。从两项资产的结构看，产业特性存在显著差别，这是否成为公司产业转型的起点，值得关注。

　　二是接受捐赠。对于一些净资产严重不足的ST公司，在有盈利的情况下，虽然没有退市风险，但要想摘帽，还需采用其他非常规手段。如ST中纺机在11月25日曾发布一则关联交易公告，南京斯威特集团有限公司将其持有的上海东浩环保装备有限公司84.6%的股权(对应的净资产价值为10283.73万元)捐赠给公司。ST中纺机的每股净资产将因此增加到0.44元左右，这虽说难以实现年底摘帽的目标，但也为未来摘帽奠定了基础。

　　三是拓展新领域。如业绩不理想的ST国嘉在进行债务重组的同时，也积极拓展新的投资领域。11月21日该公司发布公告称，拟投资6000万元组建4家基础设施建设公司与水务公司。应该说，这一系列的投资计划对其2002年年报业绩不会产生影响，但对其产业结构调整将发挥重要作用。因此，其未来发展值得关注。