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一周证券市场要闻1、证监会表示恢复国有股减持没有具体的时间表本周,中国证监会发言人表示,对于何时恢复减持上市公司国有股,政府仍未有明确的时间表。目前,国有股减持又重新恢复到研究和探讨的阶段,这既表明这一问题的重要,也说明解决这一问题的难度。我们认为,国有股减持已成为关系到中国国民经济稳定发展的大事,该问题的解决不仅是某个部门和政府机构的任务,而且是全体市场参与者和关心中国经济的人都应该思考的问题。只有在全面探讨各个利益主体的权益的基础上,充分保证各方的合法权益不受损害,才能寻求到最佳的解决方案。只有在寻求到最佳的解决方案后,才可能以稳定市场为目的,循序渐进地推进国有股减持的工作。对于市场而言,国有股减持在近期只会停留在研讨的阶段,相应地有减缓市场压力的作用。
2、中国证监会调整证券公司增资扩股的现行政策本周,中国证监会宣布,决定调整证券公司增资扩股的现行政策,证监会不再对证券公司的增资扩股行为设置先决条件。由于证券公司的增资扩股行为属于企业行为,凡依法设立的证券公司均可自主决定是否增资扩股。上述政策取消了对证券公司增资扩股的原有限制,实际上放宽了证券公司自有资本的筹措条件,同时,简化了程序,增资扩股的申报文件、审核程序也更透明公开。我们认为,相较于成熟市场经济国家,中国的证券公司明显存在着自有资本的劣势,这不仅体现在个体资本规模上,而且也体现在中国证券行业的总体资本规模上。这从根本上决定了在加入WTO之后,中国的投资银行业在与国外同行的竞争中处于绝对的劣势。因此,加快中国投资银行自有资本的扩张,是降低整个行业的系统性风险、稳定市场的必然选择。但另一方面,也应该在放松制度限制的同时,切实以市场手段进行自主选择,以保证中国投资银行业进行国际竞争所必需的效率。
3、国家审计署将采取措施治理财务信息失真和会计造假行为
本周,国家审计署审计长李金华强调,中国将全面治理财务信息失真和会计造假行为,以保持股市的纯净。由于个别上市公司编造虚假信息,配合不法机构操纵股价、牟取暴利,直接动摇了整个证券市场的基础。而市场秩序的稳定,是整个证券市场信心建立的保证。上市公司信息披露的真实性,是评价和对一国证券市场进行最根本的价值判断的基础,也是控制一国虚拟经济泡沫规模和程度所必须的条件。我们认为,切实提高上市公司质量是证券市场发展的必然,而严格要求上市公司信息披露的真实性,是保证市场价格和上市公司质量相匹配、进而使市场机制发挥效率的前提。这样的制度环境,有利于上市公司年报真实程度的提高。
4、中央经济工作会议召开,确定明年将继续奉行积极的财政政策本周,中央经济工作会议在京召开,会议提出了明年中国经济工作需要着重做好的六个方面的工作:一、坚持扩大内需的方针,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策;二、调整农业结构,深化农村改革,努力增加农民收入;三、进一步推进经济结构的战略性调整,着力抓好企业技术改造;四、不断深化经济体制改革,为加快发展和扩大开放创造良好的体制环境;五、以加入世界贸易组织为契机,进一步扩大对外开放;六、积极扩大就业,努力改善人民生活。我们认为,进一步扩大内需,实行积极财政政策,将对中国经济增长产生明显的拉动作用,为保证较高的增长率再次助力。在全球经济面临萧条的情况下,保持中国经济较快的增长,不仅是保持中国经济发展的良好态势的要求,而且也对世界经济的复苏有积极作用。但必须认识到的是,积极性财政政策的资金运用效率有待提升,只有引致出民间自主投资的兴旺,才是事半功倍的。
一周证券市场走势分析本周,市场表现为稳健的盘升走势,成交量也温和放大,预示着市场已转入强市。由于本周已成功地突破了前次反弹形成的颈线压力线,后势的反弹高度仍可预期。我们认为目前市场的环境已出现实质性的改观,政策面暖风不断,技术面已支持大盘向上拓展空间,应积极寻找机会介入。