中国证券报

　　建立中国-中东欧协同投融资合作框架

　　国务院总理李克强当地时间17日上午在贝尔格莱德与塞尔维亚总理武契奇、匈牙利总理欧尔班、马其顿总理格鲁埃夫斯基集体会见后共同会见记者。

　　李克强表示，刚才，中国、匈牙利、塞尔维亚三国签署了合作建设匈塞铁路的谅解备忘录。中、匈、塞和马其顿还签署了通关便利化协议，希腊方面也表示将尽快同中方商签这一协议。

　　李克强强调，建设匈塞铁路首先是匈塞两国的需要。以匈塞铁路为依托，构建中欧陆海快线是去年各方在布加勒斯特会晤时达成的共识并签署了相关合作协议，符合沿线各国的共同利益，将有力提升区域交通物流水平，加速实现人员、商品、企业、资金、技术交流；将有利于促进沿线国家的经济发展和人民福祉，拉动区域经济；将有助于深化中国同沿线国家的互利互惠合作，对于欧洲整体的平衡发展、加快欧洲一体化进程也是重大利好消息，相信会得到欧盟的理解和支持。

　　人民币汇率短期承压无碍坚挺格局

　　17日，人民币对美元即期汇率继续在6.19一线弱势震荡，出现有数据记录以来的首次年度贬值几乎是板上钉钉。市场人士认为，近段时间人民币汇率再度走软，既受国内利率政策调整及季节性购汇需求等因素影响，也与新兴市场货币整体表现低迷有一定关系。

　　综合内外经济金融形势看，人民币短期仍面临一定贬值压力，但充裕的外汇储备、稳定的中间价政策，可有效管控人民币贬值预期，再加上人民币国际化等因素，人民币不大可能出现持续贬值，未来总体上呈双向浮动并维持相对坚挺概率较大。

　　上交所：以市值管理建立长期稳定回报机制

　　由上海证券交易所和中国上市公司协会共同主办的“第十三届中国公司治理论坛”17日在上海召开。中国上市公司协会副会长毕晓颖表示，协会将通过出台相关自律指引，探索建立上市公司市值管理考核指标体系，并开展相关绩效评价工作。上海证券交易所副总经理刘世安表示，鼓励上市公司运用恰当的市值管理手段，引导股价回归内在价值；通过市值管理抑制非理性波动，建立长期稳定的回报机制，吸引长期资金入市，完善证券市场基本功能。

　　央企功能界定基本形成共识

　　中国证券报记者17日获悉，一年一度的中央企业、地方国资委负责人会议有望近期召开，会议将总结2014年工作，部署2015年的改革要点。知情人士表示，在分类改革、界定中央企业功能方面，央企将分为一般商业类、特殊商业类和公益类。商业类央企应依托资本市场发展混合所有制经济，成为市场经济中规范的公众公司。

　　中国企业改革与发展研究会副会长李锦表示，中央企业、地方国资委负责人会议将对中央经济工作会议提出的要求进行整体部署和具体落实，明年国有企业改革工作将围绕规范企业的经营决策、保值增值、参与公平竞争、提高效率、增强活力、履行社会责任等六个方面来深化。分类改革的明确能有效地推动国企改革的进程。目前国企改革蓝图逐渐明晰，今年是国企改革的“开场戏”，明年将逐步进入“正戏”。

　　上交所取消三项登记事项

　　为贯彻国务院统一部署，进一步转变监管理念，逐步改进市场管理手段，上交所17日宣布，即时取消证券公司次级债券转让服务、资产管理计划份额转让服务、交易单元租用3项登记事项。今后，对符合三项业务办理条件的申请，即予以办理，不再做实质把关，也不设规模限制，真正实现事先把关项目的精简。

　　在此次清理的审核、登记事项中，证券公司次级债券转让服务登记事项的取消是根据证监会相应审批事项取消而做出的，体现了监管一致性衔接；资产管理转让登记事项的取消体现了市场化需求，进一步拓宽了资产管理转让渠道，是上交所放松管制、加强监管的监管转型新突破；交易单元租用涉及具有特殊身份的市场主体经由自主协议进行的一定业务安排，此次上交所主动清理取消这一事项的审批，体现了分权、放权的监管角色新转变。

　　上海证券报

　　滑铁“卢”悲情的15年石油经济

　　谢尔盖·什维佐夫对曾经的噩梦印象并不清晰。“仅仅一年前，我们还无法想象在最糟糕的噩梦中会发生什么。”他在16日的一场会议上表示。但是，作为俄罗斯央行第一副行长，他现在需要开始着手面对卢布暴跌的噩梦般处境。

　　这种转变印证着俄罗斯所面临的艰难处境：俄罗斯政府今年为保卫卢布已经斥资超过800亿美元，俄罗斯央行则已经五次加息。但什维佐夫坦言，紧急行动是央行在“非常坏与非常非常坏”之间作出的选择。这令投资者感到不安，累受重创的卢布兑美元汇率惊现单日接近20%的跌幅。

　　年内打新最后一战

　　第七轮12只新股今日起陆续开始申购，2014年新股发行的压轴大戏开锣。机构普遍认为，12只新股将继续受到资金追捧。同时，在上交所进一步放开信用打新的基础上，预计将有更多资金涌入打新行列，本轮新股发行冻结资金规模可能刷新IPO重启以来的最高纪录。

　　自今日起至下周二，将有12只新股陆续进行申购。葵花药业今日率先登场，国信证券等6只新股紧随其后，并在周五集中发行，有望掀起本轮打新小高潮；春秋航空等4只新股下周一接力发行，而新澳股份则将于下周二“压轴”登场。

　　美再抡双反大棒 中方光伏企业集体噤声

　　当地时间12月16日，美国商务部宣布对中国输美光伏产品第二次“双反”调查终裁结果。与市场预判的结果接近，终裁仍然认定中国输美光伏产品存在倾销和补贴行为，且终裁认定的幅度较初裁有所上升。

　　对此结果，中国商务部负责人表示强烈不满。中国机电产品进出口商会(下称机电商会)则称，中国企业将进一步通过各种手段维权。

　　中证协修订《证券从业人员执业行为准则》 明令11项不可为

　　中国证券业协会(下称“中证协”)昨日发布实施经修订的《证券从业人员执业行为准则》(下称《行为准则》)，明确了证券从业人员须遵守的一般性规定，还特别提出包括内幕交易、操纵市场、利益输送、信息误导、承诺收益等在内的11项禁止性行为。

　　《行为准则》共十条，要求证券从业人员严格遵守其中条款，同时要求中证协各会员单位加强监督检查，督促从业人员按准则要求从事证券活动。

　　根据《行为准则》，证券从业人员须自觉遵守法律、行政法规，接受监督与自律管理，执业须取得相应的从业资格，并经所在机构向中证协申请执业注册，在执业过程中应维护客户和其他相关方的合法利益，诚实守信，勤勉尽责，依照相应的业务规范和执业标准，为客户推荐合适的产品或服务，并充分揭示其所涉及的责任、义务及风险。

　　商务部拟立规融资租赁业

　　在融资租赁行业得到迅速发展之时，商务部拟双举并措促进该行业的健康有序发展。

　　商务部外国投资管理司巡视员刘作章昨日在“2014中国融资租赁年会”上透露，“目前，商务部会同有关部门正在抓紧起草加快融资租赁业发展的有关意见，经报请国务院批准后下发。”另外，商务部还在会同各地商务部门着手研究修订《外商投资租赁业管理办法》。目前施行的《外商投资租赁业管理办法》由商务部于2005年2月正式颁布。

　　监管套利催生现金重组新玩法

　　趋利避害是资本的本能。随着新版重组办法施行，上市公司在重组设计中各显神通，其中尤以意在规避审核的现金收购模式最为盛行。

　　上证报记者梳理发现，由于新的重组办法对重大现金购买、出售等行为免于审批，不少重组方案改以现金支付，并出现了量身定制的“分割式”重组，即将重组切分为“现金收购+定增再融资”的设计。另有公司则将资产置换一体方案拆解为资产出售和资产置入两个相互独立的方案。

　　“这样设计符合新的重组办法，可以较大提升运作效率，本身无可厚非。”投行资深人士对记者说，但需要观察的是，纯现金收购少了与交易方的利益捆绑，如何保障标的资产的后续运营效果是个问题。

　　证券日报

　　股权转让个税新规出炉 七类股权转让征税

　　国家税务总局网站昨日发布《股权转让所得个人所得税管理办法(试行)》(以下简称《办法》)。《办法》规定，个人转让股权，以股权转让收入减除股权原值和合理费用后的余额为应纳税所得额，按“财产转让所得”缴纳个人所得税。《办法》自2015年1月1日起实施。

　　国家税务总局所得税司有关负责人表示，现行税收政策规定，个人从上海证券交易所、深圳证券交易所取得的上市公司股票转让所得，暂不征收个人所得税；个人转让上市公司限售股，依照相关规定征收个人所得税。对于个人转让上述两种情形以外的股权取得的所得(以下简称第三种情形的股权转让所得)，应依法征收20%的个人所得税。《办法》的适用范围仅限于第三种情形的股权转让所得。前两种情形的股权(票)转让所得，仍然执行现行规定，不适用《办法》。

　　《办法》规定了七类情形为股权转让行为：(1)出售股权；(2)公司回购股权；(3)发行人首次公开发行新股时，被投资企业股东将其持有的股份以公开发行方式一并向投资者发售；(4)股权被司法或行政机关强制过户；(5)以股权对外投资或进行其他非货币性交易；(6)以股权抵偿债务；(7)其他股权转移行为。以上情形，股权已经发生了实质上的转移，而且转让方也相应获取了报酬或免除了责任，因此都应当属于股权转让行为，个人取得所得应按规定缴纳个人所得税。

　　8家券商冲刺IPO 东兴证券昨预披露招股书

　　12月17日，证监会预披露了东兴证券股份有限公司的招股说明书。根据招股说明书，东兴证券拟在上海证券交易所首次公开发行股份不超过50000万股，占发行后公司总股本比例不超过19.97%，全部为新股，发行后总股本不超过250400万股。

　　自西部证券2012年IPO以来，A股市场便再无券商通过IPO上市。不过，种种迹象显示，今年以来，券商上市的步伐正在不断加快。12月10日晚间，在证监会核准首发申请的最新12家企业中，国信证券赫然在列。

　　与此同时，根据证监会公布的数据，截止到2014年12月12日，IPO排队企业中共有8家券商，分别是拟在上交所上市的东方证券、东兴证券、浙商证券、国泰君安证券、华安证券、中国银河证券、中原证券和拟在深交所中小板上市的第一创业证券。

　　22家公司因信披违规或在明年初暂停上市

　　一轮退市浪潮或将在明年集中上演。11月16日起生效的上市公司退市新规《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》已经“初见成效”：近日已有30余家上市公司集中公告股票暂停上市风险，其中22家涉嫌信息披露违法违规。根据新规的要求，实施退市风险警示的公司，其股票可在风险警示板继续交易30个交易日，此后，这些公司股票将进入暂停上市阶段，并将在相关行政处罚或移送公安决定之日起一年内被实施终止上市。

　　近两周以来，已有30余家上市公司集中发布被实施退市风险警示及暂停上市风险的提示公告，其中有一半以上的公司涉嫌信息披露违法违规，包括皖江物流、仰帆控股、上海家化、*ST三毛、*ST广夏、*ST中富、三木集团、荣丰控股、恒星科技、键桥通讯、科伦药业、勤上光电、风神股份、青鸟华光、*ST国创、*ST成城、五洲交通、大有能源、*ST大荒、上海物贸、博汇纸业、博源投资等22家公司，目前已经被证监会立案调查。上述22家公司中，有14家在上交所挂牌，4家在深交所主板挂牌，4家在深交所中小板挂牌。

　　17天内87家上市公司被大股东增持 6家公司遭举牌

　　近日A股上涨的行情也引起了上市公司部分股东的热情。据数据显示，12月份以来，截止到12月17日，A股总计有87家上市公司遭重要股东168次增持。其中包括康达尔、广东甘化等在内的上市公司被相关股东增持超过5%。

　　前11月汽车库存大幅攀升 专家称产能过剩不可避免

　　近期，中国汽车工业协会发布(以下简称中汽协)11月份我国汽车工业运行情况。11月份汽车产销形势总体稳定，环比和同比均略有增长，增幅较前10个月继续呈小幅回落。

　　而与之相对应的是目前国内经销商纷纷对外发声反映汽车库存压力大、资金链紧张。中国汽车工业协会常务副会长董扬对记者表示，今年国产汽车库存确实比较高，这应该引起全行业的警惕，到目前为止，今年大约增加了35万辆库存，增幅达30%，这一增幅远超汽车销量的整体增幅。市场增长放缓，经销商面临压力是正常现象。

　　而在中国汽车流通协会有形市场分会会长苏晖看来，经销商库存压力之所以凸显，主要是因为汽车制造商对2014年汽车行业的形势判断过于乐观导致的。

　　传统车企电动车智能化不足“ 鲶鱼”乐视能走多远？

　　近期，乐视宣布将要涉足汽车制造业，打造“超级汽车”，并自称将成为“全球首家造车的互联网公司”。乐视造车已经由传言变为现实，不过互联网这个搅局者在汽车行业也并非“一马平川”，发改委最近出台的《新建纯电动乘用车生产企业投资项目和生产准入管理的暂行规定(征求意见稿)》(以下简称《意见稿》)无疑可以称得上是横亘在互联网企业造车面临的一道难题。

　　对此，中汽协秘书长董扬在12月10日的汽车行业信息发布会上表示：“发改委就这个准入意见征求了我们的意见，我觉得新能源汽车企业进来，最保守的目的是放几条鲶鱼进来，要搅和起来。”

　　无线充电概念助力中兴通讯放量涨停

　　日前，中兴通讯在新能源汽车充电技术领域取得重大创新突破，世界首个大功率无线电充电线路在湖北襄阳投入商用，让中兴成为世界领先的汽车无线充电厂商。

　　受此消息提振，昨日，中兴通讯强势涨停，成交额达到58.01亿元，较前一交易日16.53亿元的成交额放大逾3倍，最终该股收报19.10元，大单资金净流入金额达到39761.36万元。

　　值得一提的是，公司的大功率无线充电系统是在公司M-ICT1战略之下，由公司CGO2实验室历时3年进行项目孵化的重要蓝海战略拓展项目。对此，中兴通讯副总裁孙枕戈曾表示，公司从2015年开始每年将投入至少10亿元进行无线充电设施的商业运作。