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行情评述
DCE连豆今日在CBOT收低影响下承弱势震荡格局,国内今天S209在前两天大幅减仓后,今日开始在个合约中走势偏强,S205在多头逼空未果后,今日开始减仓下行,在该合约带动下其它合约未走出力度较强的反弹行情,除S2O9较强外其它主力合约均创出新低,又一次重演了多逼空失败的场面,呈现放量上涨行情,各合约均以接近最高价收盘。今日S205的暴跌使卖5买7跨期套利交易的利润空间终于拉大。预计在CBOT继续盘整情况下,后市S205减仓会进一步领跌连豆,但S209会有很强的抗跌性,多头投资者可考虑在不平仓情况下,卖S205进行锁单套利。
基本分析
昨天美国农业部公布月度供需报告中大豆需求仍然上升,基本面回暖是有目共睹的。本次国内背离外盘,单边下跌的主要原因是多头主力资金后续不足,资金链断裂,否则多头主力决不会这么轻易弃仓的。况且次轮下跌按照目前多头减仓情况看,主力只是伤其皮毛并未伤气本质。多逼空失败后多头主力放弃S205,会将能量积聚在S209。中国今日正式加入WTO后由于目前进口大豆价格高于国内大豆,而国内大豆又具有非转基因大豆的优势,这将为今年年底,明年年初的反弹构成有利支撑。目前支持反弹的行情还有连豆收获季节已过,季节性压力正在缩小。随着元旦、春节将近对豆油需求将转为旺季,这些都将促成连豆期价反弹的因素。本次连豆下跌并没有来自任何基本面利空因素影响。
综上所述,现货价格对期价将产生较强的支撑,是最终决定期价高低根本因素。鉴于目前现货市场价格相对平静,预计期价后市将会振荡行情为主。
操作建议:鉴于连豆还有可能惯性下跌,而S205的跌幅会大于其它合约,可考虑卖出S205,锁单的同时可以获得稳定的跨期套利收益。(沈阳中期交易部分析师 于晓兵)