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新兴经济体增速放缓进入剧烈分化期
而在新年之交,国际货币市场的激荡也让新兴经济体饱受考验。在初级产品全面步入深度熊市和美国货币政策转折的双重作用下,新兴市场经济或将延续2014年的剧烈分化时期,进入经济动荡年。
英国《金融时报》首席经济评论员马丁在达沃斯论坛接受记者采访时表示,虽然今年的达沃斯年会依然还有数个与金砖国家,新兴经济体有关的辩论,但显然世界经济的不确定性,让原本代表着全球经济新兴力量的团体逐渐褪色。
马丁坦言:“我从来就没觉得金砖国这个概念有任何实际意义。这个杜撰出来的概念用意是好的。但在我看来,这些经济体完全不可做比。把他们拆开来说,巴西永远都有各种问题,俄罗斯就是个过了气又老掉牙的超级大国,其他的新兴经济体表现也都不稳定,长期看来,如果一定要把真正有实力的国家拎出来,那一定是中国第一,印度第二。”
此外,亚洲新兴国家经济运行中的不确定性也有所增加。主要风险依然来自于美元加息预期和全球风险偏好谨慎转变的背景下,亚洲新兴市场的资本流入,特别是债权资本流入的基础不够稳固。对于过去几年私人债务规模大幅扩张的亚洲新兴经济体,有些国家依然过度依赖外部融资(如印度和印尼);有些国家难以在2015年有效缩减债务规模(如菲律宾)。此外,亚洲新兴经济体的结构改革尚未完成,能否在经济“新常态”转变中迅速把握新的增长动力,依然有待观察。
日本经济内外交困IMF警告或陷入长期停滞
与今年李克强总理淡定的告诉世界“增速放缓的中国经济没有硬着陆风险”形成鲜明对比的,是上届冬季达沃斯日本首相安倍的演讲。
安倍曾表示,在他的带领下日本能够走出长期低迷。然而安倍面对的经济情况要比中国棘手的多。就在国际货币基金组织总裁拉加德前往达沃斯前,IMF发布报告,警告称日本经济或陷入长期停滞。虽然虽然安倍经济学在短期内提振了日本经济,但是其刺激效用正在递减。此次论坛,拉加德指出,“安倍经济学”的最初推进力有点减弱,日本缺乏中期财政路线和能够激发潜在增长的经济改革。
纵观“安倍经济学”实施以后,日本政府债务循环对央行购债的依赖度越来越高,可以预计未来日债循环对央行购债的依赖程度还可能进一步提高。此外,日本本土企业的国际竞争力在“上端”受到来自美国、德国的挤压,在“中下端”又受到来自韩国和中国等新兴经济体的挑战,加之世界经济整体低迷,日本经济可能在很长时间内无法摆脱疲弱状态。
同时,由于日本人口结构严重“高龄化”,其社会保障支出的压力会进一步增加,财政赤字有进一步上升的压力。
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地缘政治:世界经济新威胁
“未来十年威胁全球稳定的最大风险来自于国际冲突。”世界经济论坛日前发布年度风险报告指出,地缘政治将成为2015年的主导风险。而2014年,地缘政治危机引发的经济异动显而易见:美欧因俄乌危机制裁俄罗斯,导致卢布暴跌;中东战事和美俄矛盾诱发油价连连下跌;连瑞士都不满欧元疲软,影响瑞郎竞争力而“任性”暴涨......
世界经济论坛首席经济学家Drzeniek-Hanouz说,在柏林墙倒塌25年后,世界重新面对国家间的武装冲突。
复苏:冷热不均
2015年世界经济的首要议题仍然是复苏和增长。相比在金融危机时的“共渡难关”,各国目前要达成共识并非易事。其分歧的源头正在于全球经济持续“低温”背景下,各经济体“冷热”不均的经济形势。油价暴跌,欧元疲软,增长萎靡,分化初现……美国作为全球经济的火车头复苏渐现明朗,欧元区和日本却增长乏力,而新兴经济体内部面临进一步分化。中国、印度和南非等过保持较快增长,俄罗斯和拉美等国家表现不尽如人意。2015年全球经济实质性复苏还有待努力。
调整:从根本入手
全球经济复苏“冷热”不均,症结何在?金融危机之后,新一轮全球经济结构调整并没有完成,下一轮全球经济增长的主要动力的不确定,是目前各大经济体经济形势呈现差异性的重要原因。纵观世界主要经济体,美国复苏动力充满变数,欧盟面临“飞鸟各投林”的窘境,至于日本,还处在经济结构改革的试错期,效果甚微。而新兴经济体则由于大多依赖世界市场和发达经济体,加之自己结构还比较脆弱,处在成长期,仍然存在结构性矛盾。所以,2015年,调整经济结构以适应世界经济“新常态”成为各国的重要议题。
协作:一荣俱荣一损俱损
美国复苏已然启动,然而各个经济体步伐不一,全球经济增长前景依旧不明朗。在全球化的背景下,全球经济整体千金不仅需要美国的带动,更加需要各国加强合作,协作。IMF总裁拉加德表示,多边主义是历史上多次繁荣出现的起源,也是应对当下全球经济发展挑战的最佳途径。不可否认,21世纪,各个领域的挑战都全球性的。我们不应该让亚当斯密的“无形之手”追随“市场逐利”,各国利益只有在全球利益得意保证的前提下才能实现,要么共赢,要么同输。