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近年来,以深发展为代表的金融板块基本上被市场遗忘,不仅在基金的组合中难以见到,反而经常成为市场操作的反向指标,深发展的启动往往就是行情结束之时,而浦发银行上市后更是一路下跌,从来没有像样的行情出现过。但从今年上半年开始,这一情况发生了变化。基金、券商都在金融板块个股中有主动性的战略建仓行为,近期深发展、招商银行、浦发银行、宏源证券、陕国投等金融股先后走强,种种迹象表明,在诸多基本面利好的支持下,在金融板块建仓的大资金是志在长远,这一板块可能发展成为一波较大的长期上扬行情,值得投资者加以积极关注并把握。
利好频频凝聚信心
从我国加入WTO后,人们一度担心我国的金融业将会受到国外大金融资本的冲击,金融股在股市中也是备受打压,但从目前国外资本的战略布局来看,它们出于对我国经济发展前景的信心正在以各种方式尽早大举抢滩,而国内金融企业具有的本土化优势对它们的吸引力越来越大,收购兼并成为了国外金融资本的最佳选择,国内为数不多的几家金融类上市公司也就是它们战略购并的目标,近期有关媒体不断传出它们之间的明交暗往就表明了这种战略购并正处于迅速升温之中。以前的丑小鸭突然变成了白天鹅,这种投资价值的提升自然也会在股市中要得到充分的体现。
同时,金融板块中的银行股经营业绩表现不俗,说明银行业消化不良贷款率取得了较大的成绩,竞争力有了明显的增强,进入了新一轮成长期。深发展和招商银行均公布了相当优异的半年报业绩,深发展净利润同比增长40.74%,而民生银行一直以净利润增长最快著称于国内银行业。证券信托业也是喜事连连,在经过3年的整顿后已焕发出勃勃生机,创新品种不断推出,发展前景乐观。
此外,机构投资者队伍的逐渐壮大使市场对银行股的操作能力已经大大增强。例如今年招商银行一次发行了16亿股的流通股,盘子不可谓不大,但是在分批上市过程中,其股价基本上还是平稳的,这就表明现在市场的承接能力已经今非昔比了。
外资购并日趋升温
今年以来,《外资参股证券公司设立规则》等相关法规的出台促进了中外证券机构的合资合作进入到正式筹建中外合资公司的实质性操作阶段,众多证券公司是闻风而动,纷纷与国外大资本接触并洽谈合作事宜。在第六届世界华商大会中国经济论坛上,中国人民银行行长戴相龙指出,争取用5年左右时间,把四家国有独资商业银行改革为在国际金融市场上具有一定竞争能力的现代化大型商业银行,并允许外国资本入股我国股份制商业银行。
而银行业的外资购并已是烽火四起,国际金融公司(IFC)以2700万美元收购南京市商业银行15%的股份,成为该行第三大股东,上海银行一次签署了向汇丰银行、上海商业银行(香港)和国际金融公司(IFC)这三家外资银行和机构转让13%股份的协议。而据最新消息,国内最大的股份制银行交通银行,正与包括花旗银行在内的多家外资银行进行实质性接触,最迟不超过今年11月底,交行15%的股权将划归外资股东名下。此外,有关沪深上市银行外资参股的传闻也不绝于耳,深发展在深圳市政府的大力支持和成为外资购并试点城市的鼓舞下,与摩根集团的接触已是众所周知,浦发银行与花旗银行的谈判也被媒体宣扬为“婚期”定在九月。可以说,外资银行参股中资银行的序幕已经拉开,连台好戏将会精彩上演。
虽然目前银行业外资并购迄今还没有出台明确的法规细则,但可以预计,外资并购将从根本上改变国内银行的经营管理方式、抗风险能力和盈利模式,我国银行业的经营业绩会有明显的提升,目前的股价具有了中长线投资价值。
主力重仓蕴机会
正是金融板块的利好题材众多,投资价值正在进一步增大,这对大资金具有了很大的吸引力,成为了它们战略性建仓的重点品种。从2001年三季度和四季度的基金持股市值来看,主力介入金融板块的迹象已相当明显,成为它们重点增仓的品种。从半年报来看,几只金融股如深发展、浦发银行、民生银行、鞍山信托等股东人数都有一定的减少,筹码进一步集中,多家基金已累计持有招商银行1.35亿多股流通股,鹏华成长和普惠基金持有的深发展均超过了1300万股,半年内至少增仓了500万股,民生银行也成为了基金十大增仓股之一,可以说,大资金在金融板块已是重兵入驻,志在长远。
目前金融板块走势可分为三个层次:一是银行股,目前以深发展、浦发银行走势最强,它们在外资购并题材的强力支持下均已走出了脱离底部的强劲上攻形态,长期趋势已由弱转强,长线具有较大的潜力;二是信托证券类个股,以宏源证券、陕国投和鞍山信托为代表,它们的盘子相对较为适中,可塑性强,潜在题材也较为丰富,走势也相当活跃,后市应有较大上涨空间;三是涉足金融业的个股,如鲁银投资、东方集团、新希望、辽宁成大等,由于它们不是正宗的金融股,走势相对弱一些,但鲁银投资还是表现出了一定的联动性。目前金融板块已成为大盘走势的重要风向标,后市还有表现机会,结合走势和题材来看,浦发银行、深发展、陕国投等后市潜力较大,值得投资者重点关注。