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一、主营业务突出鲜明。无论任何一家上市公司,都有一个主营范围,在这个主营范围进行组合式的生产经营,以实现公司最终盈利之目标。如果把主营业务进行量化来考察,那么其主业带来的收入和收益,应该在70%—80%以上,如深中集、盐田港、青岛海尔、申能股份等大批主营业务鲜明突出的公司,能够保持多年持续稳定增长的格局,主要缘于公司长远发展和持续增长,是通过主业生产经营的稳定性成长所带来的。
二、业绩保持稳定增长。市场投资者投资于股票,期望能取得高于资本市场平均收益水平。所谓稳定增长,就是要求上市公司的业绩水平,能够保持3到5年以上的连续稳定增长,不产生过大的波动,而且每年净资产收益率,应该保持在8%以上,因为我国GDP的增长率这几年年均保持在7%以上的增长水平,所以不能低于这个增长水平。
三、有很强的现金获取能力。绩优上市公司在它的生产经营中,由于产品适销对路,是市场所需求的产品,不存在供过于求的过剩产品,那么它的产品获取现金能力是很强的,反映是现金流入量大,具体的是反映在每股生产经营性的现金流量指标上,这个指标越大越好,这样的公司以它自身的“造血”机能,就能维持正常的生产经营,或根据市场情况进行扩大再生产,进一步提升规模经济效益,从而降低单位成本。
四、保持产品和生产经营后续开发能力。在当今科技水平不断发展,市场上的产品更新换代,花样繁多,企业要保持产品竞争优势和地位,就得不断地研发新产品,引进新技术、新工艺,不断提升生产经营产品的市场核心竞争力,来扩大市场占有率,同时生产经营规模也呈现为有序的扩张,而不是盲目扩张。所以在其年度报告中,每年均有不断地投资新产品、新工艺、新技术,以及收购、兼并等与主营业务有关的事项,以适应市场发展的要求。
五、适合自身特点的生产经营管理运行机制。良好的企业运行机制,是保证上市公司最终实现公司目标的重要保证。科学技术成果能否较快地顺利转换现实生产力,或者发挥财务杠杆作用,依托适度的负债经营来促进生产经营的发展,以及通过资本运作来达到上市公司规模扩张的发展。如果顺畅则能保持企业良性循环发展,反之亦然。最终反映在年报上主营业务收入、利润,或者投资收益不断提高,以及生产经营环境日益改善。
六、优秀的企业文化和先进的管理水平。任何能持续保持良好业绩增长的公司,均有一个适应市场发展的优秀企业文化,它关系到上市公司发展的前途。管理水平的高低,反映在企业盈利能力和效益上,以及财务结构是否合理。一般绩优上市公司上述几项反映在年度报表上,是主业经营的成本增长幅度低于主业收入增长的幅度,各项财务费用得到有效控制,应收帐款、存货,以及其他周转率是良性的。一些涉及到新的投资项目,在资本运作过程中表现出稳定的作风。(国泰君安证券 刘勘)