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摩根士丹利添惠亚洲总裁傅善廷在接受记者采访时表示,信息不全是中国股市与成熟市场存在的主要差别之一,也是导致股市产生泡沫、出现大幅波动的主要原因之一。
傅善廷认为,证券市场要规范运行,信息的透明、及时、畅通十分必要,而目前中国股市信息不充分,严重阻碍了股市发展。与成熟市场相比,中国证券市场信息不充分主要表现在两个方面,一是专业研究机构尚不成熟,很少对一家上市公司作细致、全面、客观、公正的研究,从而向投资者提出权威性的建议,避免出现银广夏那样的骗局。二是上市公司的信息披露不够规范,弄虚作假现象比较普遍,很少有上市公司设立投资者关系部,及时、准确地将公司业务发展的驱动力、计划、现金流、核心竞争能力等信息,传递给市场上的投资者。而信息不充分,股价与收益挂钩的价值评估体系就很难发挥作用,加上机构投资者严重不足,市场流动性不强等原因,股市就难免会产生泡沫,出现波动。
傅善廷建议,证券研究机构应沉下心来,认真作好个股方面的研究,确保提供信息的准确可靠;上市公司则应设立投资者关系部,改善与投资者信息交流的渠道;同时,监管部门应大力培育机构投资者,通过鼓励大型公司上市、扩大流通股比例等措施,增强市场流动性。
针对目前中国股市的下跌,傅善廷认为,这是对过去股价超过实际价值的校正,也是让股价回到正常价值的调整,而且是在股价经历了长时间上升后的调整,我们仍然相信,在未来18个月中,中国证券市场将是世界唯一有增长希望的窗口。
背景资料:摩根士丹利添惠亚洲总裁傅善廷(Mario Francescotti)
傅善廷先生现任摩根士丹利添惠亚洲有限公司总裁兼首席执行总监,负责公司除日本以外亚洲区的所有业务。他在1997年12月被派往香港工作。
傅善廷先生1981年6月毕业于伦敦经济学院后,即加入摩根士丹利伦敦公司工作,1989年1月晋升为公司的董事总经理。到亚洲上任之前,他负责所有债券及与债券相关产品的设计、买卖、风险管理、研究和分销的高层领导工作。他的工作经验主要与欧洲资本市场相关,其后更成为公司欧洲债券部主管。在1991至1993年间,傅善廷先生在纽约总部担任全球债券部的首席行政及规划总监一年半。
通过以上的不同岗位,傅善廷先生获取了兴办业务、处理市场交易习惯、风险管理、客户及竞争对手关系,以至监管环境的丰富经验。