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他首先从7个方面谈了中国资本市场发展的问题。第一,全民炒股不是坏事情。中国股票市场市值目前占GDP的比重为50%,如果不算非流通部分,只占20%。而在证券市场比较成熟的国家,这个比例会超过100%,亚洲地区的平均水平也在80%,这就说明,我国资本市场发展潜力是巨大的。我国目前经济增长速度基本在7%,而一个新兴的资本市场发展速度往往要比整个国家的经济发展速度要快。第二,目前我国资本市场直接融资比例要提高。10年来,我国直接从证券市场融资为5000亿,而银行存款为8万亿,贷款为8万亿,直接融资数量还不够。第三,上市公司的结构要进行调整。目前上市公司整体规模偏小,缺乏业绩优良的能够对市场起稳定作用的蓝筹股,而规模小也更容易发生利润操纵、报表造假的情况。今后,国家将大力支持国有大型企业、商业银行、保险公司和证券公司上市。第四,投资者结构也要进行调整。市场应当由以散户为主过度到以机构投资者为主,证券投资基金应该成为市场中的主要力量。目前已经发行了48家封闭式基金和3家开放式基金,整体规模为809亿,对市场已经起到了一定的积极效果。今后,开放式基金将会进入大发展时期。第五,中国资本市场结构要发生变化。二板市场、指数期货需要尽快建立,要推动公司企业债市场的发展。目前国债规模很大,但流动性差,需要完善债券交易场所建设。第六,证券公司的机构调整。目前我国共有109家证券公司,400亿资本金,其中综合类证券公司51家,全部加起来不如美国美林一家大,抗风险能力很差。因此,扩张规模、降低营运成本、加快合并重组是我国证券公司今后的首要任务。第七,证券业队伍结构也需要改变。证券从业人员要向年轻化发展,吸收海外归来的专业人士,不要怕人家说“海归派”。
在谈到市场规范的问题是,他说,中国证券市场要在发展中不断规范和完善,既不应当发展后再去规范,也不应当规范完了以后再发展。上市公司的质量是证券市场健康发展的基石,目前证券市场暴露出的许多问题更多的原因是政府职能不清,过多的用行政命令代替市场力量,另外,相应的法律规范跟不上市场发展的速度,也造成当前证券市场透明度低,信息不对称等问题出现。
在讲到大家关心的国有股减持的问题是,刘鸿儒说,国有股减持目前还没有形成一个多赢的方案,也没有一个确定的时间表。但是,减持方案出台应该更多的考虑市场会不会认同。(北方网财经记者 张晋)