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欧洲央行(ECB)中有18名理事成员,其中12个会员国的央行总裁是当然的理事。这就给ECB的决策带来麻烦。杜伊森伯格曾说,如果共识是由微小多数所达成的话,他宁愿不要做决定。
这等于说,ECB是被自己本身的结构与做事方法限制了弹性。专家们批评说,ECB的政策决定太偏向小国了,况且,目前这些小国对通胀的忧虑远胜于经济趋缓。
以GDP衡量,德国比卢森堡大150倍。但是在ECB的政策决定上,德国与卢森堡两者同样拥有一票。一般而言,小国的经济成长比大国要快,但是通胀却比大国要高。
自然地,小国对降息以刺激经济一事根本兴趣不高。欧洲经济成长率最快速的爱尔兰,通胀率高达4.1%。相反地,法国目前的通胀率仅有2.5%,但是其失业率却高达8.7%。经济上而言,小国的通胀其实并不会对欧洲整体造成太大的困扰。但是,却会在政治上造成相当大的冲击。
两年前杜伊森柏格与一个经济蓬勃发展的小国央行总裁对话时,鉴于经济可能严重地趋缓,于是主张降息。杜伊森柏格说:“我告诉这位央行总裁在下次会议中将提出降息的提议,但这位总裁第一个反应却是说:‘不要发生在我的国家’。”