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经过去年上半年的大幅上涨,大多数的境外机构获利套现而去,境内投资者成为市场主体。今年12月1日之后最小交易单位的降低(最小交易单位1000股变为100股)则是这一现象的突出表现。在一个没有大主力机构的市场中要想短期内有大的行情较为困难。另外,尽管B股走势强于A股,但成交量却无有效的放大,量能的不足严重制约B股的反弹。且B股大盘自去年6月份高位调整以来,虽然调整的幅度较大,但是时间周期还不够,前期市场投资信心受到的沉重打击以及高位堆积的大量套牢筹码还将需要一段时间的慢慢消化。近期A股市场出现了连续的下跌,走势再次转弱,这对B股也形成了一定的拖累。
年报、国有股减持、股指期货以及CDR等诸多不明朗因素的影响,都将会对大盘的上涨起一定的压制作用,而缺乏机构投资者的B股市场走势受消息面的影响更为明显。昨日中国证监会发布了《证券公司管理办法》,明确证券公司不得从事B股的自营买卖,于是两市B股出现大幅下跌,跌幅超过4%。其实,法规早已规定B股仅供境内的私人投资者参与交易,明令禁止境内的机构投资者参与,证券公司不能炒B股已是成文规定,故《证券公司管理办法》中上述规定并非什么新规定,它的公布只是B指下跌的诱因,大跌的主要原因应是B股投资者心态脆弱、B股市场投资者结构劣化及市场定位不清等原因造成。
从技术上看,近期的B股市场在前期利好的刺激下,整体走势有所反弹。但就目前市场的大环境来看,国有股减持新方案仍未明了,近期上市公司年报临近,市场普遍认同2001年上市公司整体业绩将下降10%,年报预警期间,“地雷”防不胜防。在这种大背景下,B指的反弹只好暂告结束。从昨日报收之长阴线来看,B股的此轮下跌不会是短期的走势,同时B股过高的市盈率也带动指数进一步的下行。从日K线来看,两市B股6月份以来分别于8月7日、9月17日(沪市)和9月24日(深市)、10月22日三次探底,本次B指反弹缺乏动能,昨日下跌后,如果股指进一步向下突破,且在前期底部得不到支撑,B指将继续下跌,市场下跌的时间也会较长。从月K线上看,B股从8月份以来形成的坚固的圆弧底目前也被破坏,股指上行有较大的阻力。综上所述,B股的总体走势应该是以向下调整为主,而且下跌的时间会较长。