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历次底部形态均不相同
中国证券市场几乎历次的重大调整后的底部形态均各不相同,故若用已形成的形态来判别目前的市场难免产生谬误。如92年11月的“变形碗”底部形态,94年7月的“V”形反转,95年5月的“5.18”的井喷行情,96年初(95年底)历经5个月极端地量后形成的园形铁底,97年初“人民日报社论及一代伟人小平同志去世时形成的岛形反转形态99年“5.19”行情前历经97年5月——99年5月调整2年后形成的大型“W”底,2000年初“N”型底等。但2001年7月中旬始自2331点的快速、巨幅调整,撇开诸如政策、供求关系、违规资金等方面的影响,从纯技术的角度分析,仍能得出如下结论中国股市十年发展史上,共有2个循环周期,第一周期从1991年100点开始1993年达到峰顶1558点结束于94年8月的1047点其后震波逐步趋缓于1995年底终结第一牛、熊循环。
第二周期始自1996年初,随着金融政策的变化,即保值贴补率政策的取消及其后的数次降息,造就了中国证券发展史上的严格意义上的牛市第一次大浪,以沪市为例,这一浪时间跨度长,成交踊跃,从1996年2月底到1997年5月中旬结束历时15个月沪指上涨了1000点随后进入第二大浪的调整时间跨度为24个月沪指调整了500点于1999年5月19日再次启动进入了中国股市最波澜壮阔的第三大浪即主升浪目前仍运行在这一升浪的形态之中。
目前的快速调整的性质A、第三大浪的第一子浪始自99年5月49日的1047点结束于7月初的1756点。
B、第二子浪(调整浪)于7月初开始,结束于2000年12月底的1341点。
C、第三子浪(主升浪)于2000年1月展开,于2000年8月底的2114点结束。
D、第四子浪(复杂调整小浪)于2000年8月底的2114点开始,结束于2001年8月28日的1795点,历时整个12月,其间指数虽又创新高(2246点)但仍属调整范畴之内,共下调451点。
E、第五子浪(成功的五浪)笔者在此断言,尽管中国证券市场仍很年轻,虽有近50年计划经济时代遗留的各种各样制约因素,它可能一时改变市场的短、中期运行方向,但决不会改变市场经过近6年大牛市运行的根本趋势,目前的市场属于第二周期的最强盛期的中后阶段,即壮牛期。
第三大浪第五小浪即将展开
若上述二点成立,那么中国股市从未出现过的最汹涌澎湃的第三大浪花的第五子浪(成功的五浪)即将展开,预计这一上升浪将持续6至9个月,到2002年3月左右结束,上证综指将突破3000点大关,约在3000点(±50点)左右结速近3年(34个月)的超级牛市的主升浪,随后步入漫漫的第四大调整浪(X浪)。因而做为证券投资者,尤其是专业投资机构或者职业投资人,就应把握住这约5年来的最后一次历史机遇(第四调整浪属复杂调整浪,时间跨度长,指数调整也将很大,据笔者估算调整时间到少在18个月左右指数调整幅度到少为升幅的1/3即700点左右,即沪综指2000点左右),重仓出击,主攻目标,以清华同方、大唐电信、长城电脑、深科技、中关村、中科键、烽火通信、东软股份为代表的朝阳行业。第二波进攻目标以青岛海尔、贵州茅台、五粮液、中集集团、格力电器、江苏春兰为代表的绩优群体,第三攻击波(或第四攻击波),以中石化、上海石化、齐鲁石化、仪征化纤、扬子石化为代表的低价股群。
基金将有重大机会最后亦是很重要的一笔,做为中小投者在目前的市场状况下,简单地说,在基金时代尤其外国资本即将大量进入中国市场后,作为个人投资者已经很难在这个市场独立生存,应该“响应党的号召”,把手中的闲散资金交给基金,亦即交给专家,参与分红,不再投机。现在二级市场在面值或面值以下的基金比比皆是,还有九月份分别设立的“华安创新”“南方成长”等开放式基金将发行。如果你投资于基金,你就是选择了安全稳键的投资梁道,未来的回报亦必将不菲,因而这些基本公司是“国家队”,不是“私募基金”,也不是“黑庄”,这样的投资必然有光明的前途。笔者再次大胆预言,现二级市场的基金尤其是10亿及以下规模的基金也将全面进入主升浪。